民生加银鑫享债券(003382),是一只纯债债券基金,不直接买入股票、权证等权益类资产,因所持可转换公司债券转股形成的股票、因投资于分离交易可转债而产生的权证,在其可上市交易后不超过10个交易日的时间内卖出。
也就是说,这个债券基金受到股市的影响非常小,所以也就充分体现出了债券基金收益稳定的特色,尤其是在股市波动的时候,更能凸显“防抖基”的特征。
图:民生加银鑫享债券收益率走势
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从各个季度的业绩来看,每当股市调整收益不佳时,民生加银鑫享债券依然保持着正收益。并且成立以来,收益表现优于同类平均水平。
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之所以能取得这样的业绩,首先得益于固收老将的精心管理。
民生加银鑫享债券成立于2016年10月31日,截止2019年二季度末,规模达到65亿,现任基金经理为陆欣。
陆欣毕业于复旦大学,证券从业经历长达13年,从债券交易员、研究员成长为债券基金经理,2018年8月加入民生加银基金管理有限公司,任固定收益部总监,可以说是债券市场上的一位固收老将了。
从债券持仓情况来看,该基金的主要投向是信用债,重点关注信用等级高、流动性好,未来信用评级趋于稳定或有明显改善的企业发行的债券,还会关注公司基本面良好,具备良好的成长空间与潜力,转股溢价率合理、有一定下行保护的可转债。
陆欣在季报中表示,2019年二季度收益率水平整体较低,因此主要做好控制组合久期水平,提升中高等级信用债的仓位水平,保持组合合理杠杆水平。
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民生加银基金也是国内实力比较强的基金公司,成立于2008年11月,目前已经针对个人客户,布局短端及中长期的债券产品,让不同风险类型的个人客户都有产品可选。
在最近的一次采访中,陆欣预计三季度物价仍会处于较低的位置,四季度有可能小幅回升。债券市场目前的收益率水平,在历史上来看也是处于偏低的,因此要想收益率再有比较大幅度的下降,需要经济超预期的转弱和央行进一步的宽松,但是短期来看这种概率是偏低的。全球降息潮下,国内降一下公开市场利率也是有可能的,但是这并不代表政策的宽松,更多是为降低企业的融资成本,未来国内货币政策更多的是精准发力而非进一步宽松。
股债平衡策略,一直是很多投资者推崇的资产配置策略。该策略希望将股票基金作为前线部队,债券基金作为预备部队,在股市动荡时,多拿一些债券基金,尽量保住本金;当股市逐渐转暖时,再把债券基金减仓,多买些股票基金,追逐更高的组合收益。
因此,大家以后可以多关注一些类似民生加银鑫享债券这样的纯债基金,更好的执行股债平衡策略,控制回撤,择机进取。
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(来源:养基笔记的财富号 2019-08-02 14:45) [点击查看原文]