黄金：震荡

上周一至周二，美国6月个人消费支出物价指数月率为0.1%，低于前值0.2%，符合预期0.1%，美联储会议召开，决议尚未公布，黄金看多情绪延续，黄金二连阳；周三，美联储宣布降息25个基点，随后主席鲍威尔暗示这并非降息周期的开始，降息原因主要是考虑全球发展和通胀压力，降息只是周期中的调整，针对经济数据和信息，美联储将会伺机而动，也不排除再次降息的可能，将于8月1日结束缩表计划，美联储偏鹰降息，美元指数不降反升，黄金直线下坠；周四，美国多个经济数据低于预期，美国上周季调后初请失业金人数为21.5万人，高于前值206万人和预期214万人，仍处于多年低位，美国6月营建支出月率为-1.3%，低于前值-0.8%和预期0.3%，美国总统特朗普表示将从9月1日起对价值3000亿美元的中国商品加征10%的关税，这不包括已对2500亿美元的中国商品征收25%的关税，市场避险情绪陡然升温，黄金迅速由跌转涨，不但收复前一日失地，还创出近期新高；周五，美国7月新增非农就业人数16.4万，与预期值16.5万基本一致，7月失业率录得3.7%，与预期一致，同时，美国劳工部下修5、6两个月的非农数据，美元震荡回落，黄金小幅震荡收跌。

预计本周美债收益率震荡回落，全球权益短期震荡，美元指数因美联储偏鹰派降息重回升势，本周将各国PMI数据公布、澳大利亚、新西兰和印度央行将公开议息决议、中国将有社融等金融数据出炉，考虑到美国经济数据仍强，美国近期数据并未体现其经济恶化趋势，预计黄金价格短期小幅震荡，波动将有所放大。

原油：油价大幅下挫

上周油价大幅下挫。布伦特期货结算均价为63.14美元/桶，周均环比下跌0.16美元/桶，跌幅0.25%，波动范围为60.5-65.05美元/桶；8月2日当周下跌1.48美元/桶，跌幅2.34%。WTI期货结算均价56.62美元/桶，周均环比上涨0.4美元/桶，涨幅0.72%，波动范围为53.95-58.58美元/桶；8月2日当周下跌0.54美元/桶，跌幅0.96%。

利好因素:

美国原油、汽油库存继续双降。

美国能源信息署周三(7月31日)公布报告显示，截至7月26日当周，美国原油库存减少849.6万桶至4.365亿桶，连续7周录得下滑，降至2018年11月初以来的最低水平，市场预估为减少258.8万桶。上周俄克拉荷马州库欣原油库存减少153.3万桶，连续4周录得下滑。美国精炼油库存减少89.4万桶，连续4周录得增长后再度录得下滑，市场预估为增加104.6万桶。美国汽油库存减少179.1万桶，创4月26日当周(14周)以来最大降幅，市场预估为减少144.9万桶。

美国石油活跃钻井数继续下行。

美国油服公司贝克休斯周五(8月2日)公布数据显示，截至8月2日当周，美国石油活跃钻井数减少6座至770座，连续五周下降且再刷2018年2月以来新低，创3月来最长连降周期。更多数据显示，截至8月2日当周美国石油和天然气活跃钻井总数减少4座至942座。

OPEC产量下行。

市场调查显示，受美国经济制裁以及供应中断事件影响，7月石油输出国组织(OPEC)原油产量降至八年新低。详细数据显示，OPEC7月原油产量降至2942万桶/日，较6月减少28万桶/日，创2011年以来的新低。其中7月OPEC产量降幅最大的贡献国是沙特，其7月产量为965万桶/日，远低于承诺的减产目标水平1031.1万桶/日；由于受到美国的制裁，伊朗的原油产量进一步减少；委内瑞拉、尼日利亚、利比亚以及伊拉克的原油产量均有所下降；科威特和阿联酋增加供应。

利空因素:

中美经贸磋商不确定性增加，风险资产受到压制。

美国总统特朗普宣布将从9月1日对中国3000亿美元输美商品加征10%关税。对此，中国商务部回应称，中方对此强烈不满、坚决反对。如果美方加征关税措施付诸实施，中方将不得不采取必要的反制措施。受此消息影响，全球风险资产大幅受挫。

美国原油产量快速回升。

美国能源信息署周三(7月31日)公布报告显示，截至7月26日当周，上周美国国内原油产量增加90万桶至1220万桶/日，迅速恢复至飓风前高位，且录得2017年10月以来的最高水平。 

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（来源：博时基金的财富号 2019-08-09 09:08） [点击查看原文]