9家上市银行业绩预告出炉,银行股是否依然值得期待?
格隆汇
2019-07-26 16:21:09
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作者:格隆汇伊耽

随着7月中旬郑州银行张家港行率先披露业绩预告以来,截至7月26日,已有九家上市银行相继披露业绩预告。

据上市公司半年报预约披露时间表显示,一向喜欢压轴的上市银行在7月份没有半年报披露,最早的一份A股上市银行江阴银行半年报将于8月2日披露,全部A股上市银行的半年报将在8月份集中披露完毕,这也就意味着,上市银行的整体业绩将在下月底才能全部揭晓。

九家银行业绩快报出炉

已披露业绩预告的九家上市银行分别是郑州银行、张家港行、宁波银行成都银行杭州银行江苏银行长沙银行上海银行招商银行。在营业收入和归母净利润上,九家银行均保持了增长态势,除郑州银行外其余八家银行的归母净利润增速均达到两位数。

从各家银行披露的信息来看,各家利润均实现了增长,资产质量整体向好,也让投资者期待着今年A股上市银行能继续保持整体资产质量改善、业绩持续增长的态势期待。image.png

 具体而言,郑州银行今年上半年实现营业收入62.56亿元,同比增长21.25%;实现归属于上市公司股东的净利润24.74亿元,同比增长4.54%。截至6月末,该行总资产增至4797.53亿元,比年初增长2.92%。虽然郑州银行归母净利润增速和其他八家银行相比仍有差距,但郑州银行整体业绩正在不断改善,今年一季度郑州银行的归母净利润增速还是-9.35%,二季度已经由负转正,实现了业绩增长。

张家港行今年上半年总资产达1218.90亿元,较年初增长7.44%;各项存款886.14亿元,比年初增长11.46%;各项贷款659.06亿元,比年初增长9.55%;实现营业收入18.03亿元,同比增长25.64%;实现归属于上市公司股东的净利润4.74亿元,同比增长15.05%。

宁波银行截至今年6月底,宁波银行总资产已高达1.2万亿,与年初相比,涨幅为7.98%;营业收入为161.92亿,同比上涨19.75%;净利润为68.43亿,同比大涨20.03%。宁波银行的业绩高增长已维持了三年,2016年—2018年,公司净利润增速分别为19.35%、19.5%、19.85%,连续三年保持20%左右的高增长,这次依旧位于九家银行的首段。

成都银行上半年实现营业收入60.76亿元,同比增长11.84%;实现归属于上市公司股东的净利润25.05亿元,同比增长17.99%。成都银行一直以来坚持“稳定存款”和“高效资产”并重的经营理念,目前在成都地区一般存款规模居全市金融机构第四位,同业负债(含发行同业存单)占总负债的比例约为20%。

杭州银行上半年实现营业收入104.60亿元,较上年同期增长25.74%;实现归属于上市公司股东的净利润36.28亿元,较上年同期增长20.21%。今年5月,杭州银行在全国银行间债券市场顺利发行了100亿元二级资本债券,期限10年。二级资本债发行将有效补充资本,优化资本结构,为转型发展提供助力,进一步提升服务实体经济和防范化解风险的能力。杭州银行还是首家获得商业银行理财子公司市场“准入券”的城商行。

江苏银行上半年营业收入为219.17亿元,较上年同期增长27.29%;归属于上市公司股东的净利润为78.71亿元,较上年同期增长14.88%;江苏银行经营范围以江苏为中心,辐射环渤海湾、长三角(江苏以外)以及珠三角,区域优势明显。

长沙银行上半年实现营业收入81.58亿元,同比增长26.40%;归属于上市公司股东的净利润26.72亿元,同比增长12.02%;资产总额5781.06亿元,较年初增加514.76亿元,增幅9.77%;吸收存款3678.53亿元,较年初增加266.50亿元,增幅7.81%;贷款总额2348.49亿元,较年初增加304.46亿元,增幅14.89%。

上海银行上半年实现营业收入251.51亿元,同比增长27.35%;净利润107.14亿元,同比增长14.32%。

招商银行今年上半年实现净利润506.12亿元,同比增加58.56亿元,增幅13.08%。集团实现营业收入1383.23亿元,同比增加121.77亿元,增幅为9.65%。作为第一家披露中期业绩预报的股份制银行,招行的成绩单一如既往的稳定,也让市场期待其他股份行的中期业绩是否和招行一样亮眼。

资产质量普遍改善

除营业收入和归母净利润外,各家银行还披露了2019上半年的不良贷款率水平,资产质量普遍都有所改善。具体来看不良率最低的仍是宁波银行,不良贷款率仅为0.78%,环比持平,不良率环比持平的还有江苏银行和长沙银行;其余六家不良贷款率具有不同程度下降,招商银行、成都银行、郑州银行、杭州银行、张家港行以及上海银行环比不良贷款率下降幅度分别为0.11%、0.05%,0.07%、0.02%、0.1%以及0.01%。image.png

值得一提的是,长沙银行虽然不良贷款率水平在上述九家上市银行中表现尚可,但截至2019年3月底,长沙银行的一级资本充足率只有9.28%,仅高出银保监会最低监管要求0.78个百分点,在A股32家上市银行中与民生银行一起排名垫底。长沙银行的资本补充改善情况、盈利能力和资产质量能否持续向好,需要观察。

公募基金偏好哪些银行?

不止上市银行公布了业绩预告,近期公募基金也披露了2019年二季度的重仓情况。2019年二季度基金银行板块持仓总市值464.97亿,持仓占比为5.96%,仅次于食品饮料、医药、非银金融、电子元件、家电板块。

从重仓股梳理方面来看,当前公募基金还是偏好体量大、估值体的国有行以及盈利能力持续性强的零售银行。2019年二季度,公募基金重仓数量前五的银行分别是招商银行、工商银行兴业银行建设银行以及农业银行;重仓持股总市值排名前五的银行分别是招商银行、兴业银行、宁波银行、工商银行和平安银行

尽管零售和国有银行备受公募基金青睐,然而现在的银行板块却遭遇十分尴尬的局面:截至昨日收盘,在A股上市的32家银行中,有21家处于破净状态,占比高达66%。

市净率是每股股价与每股净资产的比率,所谓破净指的是市净率低于1倍。截至昨日收盘,A股上市的工农中建交五大行均破净,其中市净率最低的依次是华夏银行、民生银行、交通银行北京银行光大银行中信银行,均不到0.7倍。目前市净率最高的银行是紫金银行,今年1月刚刚上市,最新市净率为2.01倍,其次是招商银行、宁波银行。

针对此类“破净”现象,国信证券表示,银行板块PB跟ROE长期不匹配,主要原因是高杠杆高风险经营,所以投资者给予银行股更高的折现率。当前ROE虽然比较高,但低于折现率,导致其PB低于1。

不过,当前整体通胀水平温和可控,货币政策继续保持宽松态势,银行板块基本面整体平稳。近日,银保监会与证监会还发布了《关于商业银行发行优先股补充一级资本的知道一件(修订)》,拓宽了中小非上市银行的融资渠道,有利于非上市银行提高信贷投放能力,为民营企业和小微企业提供更多金融支持,提升商业银行对实体经济的服务能力。银行板块目前的估值为0.94X PB,仍处于历史偏低位置,具备反弹与防守的双重属性,值得持续关注。

(来源:格隆汇的财富号 2019-07-26 16:21) [点击查看原文]

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