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发表于 2019-08-20 20:19:20 股吧网页版
黑色:焦化利润VS钢材利润,博弈后调整该如何转向?

短期怎么通过黑色利润调配看产业趋势变化?

钢材利润【利润挤压,待反弹】:

以华东地区为例,电炉依旧在成本线徘徊,随着市场对于钢价的调整,依旧维持这低价去库存状态,但是利润并未随着去库存开始大幅回升:高炉利润286,电炉33,也有钢厂的三类钢开始大幅亏损。这对后面产量产生压制作用,后期产量回落概率增大。在低利润状态下,也变相对焦化利润具有挤压力度。

焦化利润【全国集中压减焦化产能 焦化行业迎来大幅提价】:

近期,国内主要钢铁产地——唐山、天津等地调查,随着国家集中推进焦化行业去产能政策的实施,焦炭行业开始了全行业限产,企业普通限产幅度在30%~50%,焦炭出厂价在全国范围内连续提升,焦化企业利润已经超过钢铁企业。

在二轮提涨后,不管落地效果如何(实际落实情况一般),焦化厂这个时候无疑是动了钢厂的奶酪。那既然动了这块奶酪,后面会不会被钢厂倒锤一把?

逻辑推测:

矿暂不谈,看矛盾点较大的焦化与钢材对比。前面文章多螺空焦策略做的是时间差:预计钢材利润回升速度  快于焦化利润,操作效果可以,但是实际现货情况没有完全走出预期的路线。

逻辑开始修正一点,钢厂奶酪被动了,并且还接受了二轮提涨,那说明一定程度上钢厂还有空间继续被压缩。假设:后市期现市场继续走弱,钢厂利润继续被压缩,导致主动性连续减产,反过来捶原料端的利润,捶完后,随着市场消化,钢厂利润反弹,再带动原料的维稳。

顺着假设来,预计后市

短期钢材跌,跌完捶原料;减产降库后,稳价格,利润反弹,带动原料维稳。

操作上:

前期螺纹多单,可以趁反弹止盈些。短期跌幅还没完全释放完,焦炭空单继续持有。

黑色短线可试空,快进快出。中长线做多,需耐心等待,可关注01螺纹3368的固实情况。

宏观方面:

文章只举例焦化和钢材利润的对比,因个别因素,未有全面铺开来讲,后期继续将补充,敬请期待。

(来源:黑金茶馆的财富号 2019-08-20 20:19) [点击查看原文]

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