夏天的乐队狂欢刚刚结束，端着“啤酒”的股民们又躁起来了！

今日早盘，啤酒板块全线飘红A股青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒等多啤酒个股先后大涨。截至当日收盘，青岛啤酒涨停，啤酒指数涨幅接近5%，板块成交超15亿元，市值总和高达1140亿元。

港股市场，啤酒龙头股华润啤酒也表现强劲，盘中涨幅接近8%，股价最高触及39.9港元，创下历史新高。截至当日收盘，港股华润啤酒股价报收39.20港元，涨幅7.84%。

两大啤酒巨头企业股价如此惊艳表现，核心的发动机来自于它们先后公布的漂亮半年成绩单，其业绩超出市场预期，引来资金追捧。

在多数投资者眼中，白酒涨飞天后，啤酒行业也要到了绝佳的投资时间窗口。而从海外啤酒巨头发展历程来看，中国啤酒江湖“格局竞争”日趋明显，啤酒行业也有望酝酿大牛股。

啤酒龙头A股H股同步大涨

今日市场三大股指

集体飘红，其中啤酒概念指数领先大涨，惊艳A股。

8月16日早盘开盘，啤酒板块就开始展现强劲涨势，青岛啤酒大涨超8%，重庆啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒等跟多个板块成分股陆续跟涨。

截至当日收盘，青岛啤酒A股涨停，一天市值就飙升了32亿元。重庆啤酒涨幅6.91%，燕京啤酒涨幅5.47%，珠江啤酒涨幅4.56%。

从啤酒指数表现看，当天指数上涨势头始终不减，早盘开盘后，指数就从778.36一路上升，最高触及813.53位置。截至当日收盘，啤酒指数报收805.83，涨幅达到4.93%。

港股市场，啤酒龙头股华润啤酒也表现强劲，盘中涨幅接近8%，股价最高触及39.9港元，创下历史新高。而青岛啤酒H股和A股涨幅同比，股价盘中涨幅高达14.58%，股价最高触及55港元。

截至当天收盘，港股市场青岛啤酒报收52.70港元，涨幅9.79%；华润啤酒报收39.20港元，涨幅7.84%。

啤酒股上涨三大逻辑

引爆两大啤酒龙头股大涨的股价发动机，则是刚刚公布不久的中报成绩单。

8月15日晚间，青岛啤酒披露的半年报显示，上半年公司实现营业收入约165.5亿元，同比增长9.22%；归属于公司股东的净利润16.3亿元，同比增长25.21%。与2018年同期1.3%和12.6%的增速相比，利润增速明显超过前两年表现。

8月16日，华润啤酒也公布了其最新的半年报数据，上半年华润啤酒实现营业额188.25亿元人民币，同比增长7.2%；实现净利18.71亿元，同比增长24.1%。

在业内人士看来，啤酒股集体上涨，来源于啤酒行业整体盈利预期出现拐点，业绩复苏迹象明显，而推动这一轮啤酒股发动主要存在三个逻辑。

1、龙头企业在高端酒品牌上发力。2018年开始，青岛啤酒和华润啤酒两大啤酒巨头开始推动中高端产品升级，并带动中高端啤酒销量大幅提升。

其中，青岛啤酒推动自主创新和高端化转型，奥古特、鸿运当头、经典1903、纯生啤酒等高端产品，2018年就实现销量173.3万千升，同比增长5.98%。今年上半年，青岛啤酒主品牌增长进一步提速，半年实现销量236万千升，同比增长6.3%。

华润啤酒收购喜力中国后，先后推出中高端产品勇闯天涯superX和匠心营造产品，随后又退出高端新品马尔斯绿啤酒，整体带来中高档啤酒销量增长。数据显示，华润啤酒今年中高档啤酒销量较去年同期增长7%。

2、税收红利强化行业盈利能力。2019年4月1日起增值税率从16%下降到13%，这一政策红利对于消费行业的啤酒企业而言，着实是重大的政策利好，降低啤酒企业成本同时，也大幅增厚啤酒行业净利润。

从税收效应来看，优惠的政策红利无疑带动了此轮啤酒行业的业绩快速增长。此前，国泰君安分析师指出，啤酒增值税的规模大，远大于行业利润，增值税降3%对企业利润的改善弹性大，测算降税后主要啤酒企业的利润增长幅度为：燕京啤酒利润有望翻倍，青岛啤酒、惠泉啤酒利润有望增长30%，重庆啤酒、珠江啤酒利润预计实现两位数增长。

3、高温天气带来周期旺季。每逢夏季，啤酒消费需求大增，都会带来啤酒股的一波周期性上涨。而今年看来，多个城市高温超长待机开启，也让啤酒股持续升温。

三大动力，支撑啤酒行业整体销量抬升、业绩也出现大幅上涨。据国家统计局发布的规模以上啤酒企业产量数据显示，2019年上半年中国啤酒市场平稳发展，消费结构不断升级，行业产能及产品结构进一步优化，上半年实现啤酒产量1948.8万千升，同比微增0.8%。

啤酒行业，可能正在迎来一轮新的成长周期。

十年未涨的“啤酒股”要翻身了？

近年来白酒股的几轮翻涨，加上“飞天茅台”股价屡屡冲上千元大关，但相较而言，啤酒股却经历了长达十年的沉寂期。而在白酒疯涨、估值触及一定压力位置的情形下，热衷“喝酒行情”的投资者们，则开始将注意力转投到了啤酒股上。

从青岛啤酒十年多的股价走势看，尽管2015年出现一波涨势比较快的波动，但整体而言，相比十年前青岛啤酒股价并未有太多涨幅，叠加通胀因素后，股价几乎没有太多涨幅。

今年，一位在啤酒股中获得丰厚收益的投资者在投资论坛中坦言，“我买入的主要逻辑，就是因为啤酒十年不涨。我买入的价位，基本上都是十年的底部位置。这个位置，对我这个胆小的人来说，是安全系数极高的位置。”

目前来看，中国啤酒市场长期增长潜力仍被看好。海外的行业研究报告指出，目前中国啤酒市场为全球最大，占全球消费量25%，并已从高度分化过渡到相对整合。2018年中国啤酒人均消费量为35升，相较美国、巴西、墨西哥的71升、60升、74升仍有巨大的增长潜力。

米牛资讯认为，目前我国啤酒行业已进入竞争中后期，行业格局随着产销量的走平持续稳固，未来产品结构升级将成为主旋律。从国际比较来看，我国啤酒企业吨酒价格远未触及天花板，企业发展潜力巨大。

（来源：米牛申莉的财富号 2019-08-16 18:23） [点击查看原文]