三季度地产市场及政策较为平缓

万家瑞益灵活配置混合采用绝对收益策略，严格控制回撤，权益部分主要关注的地产板块，板块表现方面，上周申万房地产指数下跌3.38%，沪深300指数下跌2.17%，相对收益为-1.21%，板块表现弱于大市，在28个板块排名中排第14位

政策方面，房企融资渠道再收紧。当前政策高频调整，5、6月的适度收紧政策是针对1-4月的数据给出的部署，当5-6月政策开始实施时，数据已经开始下滑。预计到三季度行业继续下行时，政策或将回调。

当前时点在国际环境不确定性较大、国内经济下行压力较大、财政和就业存在硬约束的背景下，我们继续看好房地产板块。

后市展望

受中报披露期影响，市场对于业绩的担忧开始逐渐增加，悲观情绪会有蔓延。同时政策层面继续保持有定力的稳定，目前很难看到月末的政治局会议会有对经济的刺激作用，因此在没有积极的政策对冲的大环境下，市场可能会继续探底。但考虑到目前指数整体是在一个非常窄的区间内做震荡，整体估值水平较低，因此认为下探幅度有限。

数据来源：Wind，截至2019.7.14。

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（来源：万家基金的财富号 2019-07-17 17:08） [点击查看原文]