8月25日，养元饮品（603156.SH）发布了2019年半年度报告，实现营业收入约为34.57亿元，与去年同期41.63亿元相比，降幅在17%左右；归属于上市公司股东的净利润约为12.68亿元，相较于2018年上半年13.08亿元，降幅在3%左右。

对此，养元饮品方面表示，报告期内，公司在深度分析市场及消费环境的基础上，适时调整经营策略，全方位加强与消费者的交流沟通，持续提升产品品质，优化生产工艺，精选优质原料，推动公司稳健发展，巩固公司的综合实力和行业龙头地位。

据悉，目前，养元饮品在原来衡水总部单一基地的基础上，已发展成为拥有河北衡水、安徽滁州、江西鹰潭三个自有生产基地和河南临颍、四川简阳两个委托加工基地的全国性布局，是我国核桃乳饮料产销量最大的企业。

养元饮品方面指出，公司生产基地在全国范围内多点布局可以降低产品物流成本，提高产品供应的及时和稳定性，更好地满足市场需求。

核桃乳作为植物蛋白饮料的一个主要品类，在经历了较长的市场培育期后已进入快速发展的时期，也吸引了一些饮料行业和其他相关行业的厂家进入，承德露露、伊利、蒙牛等知名品牌均已进入核桃乳行业，因此，市场竞争日益加剧。

尽管养元饮品具备先发优势，但也面临一定挑战，且从产品种类来看，养元饮品的产品种类亟待创新。

基于此，养元饮品2019年进行了内部组织结构调整，成立了产品战略部、渠道战略部、品牌战略部，重点完成了产品结构升级、强化渠道主控力以及品牌与消费者深度沟通等工作。

2019年7月份推出的精典型六个核桃，便是其应对中高端消费需求的首个产物，零售价为85元，规格为240ml*20罐。据《五谷财经》了解，新品85元的价格定位意在填补普通款60元与易智五星110元之间的中高端价格带。

与此同时，养元饮品对其他产品也完成了全面升级，一是针对中老年人群体，升级现有无糖六个核桃，添加GABA，丰富营养成分；二是针对学生群体，对无糖易智状元产品进行升级，助力学生更好地应对考试；三是针对儿童群体，智汇乐源产品在添加葡萄糖酸锌的基础上，增加哈密瓜口味。

除此之外，养元饮品表示，针对不同市场及人群对核桃乳的消费要求，六个核桃还储备了多款“新品”，例如即将面市的核桃咖啡和发酵核桃乳。

据官方介绍，新品核桃咖啡乳名为“脑洞大开”，广告词为“脑洞大开，灵感自来”，可见养元饮品依旧在益智健脑的定位上进行深挖。发酵核桃乳则是为了满足消费者对常温酸奶的需求，基于核桃基发酵而成，其优势在于0乳糖、0激素、0胆固醇，完全满足当前消费者对绿色、健康、营养需求。

对此，专家点评，上述一系列新品动作均表明，养元饮品积极顺应市场多元化，主动完善产品矩阵，从而实现更多细分市场的占据，满足消费者追求高品质产品的消费要求。从内到外多方面提升六个核桃产品的价值感与时尚化，进一步巩固六个核桃产品在市场销售中的领先地位。

天风证券则在研报中认为，回顾近几年养元饮品的业绩表现，业务结构依旧维持核桃乳为核心的战略布局，盈利结构相对稳定，未来有望依靠新品破局。

值得关注的是，2019年上半年，养元饮品的研发费用接近1251万元，与去年同期769万元相比，增幅在63%左右。

对此，养元饮品方面给出解释，公司持续加大对核桃乳饮品研发的力度与深度，通过不断搭建新的研发平台、提升技术研发能力推动核桃饮品行业提质升级，巩固公司在核桃乳行业内的龙头地位；公司在引领核桃饮品产业做大做强的同时，积极培育植物蛋白乳行业及市场成长，将着力研发更多具有营养、功效、美味的植物蛋白饮品，以满足“素食主义者”和人们对植物蛋白营养的需求。

据了解，养元饮品2019年上半年与北京工商大学、河北医科大学联合共建“河北省核桃营养功能与加工技术重点实验室”，共同打造河北省核桃基础研究和关键技术攻关的研发创新平台。

2018年底成立的博士后工作站也正式开展《核桃蛋白及其功能肽的研究》课题研究，未来，将为核桃蛋白及功能肽系列产品的开发提供科学理论依据。

业界人士告诉《五谷财经》，养元饮品走的是“农村包围城市”的市场拓展战略，近年来，正在不断拓展一二线城市，虽然短期内会提高企业成本，但是，从长期来看，一旦成功地撬动一二线市场，将为养元饮品提供巨大的发展空间。

养元饮品表示，2019年公司针对一、二线市场已经进行了重点部署，目前已入驻711、全家、全时、物美、红旗、WOWO、苏宁小店、罗森等全国5万家便利连锁店。

同时，为了不断扩大销售渠道，根据市场环境的变化，2018年以来养元饮品在持续巩固“分区域定渠道独家经销模式”的基础上，对市场进行分类，深度挖潜“冀鲁豫、苏浙皖、江西、川渝”区域市场；加快两湖、闽粤滇桂黔、东北、西北等区域市场成长。同时集中资源深度拓展电商等新兴渠道。

据养元工作人员称，六个核桃目前已与几十个社区电商平台达成合作，布局了2019年进入火爆期的社区团购。

截至报告期末，养元饮品现有经销商近1900家，已经建立起了上至一二线市场、下至三四线市场，线上、线下相互辐射、融合，深度覆盖全国的立体销售网络。

中国食品产业分析师朱丹蓬等行业人士告诉《五谷财经》，从长期看，随着养元饮品对市场拓展力度的不断加大，养元饮品销售市场的广度、深度都得到深挖，市场占有率有望不断提高。

平安证券则在研报中指出，展望全年，养元饮品区域扩张和渠道扩张仍有空间，在产品提价和新品拉动下，养元饮品业绩仍有望保持一定增长。

（来源：五谷财经的财富号 2019-08-26 08:02） [点击查看原文]