下半年新基建、消费以及科技相关政策有可能成为需求侧政策工具箱的重点方向。受社融二季度增速有所放缓、贸易摩擦关税等因素影响，二季度制造业投资回落带动整体投资下滑，这使得二季度数据不及预期。当前，企业盈利仍在底部徘徊，信用周期扩张仍有掣肘，经济运行低于市场预期。后期消费刺激政策、降准以及降息等手段均有较大实施空间。

货币政策和财政政策方面。结合企业端的盈利和财政端情况，下半年的政策配合有可能将会是“财政为主，货币为辅”的状态。

站在当前位置，政策发力的预期开始发酵，但市场交易层面的结构分化（抱团）体现的是市场的谨慎态度。所以，市场倾向于等待政策和盈利预期的右侧，后续密切关注几个重要时点及事件：7月的重要会议、三季度政策基调、美联储宽松进程。

整体而言，认为三季度市场处于证真阶段，等待政策发力和盈利拐点到来。本轮的盈利周期是缺乏地产的盈利周期复苏，斜率和节奏会显得疲弱，而这会更加依赖政策和数据的证真，同时也会导致消费和周期的分化。看好以家电、食品为代表的消费和通信、电子、计算机为代表的成长板块。

格林基金以投资团队为核心、固定收益为起点，形成“固收、权益、海外、另类”四大投资中心并下设多个投资策略组。公司将围绕投资策略组打造多策略、多元化的资管平台。

格林成长精选投资策略组介绍

刘文正先生，格林基金投研总监，硕士研究生学历，15年证券投资从业经验。丰富的投资管理经验，优秀的过往业绩，投资风格侧重：安全边际成长投资。

王霆先生，格林伯元灵活配置基金经理，TMT负责人。上海交通大学硕士，9年证券/基金从业经验，曾任泰信基金基金经理助理，TMT组负责人、深入研究互联网、计算机、电子、通信行业。投资风格侧重：自下而上，侧重成长。

翁海波先生，高端制造负责人，清华大学硕士，近10年券商/基金从业经验。深入研究覆盖TMT、医药、周期等多个行业，投资风格：尊重市场，侧重业绩。

石山虎先生，大消费负责人，华东理工大学硕士，八年行业研究经验。曾任联讯证券上海负责人、农业首席、卖方研究报告审核团队负责人；曾在民生证券和联讯证券从事农业、军工等行业研究。投资风格侧重：擅长消费，侧重稳健。

投资策略组按照大金融&周期、大消费、TMT、高端制造四大类实现重点覆盖。

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（来源：格林基金的财富号 2019-07-19 10:12） [点击查看原文]