涪陵榨菜卖不动了，康师傅也不行了......

涪陵榨菜（002507）的榨菜销售增长乏力，导致业绩、股价遭遇“戴维斯双杀”，港股的康师傅也遭遇滑铁卢。

8月26日晚间，康师傅控股（00322）披露2019年上半年中期业绩报告，上半年总营收达304.95亿元，同比下滑1.62%，为2017年上半年以来首次出现同比下滑。

其中，2019上半年方便面营收为115.44亿元，仅仅增长3.68%，贡献了集团总收益的37.85%；而贡献近60%营收的饮料板块，却下滑4%。

由于业绩同样不及预期，康师傅次日股价开盘大跌超7%，近3日，累计跌幅逾13%，总市值蒸发超100亿港元。

康师傅明星产品：冰红茶，卖不动了

在康师傅的众多饮品中，冰红茶、绿茶等最为人所知。而这些明星产品却卖不动了。

康师傅2019年中报数据显示，上半年，康师傅饮品的收益为183.67亿元，同比下滑4.08%。

由于饮品板块为康师傅的营收大头，却出现了下滑趋势。其中饮品中占比较高的茶类饮品，上半年同比下滑了6.82%，而水品类尽管占比最低，但下滑却达到了34.79%。

而另一款却正在逆势上涨。康师傅旗下等百事可乐在上半年同比增长了12.83%，对营收的贡献也同比上涨了6%至34%，在康师傅饮品板块的地位日益突出。

方便面也涨价：一包24元！

尽管营收贡献并不抢眼，但2019上半年，康师傅净利润达到15.03亿元，同比上升15.05%。

对此，康师傅将此归功于高端产品的成功。康师傅表示：在消费分层背景下，用多规格多口味满足不同消费需求，以核心产品巩固高价与高端市场，实现销售额成长。

财报中，康师傅将方便面产品分为“中价面/干脆面”、“高价面与高端面”和“超高端面”三个档次，其中中价面致力于满足低线城镇及农村的实惠型消费需求。

从销售额占比来看，高价袋面占比高达40%，中价袋面和干脆面仅仅占到10%。

康师傅还在2018年第四季度推出定价超过20元的超高端面“Express速达面馆”。

康师傅官方旗舰店显示，一款超高端产品的平均售价达到24元/包。有网友调侃到：“再不努力连泡面都要吃不起了”。

而数据显示，消费者也愿意为方便面的升级买单。

对此，康师傅表示，方便面事业坚持多价格的策略，以巩固高价、高端市场为核心，布局超高端市场。通过加大广告投资及多媒体营销、持续IP合作创造多元消费场景，并以多规格多口味产品满足上述消费场景，吸引年轻家庭及年轻消费者。

中国，是全球最大的方便面消费市场

中国，毫无疑问是全球最大方便面消费市场。

里斯咨询的数据显示，2018年全球共消费了1036亿份方便面，其中中国约402.5亿份，占到总销量的38.85%，排名第一。也就是说，在去年全国平均每人吃掉了约29袋方便面。

而尼尔森的数据也显示，2019年上半年中国方便面市场整体销量同比增长1.4%，销售额同比增长7.5%，期内康师傅销量市场占有率42.9%，销额市占率为46.6%，仍居市场第一位。

但在此前的2013年，中国的方便面销售曾出现急剧下滑。2018年开始全面回暖。

这其中不得不提突然杀出来的竞争对手们。

据前瞻产业研究院的报告显示，2012年中国在线外卖市场交易规模已达335.5亿元，并呈现逐年高速增长态势。而至2018年，我国在线外卖市场交易规模进一步放缓，交易规模也达到2430亿元左右。

此外，方便面企业还面临着来自越南、韩国、日本、泰国等进口品牌等竞争。

在此背景下，国内方便面市场不仅不怂，还频繁爆出网红爆款，档次提高来，选择也更丰富了。

有业内人士透露，尽管从数据上看，吃方便面的人变少了，但大家对方便面消费品质对要求提高了。

康师傅的对手，正奋力追赶

在国内市场中，尽管康师傅仍稳坐在“老大哥”的位置上，但其老对手正在奋力追赶中。

近期统一企业中国（00220）同样披露了2019年中报，上半年，统一实现收入114.7亿元，同比增长2.2%；净利润达9.98亿元，同比增长39.6%，这一增速明显超过康师傅。

实际上，与康师傅相似，近年来统一同样主推饮品业务。2019年上半年，饮品板块为其贡献了67.95亿元，同比微增0.6%。其中，奶茶类产品同比增长近14%，果汁却略增0.1%。

在同一个市场竞争，短板也接近。

统一的茶饮同样出现了下滑趋势，2019年上半年统一茶饮收益达31.83亿元，同比下滑了6.2%。这一比例与康师傅的6.82%也十分接近。

尽管交出了一份还算靓丽的财报，但统一的股价不涨反跌。自8月22日披露中报后，统一的股价累计微跌2.8%，市值同样蒸发11亿港元。

在康师傅披露中报后，国际投行高盛下调了康师傅评级及目标价，分别由买入降至中性，目标价由15.5港元降至12.1港元。中金也微降了目标价，由17.9港元降至17.5港元，维持跑赢大市评级。

当然也有机构看好康师傅未来的发展，里昂曾发布报告称，在即食面方面，康师傅市占率持续稳定，管理层对即食面销售维持正面看法。

（来源：解读新三板的财富号 2019-08-29 09:43） [点击查看原文]