5G时代,如何淘金?
中海基金
2019-06-19 14:18:36
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6月6日,工信部正式向中国电信中国移动中国联通、中国广电发放5G商用牌照,标志着我国正式进入5G商用元年。

最近小伙伴们一定被这条5G新闻刷屏了。5G元年的到来,让我们每一个人对5G时代满怀期待。小海我作为混投资界的,看到这条消息的第一反应就是,哪些板块将受益?如何抓住5G时代的投资机会?那么我们今天就来研究下。

通信

5G商用牌照正式发放,通信行业新周期启动,相关产业链进入新一轮发展周期:

1. 5G通信设备、高频高速PCB、陶瓷滤波器、天线振子、通信高速连接器、光模块、光器件、光纤光缆等通信基础设施产业链将率先受益

2. 随着5G商用启动,5G终端和5G相关应用有望加速来临,车联网、工业互联网作为5G的重要应用场景也有望受益

电子

东方证券认为,国内电子企业切入5G基站产业链正当时:

1. 我国在5G硬件层和应用层的研发和部署均领先全球,政策层面也积极支持加快5G建设,推动我国在5G领域的布局处于全球领先地位;

2. 采购模式变革重构产业链体系:天线等核心零组件采购模式发生变化,未来天线行业的集中度有望进一步提升,呈现向头部集中的趋势;

3. 核心技术变革方向具备消费电子特征:5G基站上游零部件将向着精细化、微小化、集成化等方向发展,呈现出消费电子级别的特性,而提前配合设备厂商布局研发的电子企业有望率先受益

传媒

长期来看,5G对传媒行业影响深远,将带动游戏、视频、直播、VR/AR等行业进入新的发展阶段。申万宏源建议关注三条主线:

广电:广电的5G网络将进行差异化定位,聚焦广播电视现代通信和物联网服务,主攻现代超高清电视、现代物联网带来的智慧广电服务、智慧城市等服务。拓展政企类B端应用长期有助于提升盈利能力;

云游戏:当前云游戏仍处于起步阶段,初始发展过程需要较大服务器算力作为支持,投入较重的资产,目前云计算服务公司、运营商均参与其中,云游戏降低了玩家获得优质产品体验的硬件门槛,有助于未来提升行业的付费率和付费额。未来优质内容商也有望突破盈利瓶颈、价值重估;

VR/AR:“高速率”(理论上峰值速率可达10Gbps+),“低延时”(提供1ms空口时延)有助于打通VR/AR在传输方面的屏障,并缓解VR/AR使用中由时延带来的眩晕感,使用户获得沉浸体验。新的交互方式有望使VR/AR娱乐在5G时代获得规模化发展。

通信、电子、传媒……

wait,这是直指TMT啊!

TMT,由科技(Technology)、媒体(Media)和电信(Telecom)三个行业构成,以互联网等媒体为基础、将高科技公司和电信等行业连接起来,涵盖了新经济的多数热点领域,组成了我国经济发展的新动能,具有巨大的能量和发展潜力。

那么

TMT板块的表现如何呢?

我们来看两组数据

长期跑赢各大指数

据Wind统计,截至2018年12月31日,最近五年中证500信息和中证TMT长期跑赢上证综指、中证500创业板,两指数5年年化算术平均收益率分别为12.17%7.47%

估值处于低位

TMT板块自2015年6月以来,经过3年多的下跌调整,2019年以来虽反弹明显,但仍处历史低位。

具体来看,截至2019年3月1日,中证TMT相较于2015年高点,指数点位从4310.81回落至1726.71,跌幅达59.94%;估值34.29倍,仍处在历史估值20%分位以下。整体行业估值仍处在历史较低水平,安全边际较高,上涨空间可期。2019年市场资金充裕,经济下行触底反弹,企业盈利有望改善,TMT板块风险偏好修复力度后期或更加强劲。(数据来源:Wind)

(来源:中海基金的财富号 2019-06-19 14:18) [点击查看原文]

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