转自：金融界网站

8月6日，上证综指下跌1.56%失守2800点，偏股型基金普遍出现一定程度的回撤，而海富通官网数据显示，昨日海富通阿尔法对冲混合净值却逆势上涨0.32%，再次彰显出对冲基金的魅力。

“后市预计偏向震荡，海富通阿尔法还是会继续坚持既有的投资策略和量化模型，选择估值与成长性匹配、资产负债表健康的高质量个股。我们认为这些股票在市场下跌时表现会更抗跌，优于市场整体，有利于为海富通阿尔法对冲混合贡献出较多的超额收益。”海富通量化投资部基金经理朱斌全表示。

量化对冲，震荡市表现更优

对冲策略型产品主要通过股指期货来对冲市场系统性风险，追求“阿尔法收益”。而在震荡市乃至单边下跌市场中，采取对冲策略的基金产品仍有获得正收益的可能性，其优势就更为明显，甚至常常会出现“万绿丛中一点红”的效果。

以海富通阿尔法对冲混合为例，在股票多头部分，基金投资团队通过千锤百炼的量化模型，寻找廉价且高质量的股票，以求提升股票组合带来的收益。而空头部分则用股指期货对冲市场风险，剥离出alpha，力争低风险的绝对收益。2018年以来，国内股指期货政策不断松绑，为对冲策略型产品的各类策略运用提供非常好的流动性基础。

从历史业绩来看，海富通阿尔法对冲混合长期表现突出，自成立以来每个自然年度均捕获了正收益。即使在2018年市场大跌时，据年报披露，这只基金仍然获得了全年6.35%的累计收益。

从基金排名来看，2017年、2018年，该基金在海通证券基金业绩排行榜中同类排名均为第1名（排名分别为1/20和1/19，同类为对冲策略混合型基金）。截至到7月31日，根据海通证券数据，该基金今年以来的同类排名为5/17。

海富通量化投资：十年如一，专业制胜

数据显示，海富通量化团队目前管理的主动公募产品12只，包括4只相对收益产品和8只绝对收益产品。根据二季报数据，这12只产品均跑赢了业绩比较基准（包括A、C份额）。

海富通量化团队是业内较早成立的量化团队之一，团队平均证券投资经验近10年。其中，部门“领头羊”杜晓海自2003年加入海富通基金后，就一直坚守至今，历任海富通基金定量分析师、高级定量分析师、定量及风险管理负责人、定量及风险管理总监。目前，他担任海富通基金量化投资部总监一职。

作为资本市场的“老水手”，杜晓海坚信，基金投资收益的“阿尔法”应来自于正确的价值观、应时而变的方法论，加上精细化管理和勤奋的工作态度。在股票投资领域，杜晓海偏爱投资于资产负债表健康、现金流稳健、估值与成长匹配的公司，追逐稳健可持续的超额收益。“我是一个喜欢认认真真踏踏实实做事的人，希望能做到让客户满意。没有什么比客户的满意更让人感觉欣慰的。”杜晓海说。

海富通阿尔法对冲混合基金是海富通量化投资部的明星产品之一，它的基金经理正是海富通量化投资部总监杜晓海及基金经理朱斌全。

据基金经理朱斌全介绍，目前股指期货的负基差较大，说明市场投资情绪偏向谨慎，海富通阿尔法对冲混合也适时调整了股指期货仓位。“下半年预计仍然偏向震荡，但调整后优质股优势突出。海富通阿尔法还是会继续坚持既有的投资策略和量化模型，选择估值与成长性匹配、资产负债表健康的高质量个股。我们认为这些股票在市场下跌时表现会更抗跌，优于市场整体，有利于为海富通阿尔法对冲混合贡献出较多的超额收益。”朱斌全说。

注：海富通阿尔法对冲混合基金成立于2014年11月20日，据定期报告，2014-2018年基金净值增长率分别为：2.00%、17.16%、2.51%、9.14%、6.35%，业绩比较基准收益率分别为0.45%、3.37%、2.76%、2.75%、2.75%。过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎。

（来源：海富通基金的财富号 2019-08-07 15:15） [点击查看原文]