6月份上证综指上涨2.77%，深证成指上涨2.86%，创业板指上涨1.88%，沪深300上涨5.39%。在全球货币政策进一步宽松、A股“入富”、中美贸易摩擦缓和等一系列利好驱动下，市场情绪有所回暖，近两周呈现震荡上行走势。

6月29日G20元首会晤的结果较为积极，是好于预期的。短期而言，7月将迎来中美贸易阶段性缓和短暂的时间窗口期，有助于继续提升市场风险偏好。同时，6月13日科创板举行开板仪式以来，科创板落地的速度明显加快，科技成长股将持续受到市场关注。短期来看，前期受制于中美经贸谈判的行业、科创行业以及中报有望超预期的个股都有可能走出不错的行情。

中长期来看，我们认为行情还是会由基本面决定。从政策层面来看，相比2018年下半年，目前已经出现向上拐点。两会提出的大减税降费力度，有利于激活民间投资和消费，同时货币政策的逆周期调节将改善融资难与融资贵的问题，有效释放需求。美联储的鸽派信号也使得全球流动性有望得到边际改善，为国内货币政策腾出更多的空间。从经济基本面来说，由于中美博弈的新常态仍会对经济造成一定压力，而政策发力也需要2-3个季度的传导周期，因此未来的1-2个季度经济基本面仍是筑底过程。但我们对经济的韧性和潜力保持乐观，我们认为长周期政策及企业盈利触底回升的方向是不变的，目前A股整体的估值也在相对较低位置，符合产业发展方向的、有基本面支撑的优质公司将具备较高的投资价值。

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风险提示

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（来源：诺德基金的财富号 2019-07-03 14:57） [点击查看原文]