继新城控股董事长王振华、博信股份董事长罗静被抓后，暴风集团实控人冯鑫也因涉嫌犯罪被公安机关采取强制措施。有着“小乐视”之称的暴风集团，如今也迎来了乐视式考验。

暴风集团实控人冯鑫被抓

7月29日，昔日明星公司暴风集团一字跌停，截至下午收盘，每股报收5.67元，逾29万手卖单封死跌停板。

消息面上，7月28日傍晚，暴风集团发布公告称，公司实际控制人冯鑫先生因涉嫌犯罪被公安机关采取强制措施，相关事项尚待公安机关进一步调查。

而这也是继新城控股董事长王振华、博信股份董事长罗静被抓后，又一位因涉嫌犯罪被公安机关采取强制措施的上市公司董事长。

虽然暴风集团未在公告中披露冯鑫为何被抓，但是据第一财经报道，知情人士表示，冯鑫此番被批捕，主要涉及暴风集团2016年与光大资本投资有限公司共同发起收购的英国体育版权公司MP&Silva Holdings S.A.（以下简称“MPS”），冯鑫在此项目的融资过程中存在行贿行为。

知情人士还透露，与冯鑫被相关机关采取控制措施相关的，还有8名人员，这8名人员中既包括暴风集团内部工作人员、前工作人员，也包括在MPS并购过程中为冯鑫工作的公司外部人员，其中包括暴风集团前董秘毕士钧。

也有不愿具名的消息人士称，冯鑫此次被采取强制措施，是因为其联合部分人控盘炒股。此消息人士称，其朋友的老板也在与冯鑫从事类似活动，十几亿资产已被冻结，有可能也会被捕。

暴风集团在公告中表示，截至目前，公司经营情况正常。公司管理层将加强管理，确保公司的稳定和业务正常进行。同时，公司将制定相应工作管理办法及应急预案，最大限度保障公司各项经营活动平稳运行。公司将持续关注上述事件的进展情况，及时履行信息披露义务。

“蛇吞象”有毒并购

2016年，光大资本和暴风集团联合设立上海浸鑫投资咨询合伙企业（有限合伙）（简称“浸鑫基金”），并拟通过设立特殊目的载体的方式收购MPS 65%的股份。

根据暴风集团披露的《上海浸鑫投资咨询合伙企业（有限合伙）有限合伙协议》，浸鑫投资目标募集资金为人民币52.03亿元。

其中，暴风集团作为有限合伙人（LP）合计认缴浸鑫投资人民币2亿元出资额，暴风投资作为普通合伙人（GP）合计认缴浸鑫投资人民币100万元出资额，光大浸辉作为普通合伙人（GP）认缴浸鑫投资人民币100万元出资额，上海群畅作为普通合伙人（GP）认缴浸鑫投资100万元出资额，招商财富等其他有限合伙人（LP）合计认缴浸鑫投资人民币50亿元出资额。

根据光大证券此前披露的信息，浸鑫投资募集的资金中，优先级出资人民币32亿元、中间级出资（即夹层资金）人民币10亿元、劣后级出资人民币10亿元。招商银行和上海华瑞银行作为优先级资金分别出资28亿元和4亿元，光大资本和暴风集团分别以LP身份出资的6000万元和2亿元均是劣后级出资。

之所以选择收购MPS，是因为当时体育版权被追捧，乐视体育融资速度和规模风光无限，暴风集团为了完善DT大娱乐战略布局，选中了体育事业。

根据当时公布的资料显示，MPS由三位意大利人在 2004 年联合创立，是全球顶尖的体育媒体服务公司，在世界范围内拥有20个分部，截至2015年6月年营业额超过6亿美元，核心业务是体育赛事版权的收购、管理和分销，坐拥世界杯、英超、意甲、法甲、F1、法网、NFL超级碗、NBA等十多项世界顶级赛事版权。

然而在上海浸鑫入主之后，MPS却不断走下坡路。最主要的是，MPS在日益激烈的体育版权竞争中不断败退，与相关体育赛事联盟的版权和合约不断丢失，甚至官司缠身。2017年10月，MPS在意甲国际版权的竞标中输给竞争对手IMG，同年，BeIN体育夺走了其法甲版权。

此后，MPS在体育版权市场上节节败退，并且由于无法支付版权费，各大版权方有的与MPS提前终止合同，有的则是直接将其告上法庭。MPS的生产经营可谓举步维艰。

2018年10月，MPS被英国法院宣布破产清算，公司资产和收入将用于偿还债权人，而此时距离它被收购还不到2年半的时间。

MPS破产了，冯鑫和光大等中国热钱，被意大利人割了韭菜。浸鑫基金未能按原计划实现退出，组织财团发起收购的冯鑫和暴风集团则需要为此买单。

光大、招商、爱建信托等踩雷

根据公告，暴风集团、冯鑫和光大浸辉在2016年3月签署《关于收购MP&Silva Holding S.A.股权的回购协议》，约定在浸鑫基金初步交割MPS 65%股权后，根据届时有效的监管规则，在合理可行的情况下，双方应尽合理努力尽快进行最终收购，原则上最迟于初步交割完成后18个月内完成。简单地说，冯鑫和暴风为这场收购的出资方光大承诺兜底。

然而，鉴于MPS的境况，上述协议的履行恐怕已经无法实现。

2019年3月20日，光大证券发布公告显示，由光大资本下属子公司光大浸辉担任执行事务合伙人的浸鑫基金投资期限于2019年2月25日届满到期，因投资项目出现风险，浸鑫基金未能按原计划实现退出。

光大证券称，对浸鑫基金所投项目MPS事件的相关事项进行了评估，综合考虑各项因素，基于谨慎性原则，2018年度拟计提预计负债14亿元，对相应的股权投资和应收款项计提资产减值准备1.2亿元，超过公司2017年度经审计净利润的10%。

光大还因MPS事件成为被起诉方。

在浸鑫基金中，光大资本属于劣后级合伙人，光大证券2019年2月公告显示，两名浸鑫基金优先级合伙人的利益相关方各出示一份光大资本盖章的《差额补足函》，主要内容为在优先级合伙人不能实现退出时，由光大资本承担相应的差额补足义务。其中，光大证券在6月1日公告，浸鑫基金中一家优先级合伙人之利益相关方招商银行股份有限公司作为原告，因《差额补足函》相关纠纷，对光大资本提起诉讼，要求光大资本履行相关差额补足义务，诉讼金额约为人民币34.89亿元。因相关事项，光大资本及其子公司经自查发现名下相关银行账户、股权及基金份额已被申请财产保全，涉及相关银行账户资金约为57.76万元；相关投资成本约为43.88亿元。

图片来源：光大证券公告

值得关注的是，薛峰在今年4月卸任了光大证券CEO一职，这被外界解读为为MPS事件引咎辞职。

苦主不仅仅是光大证券一家，招商财富资产管理有限公司、上海爱建信托有限责任公司、贵州贵安金融投资有限公司等大批出资人同样踩雷。

图片来源：天眼查

刘诗诗、赵丽颖“逃过一劫”

在此次事件中，艺人刘诗诗和赵丽颖也有所牵连，不过最终“逃过一劫”。

2015年5月，上市后的暴风科技提出全球DT大娱乐战略，并在当年完成了VR、TV、秀场、视频、文化等五大业务的布局。2016年6月，成立暴风体育，并将中超、CBA、德甲在内的11项具有超高商业价值赛事版的部分版权收入囊中。

2016年3月，暴风集团计划以10.8亿元购买刘诗诗旗下稻草熊影业的60%股份，包括从刘诗诗处收购12%股权、从赵丽颖处收购0.6%股权，交易完成后两人将分别获得价值2.16亿元和1080万元现金及暴风股票。

不过，由于估值溢价较高，该收购被证监会问询，同年7月被证监会否定。

暴风集团市值蒸发95%

暴风集团曾创下股市神话。

2015年3月，暴风集团上市，发行价为7.24元，上市后股价疯涨，曾创40天36个涨停的纪录。2015年5月末股价达到327.01元，上涨44倍，市值达到400亿元以上。

根据媒体报道，当时暴风诞生了10个亿万富翁、31个千万富翁、66个百万富翁，暴风集团创始人、董事长兼CEO冯鑫本人账面身家也可能上百亿。

然而，仅仅四年之后，暴风集团就开始走下坡路。据暴风集团2018年年报显示，暴风集团2018年实现营收11.23亿元，同比下降41.34%，归母净利润亏损高达10.9亿元。暴风集团表示，公司亏损的主要原因在于暴风TV的亏损。截至2018年底，暴风TV亏损高达11.91亿元，流动资产为4.1亿元，流动负债16.6亿元。

今年以来，公司情况并未好转。据暴风集团2019年一季报显示，公司首季营业收入7120.51万元，较上年同期减少81.60%，净亏损1749.5万元，上年同期亏损2954.17万元。

7月13日，暴风集团披露了2019年半年度业绩预告，预计2019年上半年度归属于上市公司股东的净利润亏损2.3亿元至2.35亿元。亏损幅度扩大的主要原因是，公司计提相应的资产减值准备约1.63亿元，其中预计商誉减值约1.27亿元；应收款项按账龄计提坏账准备约3500万元；公司本期发生诉讼赔偿费用约2000万元；同时，公司互联网视频业务及互联网电视业务受竞争加剧影响，收入及毛利率持续下降。

截至7月29日收盘，暴风集团市值仅18.68亿元，较最高峰时蒸发95%左右。

暴风集团“保壳”策略

值得关注的是，7月28日，暴风集团一共披露了8条公告。除了实控人冯鑫被抓这一条之外，《暴风集团股份有限公司关于公司合并报表范围将发生变更的提示性公告》同样值得关注。

该公告显示，2019年7月19日，暴风集团与暴风控股有限公司签署《解除一致行动协议》，双方同意解除原于2015年7月6日签署的《一致行动协议》，解除在暴风智能采取一致行动的约定。同时，暴风集团近日收到深圳风迷投资合伙企业（有限合伙）的《撤销董事提名权委托通知函》，风迷投资撤销公司在暴风智能董事会1名董事提名权。公司同意风迷投资撤销该委托，不再行使风迷投资对暴风智能的1名董事提名权。

因上述情况，暴风集团将失去对暴风智能的相关经营活动的主导作用，将丧失对暴风智能的实际控制权。因此，暴风智能将不纳入公司合并报表范围。公告认为，这有利于提高上市公司持续经营能力和盈利能力。

显然，这条公告是奔冲着“保壳”去的。

从财务指标来看，按变更之后的指标核算，今年一季度暴风集团归属上市公司股东的权益为2130.52万元，而变更之前，这个指标只有684.66万元。由于净资产连续两年为负，会触发上市公司退市条件，因此此举可视为暴风集团“保壳”策略。

不过，如果暴风输掉了和光大证券的官司，将负债30多亿元。那么暴风集团仅剩的净资产还是远远不够还债，暴风集团届时可能会迎来退市风暴。

近7万股民“遭殃”

作为曾经的明星大牛股，暴风集团受到了不少散户的追捧，虽然股东户数不断减少，但是截至2019年3月31日，暴风集团还有近7万股东。

与此同时，机构资金却几乎都逃离了暴风集团。东方财富Choice数据显示，机构在去年四季度大规模出逃，截至2018年年底，机构持股数量仅45.56万股，股本数量减少比例达到了96%，而暴风集团的流通盘合计2.43亿。

值得注意的是，在公司股价大幅下杀之前，尤其是本次事发之前，不少高管都已经密集减持套现。据统计，2018年9月以来，公司董监高曾13次减持暴风集团的股票，减持进展可谓“神速”。

暴风是“小乐视”？

现年47岁的冯鑫是暴风集团的灵魂人物。暴风集团2018年年报显示，冯鑫直接持有公司21.34%的股权，间接持有4.45%股权，是暴风集团实际控制人、董事长兼总经理。

2007年初，冯鑫团队收购“暴风影音”，开始公司化运营。根据冯鑫自述，他是一个“混子”，“勉强从大学毕业”，之后在金山软件做过销售，直到从毒霸事业部总经理“被辞退”，去了雅虎中国，后来创业，总之整个人生“是莽撞的”。在互联网1.0时代，暴风影音在这一领域出尽风头。

2010年，暴风重组，冯鑫决定回国内上市。之后美元资本退出，引入华为投资、金石投资等国内资本。但随后证监会A股审批暂停，上市之事耽搁了下来。

2013年，暴风与阿里巴巴有过接触，2015年，冯鑫公开表示，A股本来就是暴风的战略之地，所以他毅然决定还是自己干，同年暴风集团在A股上市，一度创造股价神话。

如今短短四年，暴风集团就从神坛跌下。

此前，活跃在舞台上的山西互联网企业家共有三个，一个是百度的李彦宏，一个是乐视的贾跃亭，还有一个就是暴风影音的冯鑫。

坊间一直都有一种说法：“暴风是小乐视，冯鑫是贾跃亭”。贾跃亭的处境已是人尽皆知，而冯鑫如今怕是成为了第二个“贾跃亭”，某种程度上比贾跃亭的处境更惨。

 • end • 

仅供投资者参考，不构成投资建议

股市有风险，投资需谨

东方财富网

长按二维码

解锁财富路

（来源：东方财富网财富号的财富号 2019-07-30 07:01） [点击查看原文]