8月5日，人民币汇率破7，三大股指均下跌1.6%以上，而股债跷跷板效应也显现，债市一片大涨，三十年国债收益率下行近6个BP。今日早盘，几大股指更是重挫2.5%以上。

此轮债市大涨，是受美方要求增加关税影响，投资者对于国内经济进一步下行的担忧，给债券带来的利多大幅超越了贬值本身带来的利空。

未来债市会如何走？

展望后市，平安基金认为，债市整体环境依然偏友好，但或出现反复：

近期受中美经贸关系影响，风险偏好下行。同时，债市整体环境依然偏友好。一方面，经济内生动能仍然不足，基本面仍然偏弱；海外因素整体也有利于债市。另一方面，货币政策降成本、控风险依然是核心目标，宽松主基调未变。无风险收益率下行趋势未变，考虑到绝对收益率已经处于低位，下行可能反复。

而这也意味着接下来的债市或呈现震荡行情。实际上，今年以来，债市虽延续牛市氛围，但行情一直呈现震荡走势，较去年波动更大。

穿越震荡利器——定开债基

而在此行情下，中低风险偏好的投资者期望获得更为稳妥的投资收益，定开债基或许是个不错的选择。依托基金管理人实力、充分发挥产品设计优势，此类产品近一年收益能力和波动水平均显著优于市场。

Choice数据显示，自2018年8月6日至2019年8月5日，主动管理的每日开放债券型基金算术平均收益率为5.04%（仅计A类份额，下同）；但另一方面，其区间平均最大回撤值也达到1.83%。

值得关注的是，其中，采取定期开放运作的基金算术平均收益率为5.17%，且其区间平均最大回撤仅为1.04%，显著优于主动每日开放债券类基金的整体回撤水平。

定开债基为何能如此优秀？

1. 在封闭运作期间，一方面基金可以免受资金频繁进出影响，有利于基金制定中长期的投资策略，提升价值投资策略获胜的概率。

2. 封闭期间可以充分运用杠杆进行套利操作以提高基金收益空间。此外，一定期限的定期开放式设计也考虑到了投资者的流动性需求。

优秀的投资回报和可控的回撤水平，带给投资者的是更好的投资体验，尤其是在市场震荡时，抗跌性更强，避险属性更明显，从而也便于帮助投资者淡化短期波动，坚定信心持有，获得更稳健的长期回报。

而针对短期投资的需求，很多对于流动性要求不是特别高的投资者，选择聚焦中短债的三个月定期开放型债券基金——平安季开鑫定开债，则是不错的选择。

平安季开鑫定开债——短期投资优选

平安季开鑫定开债的运作模式，可以简单理解为：在债券投资的基础上，叠加了定期开放的运作模式。产品每3个月开放一次，具备较好流动性，也可以匹配定期理财的客户需求。

对投资者而言，定期开放模式对于心态的管理也有帮助，能有效避免在短暂波动后急于赎回，最终错过了可能更好的阶段性投资收益。总结为两个字，就是省心。

平安基金在现金管理类产品的投资经验丰富。平安基金自2018年以来已布局多只短期、中短期债券基金，同时旗下还包含对标银行定期理财替代的定期开放型债券基金。

更重要的是，平安季开鑫定开债背后的管理团队实力强劲。平安基金固收投资总监张文平，其所管理的产品历史业绩优异，其曾管理的某货币基金曾获得晨星三年五星产品称号；曾管理的某短债基金2017年位列同类基金第一，并荣获2017年度《证券时报》积极债券型明星基金奖和《中国证券报》2017年度开放式债券型金牛基金奖。

2019年，张文平荣获第六届中国基金报英华奖“三年期纯债投资基金经理”殊荣，其长期投研实力进一步得到专业评奖机构认可。

综上而言，2019年下半年，持有一只定期开放型债券基金——平安季开鑫定开债，仍是投资债市的优质选择。产品正值募集期，欢迎认购！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，请仔细阅读《基金合同》及相关公告，全面认识基金的风险收益特征和产品特性，并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，谨慎做出投资决策。

（来源：平安基金的财富号 2019-08-07 16:14） [点击查看原文]