中国股市过去常以7年一轮牛熊的方式循环往复，其中约6年熊市，1年牛市，故称牛短熊长。

从2019年的时间点看，股市自2015年盛极而衰后，至今已度过4个年头。这段牛市到来前的孕育期（熊市），似乎已经走完了2/3。

上图来源：choice，上证指数2000年1月至今

有人说牛市“近”了。

在此，我们不妨做一个合理的假设：如果N年后必有一波大牛市，现在应该怎么做，才不会错过这个7年（甚至更长时间）一遇的机会？

谈到具体的投资，大家关注的焦点无非集中在以下二点。第一，什么时候买？第二，买什么能获得更好的收益？ 

先说：什么时候买？ 

虽说如今各种冲突与摩擦起伏，内外部经济低迷，最近股市的快速下跌也让市场的人气连连受挫，但现实中依然有很多人在提前低位布局投资。

你可能会想，为什么不等一切安定繁荣后再进场？但是你认真思考一下，如果全球繁荣富强、经济高速增长，你想以便宜的价格投资股票、基金，可能吗？

从历史数据横向对比去看，当前上证指数2800点附近，不论估值水平（PE：12.51，比历史86%时间都便宜）还是市净率（PB：1.36，比历史95%的时间便宜），都有相应的底部说服力。

来源：choice上证指数历史PE/PB，1992.1.1-2019.8.13

之前的文章也提到过，大多数人并没有一大笔初始资本，都是不断将收入、工资日积月累地投入，才形成了日后“真实投资回报”的差异。100万的1%也比1万块的50%从绝对数上要高。

既然没有一大笔的资金，在低位提前分批布局将会比股市大热时一把梭投资更加有利！

再说：买什么？ 

在此之前，先看看下面两款产品你会选哪个？

基金A：先涨50%，再跌30%

基金B：稳步上涨10%

很多人的第一直觉会选择A，乍一看先涨50%再跌30%，还剩20%的收益，怎么也比B基金10%强。

但其实一只基金如果先涨50%，后跌30%，最终的收益仅5%。

以1万本金计算

10000*（1 50%）*（1-30%）=10500

这是你在挑选产品前，必须要建立的一个概念：

涨的快固然重要，但若无法保存胜利果实，往往只是纸上富贵了一把。

接下来，我们只从基金投资的角度谈谈有哪些更适合大家参与股市行情的品种，以及分析它们的优缺点。

一、股票及偏股类基金

股票基金（包含指数基金）及偏股类基金，是一种比较常见的投资股票市场的产品，通过专人、专业的管理，打通了一般人投资股市的全链条。

优点 ：

爆发力强，在好的行情里通常收益会很可观。如2015年的牛市，从年初至牛市顶点，全市场293只股票基金的平均收益为74.66%，其中有81只基金收益超100%。如果你明确看好中国股市的未来，股票基金是最能分享到股市上涨以及经济增长红利的投资品之一。

数据来源：choice，股票型基金2015.1.1至2015.6.12

缺点 ：

1、收益波动大

为了紧跟市场，股票基金的股票比例要求保持在80%以上，因此涨跌都会和市场高度相关。

既然选择了高收益，那么与其对应的高风险、高波动是无法避免的，对择时的要求也就更高一些，同样是买一只基金，卖在5000点和卖在了3500点的人收益差别非常大。

2、对投资时长的要求更高

股票不会天天涨，所以要有足够的耐心，可能在牛市到来前的很长一段时间都会是亏损的状态，很多人可能熬不住就提前止损离场。

二、偏债混合基金

这类型基金，从某种意义上说是以“稳”为前提，通过相对稳健的债券基金打基础，再适当地参与股市行情。

优点 ：在降低了回撤幅度的情况下，拉长时间看综合表现并不输给股票市场。

6成债券 4成股票模拟组合近十年表现

数据来源：choice，日期截至2019-07-30。债券采用的是中证全债指数，股票采用的是沪深300指数。股债投资比例10年保持不变。指数过往表现不预示未来表现，也不代表基金业绩。市场有风险，投资需谨慎。

对于既想参与股市行情，又无法承受剧烈波动的投资者，偏债混合型基金会是相对更好的选择。

当我们在假设下一轮牛市的时候，时间点是未知的，N年可能是1年也可能是5年甚至10年。所以，在相对长时间的投资里，更平稳的曲线对于投资者应对临时的资金周转、避免恐慌杀跌等都更加有利。

缺点 ：

如果牛市来的很快，收益可能会不如股票及偏股型基金。

同时还需要经得住诱惑，它的爆发力没有这么强，最终的回报需要拉长时间来看。当你羡慕别人高收益的时候，一定别忘了自己当初买它的理由。

总结：

1、有较强风险承受能力，想要更大限度获得牛市上涨收益，选择前者“股票及偏股类产品”。

2、即想分享股市行情，又不想承受太大的下跌风险，可以选择后者“偏债混合型基金”。

想买股票或偏股类产品，可以通过各大基金收益榜单从3-5年以上的业绩维度进行挑选，今天就不在此展开了。

如果想考虑偏债混合基金，不妨看看小广的友情推荐：一个由双明星基金经理携手打造的偏债混合基金——广发睿享稳健增利（代码：007251）现正发行。

制度决定行为，这只基金作为偏债混合基金，债券比例不低于60%，股票比例0-40%，一方面通过持有纯债获取票息收入，另一方面在股市行情好时，可以提升股票比例，增加进攻弹性。

债券部分由债券投资部总经理谢军管理。

谢军经理历经3轮债市牛熊转换，其管理的偏债混合基金广发安享自成立以来，在2016、2017、2018连续3年实现了正收益。

股票部分由价值投资部总经理傅友兴管理。

傅友兴经理在业界有很好的投资口碑，所管理的产品如广发稳健增长，正是凭借熊市和震荡市的稳健表现，收获了一大票投资者的好评。

广发稳健自傅友兴管理以来业绩走势 

数据来源：choice，日期截至2019-08-05。2015年股灾区间自2015-06-13至2015-08-31；2016年年初通断股灾区间自2016-01-01至2016-02-29。广发稳健增长近十年完整年度回报（业绩基准增长率）：2008：-51.68%（-38.81%）；2009：68.90%（62.08%）；2010：6.58%（-6.24%）；2011：-21.21%（-15.13%）；2012：5.70%（5.86%）；2013：12.63%（-3.20%）；2014：0.09%（33.93%）；2015：49.52%（5.22%）；2016：0.55%（-6.63%）；2017：20.61%（14.04%）；2018：-7.78%（-14.34%）；2019Q1：12.54%（19.10%）；2019Q2：7.07%（-0.56%）；成立以来：754.24%（195.89%）。数据来源于广发稳健基金年报。基金过往表现不代表未来，投资需谨慎。

广发睿享稳健增利将于8月16日（本周五）募集结束。如果您对这只产品感兴趣，目前可通过天天基金平台了解购买。

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广发睿享稳健增利混合 （007251）

（本内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。）

（来源：广发基金的财富号 2019-08-15 10:14） [点击查看原文]

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