自5月下旬以来,随着港股市场的调整,通过港股通南下香港市场的资金却保持了逆势流入。据Wind数据,截至8月16日,港股通南下资金已经连续14周净流入,14周累积净流入量近千亿元人民币。而就在上周,通过港股通南下资金的净流入量创下了今年以内的新高。对此,价值君做了一张图,小伙伴们可以感受一下。
数据来源:Wind,2019.1.1-2019.8.16为什么南下资金逆势大手笔增持港股?为了搞清楚这个问题,价值君特地请教了咱家汇丰晋信沪港深基金、港股通精选基金、港股通双核策略基金 基金经理 程彧,他觉得正是由于前期的调整,使得港股性价比出现了较大提升,这才吸引了内地资金纷纷南下。
港股估值较低
港股市场经历前期大幅调整之后,估值被进一步压低。
目前从横向估值来看港股市场在全球主要市场中处于估值较低位。
纵向来看
恒生指数市盈率相比过去10年也处于较低位置,同时也接近了去年的市场低位。因此无论从横向还是纵向来看,当前的港股市场都具有较高吸引力。
数据来源:Wind,截至2019.8.16数据来源:Wind,2009.8.17-2019.8.16
AH股溢价大幅提升
由于过去一个月A股行情相对独立,使得A股相对港股的溢价进一步扩大,港股对内地资金的吸引力也大幅提升。
个股具有较高投资价值
从一些细分板块和优质个股来看,目前估值也处于具有较高吸引力的位置。例如四大行的目前PB处于0.45-0.65倍的区间,对应了6%-7%的股息回报率,具有相对较高的股息回报率和安全边际。同时与A股对标的成长股,当前估值也颇具吸引力。
正是因为上述三个原因,激发了南下资金的长期配置需求和短期投资需求。因此我们看到近14周南下资金持续、加码净流入港股市场。这里再透露给大家一个小秘密,我们家程彧经理十分看好港股市场的后续走势哦。尤其是港股市场上能够代表未来中国经济发展方向且具有持续较高ROE的“中国核心资产”,有望在未来一年获取不错收益。
如果有小伙伴同样看好后续港股的走势,不妨关注一下价值君家的三只港股通基金产品哦,说不定有惊喜呢?
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(来源:汇丰晋信基金的财富号 2019-08-21 15:03) [点击查看原文]