连续停牌四个多月，两次延后年报发布，盼望着，盼望着，市场却盼来了锦州银行的巨额亏损。

8月20日晚间，锦州银行发布盈利警告，表示该行预计2018年将录得净亏损40-50亿元，而今年上半年预计将会有5-10亿元的净亏损。中国的上市银行出现如此大幅度的亏损，情况实属罕见。

此外，值得一提的是，在2018年上半年，锦州银行的净利润还高达43.4亿元，2017年的全年净利润更是接近91亿。仅过去短短半年，就从年中43.4亿元的净利润到年末净亏损40-50亿元，这90亿的落差，不得不说是业绩大变脸！

从锦州银行已经披露的财报来看，该行投资类金融资产占比较高。2017年年报显示，锦州银行当年末7176亿总资产中，有4456亿资产投向为证券投资及其他金融资产、物业及设备和其他资产等，占比达62%；而发放贷款和垫款规模仅为约28%。在利息收入方面，锦州银行当期投资证券及其他金融资产产生利息收入为271亿元，占利息总收入比重为68%；而贷款产生的利息收入为111亿元，占利息总收入比重约为28%。这一资产构成比与多数银行相反。

审计机构辞职 两次延后年报披露

从时间点来看，锦州银行的风险是在2018年下半年和2019年上半年这一年时间里集中爆发的。

2019年4月，锦州银行发布公告称将延迟发布2018年年报，并无法预计将在何时发布。与此同时，锦州银行宣布停牌，等待业绩披露。后因可得资料难以合理准确地给出审核工作的预计完成日期及董事会会议、刊发2018年年度业绩及寄发2018年年报的估计日期，5月14日，锦州银行再次发布延迟年报披露日期的公告，公司股票继续停牌。截至公告日，锦州银行仍在与审计机构讨论解决方案，以尽快完成年报审计工作。然而，到了5月31日，锦州银行却发布了更换审计机构的公告。

至此，年报披露和股票复牌再无后文。锦州银行也因为两次延后年报披露，并发生审计机构辞职事件，成为今年最受业内关注的上市银行之一。

长期头顶“优等生”光环

锦州银行成立于1997年，位于辽宁省锦州市，由锦州市十余家城市信用社和锦州市城市信用合作社整体改制而成。近年来，东北地区经济衰弱早已是人尽皆知的事实。受此影响，东北地区各项资产投资收益率都不尽人意。一般来说，东北地区的金融机构很难独善其身，但锦州银行却是个例外。

2015年12月，锦州银行在香港联交所上市，成为当地规模最大的上市公司。在2018年之前，锦州银行的业绩一直维持着高速增长。据悉，在2013-2017年的5年间，锦州银行的营收增长了3.79倍，归母净利润从2013年的13.51亿元增长至89.88余元，相当于日赚2400多万。尤其是在2017年，锦州银行不是在归母净利润上拔得东北上市城商行头筹，其不良贷款率也仅为1.04%，远低于四大行，同样独领风骚。卓越的业绩表现，也让锦州银行长期头顶“优等生”的光环。

债务违约 管理层大换血

不过，这个光环却在2018年后逐渐暗淡，如今的锦州银行更像是被推进了深渊。在连续两次年报“爽约”后，今年6月底，锦州银行再爆债务违约。在丹东港确认的486亿元债权中，锦州银行发行的“7777理财”-创赢1204期35天人民币理财产品登记债权1.65亿元，引发业界震动。

随后，锦州银行正式宣布引进战略投资者，表示该行已向工银金融资产投资有限公司、信达投资有限公司及中国长城资产管理股份有限公司转让其持有的部分该行内资股，已经向工银投资及信达投资转让的该行内资股分别占该行已发行总普通股股份的10.82%及6.49%。与此同时，锦州银行管理层迎来大换血，并抛出增资扩股计划。

在风险集中处置后，锦州银行的存续危机暂时得到化解。

中小银行陷困局

目前，已有多家银行公布2019年半年报或业绩快报，从公布的财报数据来看，银行的业绩普遍呈现好转趋势。但没有及时公布年报的并不只有锦州银行，经营每况愈下甚至爆雷的银行也同样不在少数。

5月24日，中国人民银行和中国银保监会宣布对包商银行进行接管，原因是“公司出现严重信用风险”，接管期限为一年。近年来，包商银行信用风险频发，出现多起违规放贷事件，各项指标均较同期上市城商行有一定差距。目前，包商银行官网的财报仍然仅更新至2016年度，未披露2017年及2018年财务报表。而从已经发布的数据来看，包商银行已经暴露出严重依赖同业负债、资产端过度投资应收款项等问题。

此外，恒丰银行已连续两年未披露年报。数据显示，其不良贷款率近几年来一路攀升，而2017年的净利润相比2016年也出现显著下滑。截至2018年9月末，恒丰银行的净利润为26亿元，净利润负增长几乎已经成为定局，不良贷款率则升至2.98%。

攀枝花市银行2015年-2017年的净利润同样一路下滑，三年来营业收入同样呈现负增长（18.85亿元、16.11亿元、14.65亿元）态势；截至2018年9月末，该行税前利润为0.66亿元，较2017年同期4.67亿元的净利润仍有不小差距。该行2017年的不良贷款率几乎为2016年、2015年之和，同时应对不良风险的拨备覆盖率已下滑至150.18%，逼近150%监管红线。

广饶农商行2017年相较于2016年，净利润降至100万、拨备覆盖率远低于监管最低要求（100%）、不良贷款率超过10%。而根据规定，农商行的不良贷款率标准应为5%以下。

我们可以看到，在银行业绩普遍转好的同时，还有不少银行在过去几年中经历了净利润下滑、不良资产率攀升的情况，其中又以中小银行为主。这与多数中小银行竞争模式趋同、缺乏特色不无关系。另外，近两年全球经济增速放缓，国内经济下行压力加大，也使得银行尤其是中小银行的经营风险有所上升。对中小银行来说，如何改善经营状况，降低不良贷款已成为当前的首要任务。