自2822起涨以来,证军工和中证医药指数表现突出,这两个板块不知不觉走出了非常漂亮的走势。科创板即将开板,A股目前的格局是外资继续把控核心资产部分,高位白马几乎找不到介入的机会;内资机构则继续吞并农业、科技和部分资源主线;游资则开始减少出手,明显是为科创上市初期的炒作开始厉兵秣马。所以一部分资金开始去挖掘上半年涨幅一般,大资金介入较浅的板块作为主战场。
这一波起涨的医药板块绝对值得重视,但整个板块并不是全面上涨,其中的选股策略就显得格外关键。
2019 年上半年,医药指数与大盘指数基本呈现同步变动,截至 7 月 5 日,申万医药指数自年初起累计上涨 24.70%,跑输沪深 300 指数 4.61 个百分点,在28 个申万一级行业中排名第九位。板块估值方面,生物医药板块整体市盈率(历史 TTM_整体法)为 32X,仍位于 2013 年以来中位线以下水平,板块内部估值分化明显,医疗服务明显高于其他子板块,中药及医药商业估值仅为20 X 左右。
伴随国家集采的推进,改革更多呈现多部门联动的趋势,一方面,集采模式逐步向更多品种、细分领域拓展,腾挪空间,另一方面,新版医保目录、按病种付费、社区医院建设、城市医联体建设等多个试点工作陆续启动,因此预计 2019 年下半年医药行业政策依旧频繁,走势突出的品种大概率沿以下两条主线,一是政策受益类行业,如医疗服务、医药流通、创新及产业链等;二是政策免疫类行业,如疫苗、血液制品、可选消费等。
目前已有 32 家医药上市公司发布了 2019 年半年度业绩预告,预告净利润实现增长的公司有 25 家,其中 19 家公司的净利润增速中位数超过 30%,半年报业绩增长趋势良好。
重点标的包括金域医学(603882)、九州通(600998)、理邦仪器(300206),创新及产业链相关标的恒瑞医药(600276)、海普瑞(002399)、昭衍新药(603127)、凯莱英(002821),以及政策免疫类标的正海生物(300653)、康泰生物(300601)、智飞生物(3001422)、博雅生物(300294)、华兰生物(002007)、天坛生物(600161)。
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(来源:掘金界的财富号 2019-07-13 21:20) [点击查看原文]