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发表于 2019-08-14 16:44:59 股吧网页版
贵州茅台营销方案落地,股价再创历史新高,券商上调目标价

8月14日盘中,贵州茅台股价一度达到1051.90元/股,再创历史新高。截至收盘报1043.33元/股,上涨2.49%,总市值达到13106亿元。

基本面上,主要得益于茅台集团营销公司方案落地的利好,在利空转利好后,下半年也被认为是贵州茅台直营计划加速落地之时,公司三季度业绩也被普遍看好。

今年5月因茅台集团成立营销公司事件引发市场诸多争议,上交所要求公司就此进行说明。

8月9日,贵州茅台对上交所的监管函给出回复。贵州茅台称:“控股股东并无全盘直销经营本公司茅台酒配额的计划。控股股东与本公司之间亦无形成金额较大关联交易的安排。”

在回应上交所关注函时,贵州茅台表示,控股股东茅台集团于2019年5月成立营销公司。在符合双方利益且遵守相关法律法规的前提下,营销公司会销售部分公司产品。上述交易销售价格与其他非关联经销商的购货价格相同或定价原则相同,且遵循不超过本公司2018年末净资产金额5%(56亿元)的标准,不会因上述交易而与本公司形成直接或间接的竞争关系,亦不会因上述交易而损害本公司和中小股东的权益。 

图片来源:百度

对于贵州茅台公布的集团销售方案,市场普遍分析“好于预期”。

太平洋证券黄付生分析称,定价原则市场已有预期,交易金额及其对应的茅台酒配额明显好于此前市场的悲观预期。方案总体上超预期,释放利好。关联交易金额未超过5%,董事会有直接表决通过的权限,消除了不确定性。

安信证券分析师也表示“好于市场此前的谨慎预期”。据分析师测算,关联交易茅台酒数量约2800吨,占前期收回6000吨茅台酒计划量的50%以内,在2018年关联交易基础上仅增加1500吨左右,并且未来关联交易的不确定性大幅降低。

 

图片来源:百度

据市场统计到的数据,券商近一个月内推荐贵州茅台的数量和频次直线上升。仅1个月时间内,就有29家券商密集发布了34份推荐研报。

例如,中信建投证券、华泰证券东北证券就在一个月内连续发出两份“推荐信”,均维持“买入”评级;长城证券也连发两封“推荐”评级;

太平洋证券研报称,伴随6000吨经销商配额的回收和直供、直销渠道的配额提升,茅台酒的吨酒价格有望进一步提升,改善毛利率等指标,提高净利润。考虑龙头溢价和业绩持续增长,根据2020年EPS给30倍PE,目标价1240元,对应2019年的动态PE为34.9倍,维持“买入”评级。

东兴证券在7月初喊出贵州茅台最高目标价1424元,去年从437家茅台经销商处收回的6000吨茅台酒配额,除去集团销售公司拿走的部分,剩下的将用于直营和非标酒,在此基础上下半年贵州茅台直营有望加速,预计2019年直营占比将从2018年的5.94%扩大3倍达到20%左右,直营比例提高有助于产品吨价提升,预计将带来营收增长约100亿元。东兴证券继续维持贵州茅台1424元的目标价位。

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(来源:江苏百瑞赢的财富号 2019-08-14 16:44) [点击查看原文]

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发表于 2019-08-14 18:05:06
呼悠的越多,挖的坑就越深!
发表于 2019-08-14 18:27:08
实话股势 :
呼悠的越多,挖的坑就越深!
理解踏空茅五泸小散的心情
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