一、市场回顾

1.1.一周综述                                                    

重大事件：1、6月社会融资规模增量为2.26万亿元；2、中国6月出口同比降1.3%，预期降2.3%；3、中国6月CPI同比上涨2.7%。

市场方面：上周受美国非农就业人数超预期影响，投资者担心美联储降息概率降低，加之科创板新股面临集中缴款，资金分流压力增加，周一市场大幅走低，随后市场持续低迷，周五小幅反弹。全周两市成交额缩量明显，北上资金净流出39.68亿。行业方面，通信、计算机跌幅较大。

展望本周：周末6月社融2.26万亿，较4、5月大幅增加，周一公布上半年GDP同比增长6.3%，6月固定资产投资增速、工业增加值、社会消费品零售增速数据改善，尤其社零数据超预期。数据显示经济基本面再次止跌回暖，市场有望反弹。中报业绩持续披露，建议拥抱业绩高增长个股。

基本面：两会下调经济增速目标至6%至6.5%区间，上半年GDP增速6.3%。6月PMI为49.4%，与5月持平；6月社融2.26万亿，前值1.4万亿；6月出口同比增6.1%，前值7.7%；6月社会消费品零售总额同比增长9.8%，前值8.6%；6月工业增加值同比增长6.3%，前值5%；5月工业企业利润同比增1.1%，前值-3.7%； 6月CPI同比上涨2.7%，前值2.7%；1-6月固定资产投资累计同比5.8%，前值5.6%；1-5房地产开发投资完成额累计同比10.9%，前值11.2%。

美国6月季调后非农就业人口新增22.4万，预期16万，前值7.5万修正为7.2万；失业率3.7%，预期3.6%，前值3.6%。美联储议息偏鸽派。

估值：目前估值处于历史均值水平附近，经济数据回暖有望支撑估值提升。

流动性：1月份降准1%；4月19日央行进行TMLF操作；央行从5月15日起对部分中小银行定向降准，释放长期资金2800亿；央行下调服务县域的农村商业银行人民币存款准备金率至农村信用社档次，5月15日、6月17日、7月15日分三次调整到位；6月9日人民银行、银保监会、证监会强调，将继续支持中小银行健康发展；MSCI纳入权重由5%~20%外资流入加速；富时罗素纳入A股，2019年6月、2019年9月和2020年3月执行；股指期货交易优化吸引更多资金入市；保险资金投资权益类资产比例拟在当前30%基础上进一步提升。

政策： 4月1日开始减增值税，5月1日降社保费率；7月份，国家发改委、商务部发布《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2019年版）》，国务院印发《关于促进乡村产业振兴的指导意见》。

风险点：经济不及预期；政策力度不及预期；中美经贸关系反复波折；美股下跌等。

1.2.市场表现

主要指数

上周市场调整，上证综指周跌2.67%，回落到2900点附近。创业板跌幅2%以内，上证50、沪深300、深证成指、上证综指、创业板50跌幅2~3%，中证500、中证1000跌幅3%以上。

图：各主要股指周涨跌幅（单位：%）

数据来源：wind，富荣基金管理有限公司

行业板块

上周休闲服务微涨0.02%，其他27个行业均下跌。农林牧渔微跌0.29%，其他行业跌幅超1%。通信、计算机、有色金属跌幅靠前，通信、计算机周跌5%以上。

个股而言，上周533家公司上涨、3066家公司下跌，个股周涨跌中位数为-3.62%。

图：上周各行业涨幅情况（单位：%）

数据来源：wind，富荣基金管理有限公司

两市成交额

上周两市日均成交额3,660.08亿元，较上周明显缩量。

图：上周两市成交额（单位：亿元）

数据来源：wind，富荣基金管理有限公司

1.3.外围市场

上周，外围股市涨跌互现。道指周涨1.52%，标普500周涨0.78%，纳指周涨1.01%；富时100周跌0.62%，德国DAX周跌1.95%，法国CAC40周跌0.37%；日经225周跌0.28%，韩国综合指数周跌1.13%，恒生指数周跌1.05%，台湾加权指数周涨0.36%，孟买SENSEX30周跌1.97%。

图：全球各指数涨幅情况（单位：%）

数据来源：wind，富荣基金管理有限公司

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二、产业资讯

1、一份4 7药品集中采购座谈会纪要信息显示，第二轮招标品种仍是先前的25个，但招标的范围要从4 7城市拓展到全国所有省份及地区，包括全部地区的公立医院、定点民营医院、军队医院，并拿出全国用量的70%来招标，但在价格上要求更低。

2、中国钢铁工业协会：今年前五个月粗钢产量同比增长10.2%，增加了3744万吨。其中，增加产量的98%用在国内钢铁消费需求上，三分之二满足建设领域的需求。

3、农业农村部：，2019年6月生猪存栏环比再降5.1%，同比减少25.8%；能繁母猪存栏环比再降5%，同比减少26.7%。

4、澎湃新闻：对于日本出口限制措施所阻断的三种关键材料，三星电子已经获得紧急供应，从而避免了生产线发生危机。专家指出，半导体原材料在投入量产前需经过1-6个月左右的测试，特别是氟化氢的纯度对半导体产品的品质影响极大，短期内其他产品很难立即填补日产氟化氢空缺。

三、重要资讯

1、截至7月12日，沪深两市共有845家上市公司率先发布2019年半年报业绩预告，业绩预喜公司家数达500家，占比59.17%。其中，业绩预增公司有255家，业绩续盈公司有14家，业绩扭亏公司有57家，业绩略增公司有174家。

2、距离挂牌上市仅剩一周，25家科创板首批公司网上申购中签率全部出炉，平均每家网上申购有效户数约为304.032万户，平均中签率为0.059163%。中国通号网上发行中签率为0.2253%，比平均中签率高出约3.8倍，也是是网上发行中签率最高的科创板股票。

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（来源：富荣基金的财富号 2019-07-16 08:56） [点击查看原文]