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发表于 2019-08-08 19:02:26 股吧网页版
股市嗨起来?MSCI官宣加仓A股,1600亿扫货,还有"降息"利好!

来源:中国基金报 记者:吴君、泰勒

终于,利空不断的8月,终于在今天口气迎来两大利好:

一是证金公司“降息”,

二是MSCI确定扩容!

MSCI官网于北京时间8月8日凌晨5时公布指数成分股调整结果。

这一次,有两大重要消息投资者必须知道。

第一、MSCI将中国大盘A股的纳入因子由10%提升至15%,这是A股“入摩”扩容的第二阶段。

第二、指数个股的调整。

投资者肯定想知道,这一次扩容,能给A股带来多少增量资金,对A股又会产生什么样的影响,以及这些增量资金会买哪些股票?

我们一起来看看。

MSCI宣布本月将如期进一步纳入A股

北京时间8月8日凌晨,MSCI公布8月季度评议的最终决定:作为2019年8月季度指数审议的一部分,MSCI把中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%,将在8月27日收盘后生效。 在新兴市场指数和全球基准指数(ACWI)指数纳入15只个股,剔除4只个股。 中国A股在MSCI中国和MSCI新兴市场指数中的权重分别为7.79%和2.46%。 MSCI公布8月季度调整显示,共计10只个股添加到MSCI中国A股在岸指数,无剔除,其中前三大标的包括中国人保中国中铁万华化学,其余标的包括汤臣倍健中国船舶海航控股攀钢钒钛维信诺药明康德韵达股份;MSCI A股在岸小盘指数无调整。

MSCI公布新增7只MSCI 中国指数(MSCI China All Shares Indexes)成分股,1只剔除,其中,海底捞、中国中铁万华化学成为最大三家新增标的。

MSCI 中国全流通小盘指数(MSCI China All Shares Small Cap Index.)中,1家新增,3只剔除。

或带来1600亿增量资金

今年三月,MSCI曾公布A股的“入摩”方案。公告指出,将扩大中国A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提升至20%,具体时间表如下:

步骤1:作为2019年5月的半年度指数审议的一部份,MSCI会把指数中现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%,同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。步骤2:作为2019年8月的季度指数审议的一部份,MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%。步骤3:作为2019年11月的半年度指数审议的一部份,MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%,同时将中国中盘A股(包括符合条件的创业板股票)以20%的纳入因子纳入MSCI指数。那么这一次扩容到15%,会有多少增量资金?

申毅投资董事长申毅表示,此次将A股大盘股在相应指数中的纳入因子从10%提升到15%,预计带来的被动资金为200-300亿,同时主动资金可能会达到1000亿左右,但是进场时间不太好预估,“既然MSCI将A股权重不断提高,外资不可能低配中国,其进场的决心是有的,但是会选择增配的时机。” 世诚投资(香港)负责人王崎认为,今年是外资进入主动配置A股的元年,主动资金应占总增量资金的大头。而主动资金在进入市场的时间点、配置权重和选股上都有较大的灵活度,也比较难预测。除主动和被动(比如ETF)资金之外,还有非指数框架下的所谓的“热钱”也是一个不可预测的变量。未来按指数框架预测外资资金量将会越来越难,其节奏将很大程度上决定于中国的宏观环境、微观基本面和股票估值。

可预计的纯被动资金量大概26亿美元(折合182亿人民币),这是MSCI指数系统下“义不容辞”必须配置的增量资金。当然也不要忘了FTSE(富时),9月23日A股权重增加也将有约33亿美元(230亿人民币)的纯被动增量资金。

对个股走势有何影响?

尾盘暴动可能重现

稍有印象的投资者应该还会记得,上一次5月28日A股的尾盘,北向资金大举涌入了MSCI成分股,多数成分股尾盘直线拉升。

当时大家都不敢相信自己的眼睛了,不少人一度以为是乌龙指。

当时基金君还记得,就在收盘前三分钟内暴力建仓,A股此时已经进入集合竞价阶段,外资突然流入近百亿直接喷射到118亿。

这种“简单粗暴”、直接大手笔建仓、买入股票的手法,而不是拆细成多笔小单委托买入,是很标准的基金操作,就是这批跟踪明晟股票指数的被动管理型指数基金在建仓。

放几张图重温一下当时的场景,欣赏一下操盘手无差别翻牌的艺术。

今年MSCI分三步扩大A股纳入因子,公募、私募认为其将给A股带来积极影响。 申毅投资董事长申毅认为,未来外资在A股的比例会越来越高,两三年内外资可能变成A股流通股重要的持有者,有外资流入的股票会有更好表现。 世诚投资(香港)负责人王崎表示,短期扩容(8月的MSCI和9月的FTSE指数调整)有可能将A股再次提上全球投资者的议程,使A股市场变得越来越难忽视。比如,最近在与欧洲的投资者和合作方沟通时,发现至少一半机构在研究A股市场的可投资性和实际投资方案。哪怕没有任何意向的投资者,也认为到明年(也就是A股增加到新兴市场3%权重后)他们将不得不开始研究相关对策。未必所有海外投资者看好中国,但要郑重考虑投资A股是必然的。对A股市场的长期影响,总的概括为“A股国际化”的进程。指数纳入是A股国际化的先导条件,随着外资持股比例升高和A股市场投资者结构变化,指数权重股(可以大致理解为大盘蓝筹)将变得更加基本面和估值驱动,这部分市场将继续从成长向价值投资转型。 上海某中型量化私募董事长称,短期来看主要在事件性冲击和一些板块活跃度的提高,长期来看会为A股带来更为准确、高效的定价能力。

聪明资金已经默默加仓这类股

从北上资金的流向来看,近期多个交易日呈现出净流出状态,8月净流出达174.55亿元,而今年总体净流入909.38亿元,拉长时间看,外资依旧坚定看好A股市场。

据e公司统计,自5月28日首轮扩容生效后,北上资金增持264家MSCI成分股中近7成标的,截至8月6日上述标的累计获北上资金净买入达271亿元。

从持仓规模来看,MSCI成分股标的集结了近乎8成的北上资金,其中创业板成为重要增量板块, 以3成板块市值占比承揽了期间北上资金近4成净买入规模。

值得注意的是,北上资金也在筛选创业板龙头。整体来看,首轮扩容以来,北上资金更为偏好MSCI指数中业绩优秀的生物医药标的,增持力度几乎与业绩增速预告相匹配。

国际形势是否影响外资流入?

近期市场不确定因素较多,比如货币、汇率等方面带来市场震荡,是否会影响外资流入的节奏?申毅投资董事长申毅认为,可能会影响主动型、绝对收益的海外资金流入的节奏,他们会将汇率损失等考虑在内,需要看基金的对标基准是什么。 世诚投资(香港)负责人王崎表示,不确定因素对海外游资和部分短期主动资金的影响较大,如对冲基金、高频交易资金和海外散户等。但对长期资金(包括主动和被动)的影响应该不大。首先这些长期资金的投资期限较长(3-5年甚至更长),风险容忍度较高,而且有些也累积了不少收益,对短期因素的敏感度较低。在判断长期资金进出A股时,必须牢记一点,即当前海外对中国的配置还是很低的,在过去几年亦如此。哪怕那些耳熟能详的QFII投资者,他们对中国A股市场的投资占其全球股票投资组合的比例也只有单位数百分比,占其全球所有投资的比例则更低。所以,这个低基数决定了未来潜在资金量的上升空间是很大的。

基金推荐:九泰久益混合基金(A:001782,C:001844)

本文转载自中国基金报微信公众号,原标题《定了!MSCI官宣"加仓"A股,1600亿扫货,15股新纳入,更有A股"降息"利好,股市要嗨起来了?》。风险提示:基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具,投资人购买基金,既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。

(来源:九泰基金的财富号 2019-08-08 19:02) [点击查看原文]

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