事件：

8月1日北京时间凌晨2点，美联储在FOMC议息会议上决定降息25bp，符合市场预期。同时，提前两个月停止缩表，超出市场预期。但另一方面鲍威尔发言偏鹰派，称此次降息是Mid-cycle Adjustment，意味着未来降息次数存在很大不确定性，不排除再次加息的可能，历史上可参考的案例是1998年。接下来需要重点关注美国经济数据以及9月是否会再次降息。

点评：

影响方面，对于经济，美国经济暂无衰退风险，经济周期可能会被拉长。对于市场，由于美国股债此前均过度透支了美联储降息预期，短期内均存在回调压力。

对国内市场的影响较为中性，一方面中国央行跟随美联储降息的概率不高，资金难以大幅宽松，另一方面美联储降息对全球经济的支撑存在滞后效应，因此中国债券市场的走势仍以国内经济与政策为主，短期内整体环境对债券较为有利。

附：政治局会议要点：

二季度国内经济下行压力加大，因此重提“六稳”，删除“结构性去杠杆”表述，但是不将房地产作为短期刺激经济的手段，而是选择用货币、财政与结构性政策稳定制造业投融资、增加基建短板投资以及扩大消费。

风险提示：本报告中所表达的观点及陈述的信息是一般性的观点和信息，其与具体的投资对象、财务状况以及任何的特殊需求无关。本报告仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

（来源：鹏扬基金的财富号 2019-08-01 16:33） [点击查看原文]