市场回顾：

       6月份市场情绪有所回暖，沪深300指数上涨5.3%表现最好，上证指数上涨2.7%，创业板指数上涨1.8%表现最差。本基金净值上涨5.7%，好于三大主流指数。

       从行业比较来看，食品饮料涨幅第一，其次是非银金融、家用电器、通信、银行等行业表现居前。

       从风格上来看，依然是各行业中的龙头个股表现最佳，例如白酒中的茅台、非银金融中的中国平安等。和其他股票相比，他们已经把四五月份调整的跌幅全部收回，并再创历史新高，资金进一步向绩优行业龙头集中的趋势越发明显。

后市展望：

       目前来看，龙头白马股的抱团行为短期依然难有改变，市场风格依然严重偏向于高ROE、增长稳定、行业龙头公司。

       虽然创业板成长板块借助国外不确定性阶段性消除略有表现，但持续性依然不可过于乐观。同时，进入下半年，半年报业绩也将开始陆续公布。

       业绩因子将在未来两三个月内逐步提高市场影响度，半年报业绩高增长的公司将会有较好的表现机会。

       总体上来看，7月份一方面龙头白马股趋势依然存在，另一方面绩优股也有表现机会。

行业聚焦：

       从三季度开始，本基金投资策略已进行重大调整。未来我们将重点关注具有稳定增长和核心竞争优势的行业和公司。

       现在市场热捧的行业龙头自然属于我们重点关注的公司，但由于市场炒作已久，目前这些公司的估值都处于历史最高水平附近，因此现在买入这些公司并不是合适的时点。

       我们将重点买入其他也具有稳定业绩增长，但估值仍处于历史较低水平的个股和行业。随着半年报的公布以及龙头股炒作的扩散，这类公司未来具有业绩和补涨双重上涨要求。

       同时如果市场回调，由于这些公司估值依然处于历史较低位置，回调幅度也会相对较小。因此这类股票目前具有很高的性价比，我们将重点投资于这类公司。

风险提示：

仅代表国联安基金当时市场观点，市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本观点视为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为可以取代自己的判断，投资者自行承担任何投资行为的风险与后果。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成该基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎，基金详情请认真阅读本基金的招募说明书、基金合同等法律文件。

（来源：国联安基金的财富号 2019-07-04 09:57） [点击查看原文]