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导读：

外资在A股的代表——北向资金有“聪明资金”之称，其一举一动备受关注。在连续两个月净流出后，近日北向资金一直在买买买。随着外资不断进场A股，跟着它们行动或许是不错的机会。不过，很多小伙伴难免有疑问：外资为何此时返场？有没有省心省力的跟投方法呢？小盛支招：选择指数基金，尤其是在历史低位布局指数基金或许能跟上节奏哦！

先给大家看一组数据，我们或许能感受出外资的购买热情。Wind数据显示，截至6月18日，北向资金本月以来有10个交易日为净流入A股市场，仅有1日为小幅流出，本月合计流入273.69亿元。

图表来源：Wind，截至2019.6.18

股市底在何方？谁都不知道。相对而言，聪明的投资者更倾向于在局势明朗后入场。进入A股的外资大多是一些机构投资者，具有丰富的投资经验。那么，近期市场有哪些积极因素吸引它们入场呢？

一方面是，来自政策方面的“强心剂”。

海外政策调整，宽松意图明显：美联储对降息持开放态度，很可能通过降息来对冲影响以及提升通胀预期；

国内政策微调，托底性刺激出台：中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》，反映了领导层对当前经济看法及政策调整意图。对此，西南证券表示，基建领域有望增加资本金 1500 亿元左右，带动基建额外投资在 1万亿左右，提高基建增速在 5%左右。

另一方面是，目前的A股依然很“便宜”。

据招商策略研究数据，纵向看，目前全部A股的估值水平已经再次回落至历史较低的位置（约为13.9x），接近2014年初的水平，同时也接近2000年以来的均值减去一个标准差，与历史上估值底部非常接近；与海外市场相比，整体A股的估值水平处于较低区间，特别与美股估值相比更具优势。

综合来看，不论从估值，还是整体投资环境看，A股当前迎来较佳布局窗口。此时趁机买买买的都是聪明人。

看到这里，或许有小伙伴要问了：有何方法能避免选错个股带来的损失呢？小盛表示，定投指数基金不失为较佳方法。

对于准备指数定投的投资者而言，在指数市盈率较低时介入安全边际较高。

小盛在上文提到了当前A股估值处于历史相对低位。那么，根据市场估值投资的效果如何呢？假设在不同市盈率区间开始进行为期3年的定投，得出的收益率结果如下： 

数据来源：Wind，2007.1.1—2018.12.18，定投测算方式为日定投

可以看出，在上证综指市盈率（PE）小于15时开始的3年期定投，平均收益率最高。

同时，历史数据显示，过去A股20年最出名的三次大底，分别是2008年10月28日1664.93点，2013年6月25日1849.65点，2016年1月27日2638.3点。假设三次都买入分别持有10年、5年和2年后，指数型基金均取得了不错回报。

数据来源：Wind，每日经济新闻

宽基定投“大有可为”

当然，除了重点关注指数的估值水平外，投资者还需要选择宽基指数来布局定投计划，因为宽基指数的分散度高波动性相对较小，适合大部分投资者配置。那么，这些宽基指数要怎样选？

市面上最负盛名的宽基指数，包括上证50、沪深300、中证500、创业板指等。宽基指数内林林总总、海纳各行各业，操作难度系数低，更适合定投。

一张图总结宽基指数： 

在众多宽基指数中，谁更能代表A股市场中的核心蓝筹股？

答案是中证100指数。中证100指数是从沪深300指数样本股中挑选规模最大的100只股票组成，以综合反映沪深证券市场中最具市场影响力的一批大市值公司的整体状况，该指数成分股流动性好，可投资性强。

中证100指数历年收益（%）和主要指数收益（%）对比

数据来源：Wind，2009.01.01-2019.05.16

从上表可以看出，假设投资者在2009.1.1—2019.5.16期间投资中证100，便可收获10.19%的年化收益率，相对高于其他指数；同时，中证100在弱市还表现得相对抗跌，可谓是攻守兼备型指数！

很显然，在基金定投组合中加入有关中证100的指基，你的定投计划将会更加的从容。

如果小伙伴们持续看好大盘表现，小盛建议可以投资以大盘蓝筹股为样本的长盛中证100（519100）。

风险提示：本资料不作为任何法律文件。基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其它基金的业绩不构成本基金的业绩表现的保证。投资者在进行投资决策前，请仔细阅读本基金的《基金合同》及《招募说明书》。

（来源：长盛基金的财富号 2019-06-25 17:10） [点击查看原文]