国金晨讯精选20190710

【创新技术与企业服务研究中心-电子樊志远/鲁洋洋/张纯】

科创板电子研究之光峰科技：公司作为ALPD激光显示技术发明者，充分受益激光显示产业化。看好激光显示行业下游应用多点开花，比如：根据AVC预测，我国激光商教投影2021年市场销量将达23.1万台，三年复合增长率可达 8.5%。激光电影方面，公司在电影放映机市场占有率约 60%，处于行业领导地位。预计2019-2021年营收分别为18、23.03、30.23亿元；实现净利润2.25、2.95、3.93亿元。A股可比上市公司为海信电器和鸿合科技，市盈率均值为100倍。由于海信只有一部分激光电视与公司重叠，而光峰科技对比鸿合科技，具有上游光源的核心技术且国际领先，给与30-40倍的估值。

【新能源与汽车研究中心-汽车陈晓/徐立人/张帅】

汽车国六排放标准实施专题：国六标准实施，轻型汽油车升级成本约1500元，车企毛利率进一步承压；自主品牌国六车型布局较晚，加速推出新车型，但销量占比较低。国五/国六切换升级力度大成本高、准备时间短不充分、提前实施范围更大。2019Q2终端大幅优惠消化国五库存，销量出现改善，但将透支后续月份销量，叠加其他多重因素，预计短期内市场面临调整；国六车型进一步丰富、鼓励汽车消费的地方政策逐步落地，将利好乘用车市场逐步回暖。国六标准实施，利好相关零部件企业，建议关注：银轮股份、保隆科技。乘用车市场短期面临调整，但后续有望回暖，建议关注：上汽集团、广汽集团（A+H）、长城汽车（A+H）。

（来源：国金研究的财富号 2019-07-10 08:27） [点击查看原文]