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发表于 2019-06-18 11:52:17 股吧网页版
2019.05中国新三板市场数据报告

2019年5月,新三板市容量持续走低,摘牌创新低,新增挂牌公司以制造业为主且集中于浙鲁地区;新三板定增募资不如去年同期,制造类公司为定增市场主力军,VC/PE参与定增规模缩水;新三板并购交易规模下滑,6家上市公司并购新三板;新三板二级市场交易不敌上月。

文 | 李珊珊

来源 | 投中研究院

一、新三板市场概况

2019年5月,新三板市容量一路走低,摘牌数量创新低,共计五家原新三板公司成功IPO。

1、市容量一路走低

截至2019年5月末,共计9,997家企业挂牌新三板,挂牌总量跌破万级大关,总股本为59.98百亿股;其中,创新层共有698家,占比达6.98%。自去年5月份以来,新三板市容量一路走低。

表1-2019年5月新三板市场概览

图1-2018年5月-2019年5月新三板总股本及挂牌数量变化

2、本月摘牌数量创新低

2019年5月,共计67家企业从新三板摘牌,摘牌类型主要有主动申请、转板IPO以及由于并购、信息披露违规等其他类型,其中,主动申请摘牌占82.09%。本月摘牌数量成为近一年来各月摘牌数量最低值。

图2-2019年5月新三板摘牌类别情况

图3-2018年5月-2019年5月新三板摘牌变化情况

3. 五家原新三板公司成功IPO

2019年5月,共计5家原新三板公司实现转板IPO,其中转板A股市场有4家,剩余1家在美国纳斯达克成功上市。

表2-2019年5月新三板转板IPO情况

帝尔激光(300776.SZ)以近10亿元的募资规模高居本月新三板转板IPO募资规模榜首。帝尔激光成立于2008年4月25日,位于武汉光谷,是海外归国博士团队领导的高科技激光设备制造商,专注于太阳能电池、消费电子、触摸屏等应用领域方面的激光设备的研发、生产、销售和服务。帝尔激光的上市,也意味着湖北又多了一家上市企业,湖北当地企业上市总数量达到104家,重回中部第一。

本月新三板转板IPO项目大多为制造类公司,唯一一家金融科技公司为在纳斯达克全球精选市场上市的嘉银金科(JFIN.NASDAQ)。

4.本月新增挂牌公司以制造类为主

2019年5月,新三板新增的24家挂牌公司中,其中有12家为制造类公司,占比达 50%,为新三板增量企业最多的行业,其次为化学工业。与上月相比,本月新增挂牌企业数量略有增加,制造类公司依然是增量主体,化工类公司挂牌热情较高,有3家成功于月内挂牌。

图4-2019年5月新三板增量企业行业分布

5.本月新增挂牌公司集中在浙鲁地区

图5-2019年5月新三板增量企业地区分布

表3-2019年5月新三板增量企业地区分布

二、新三板定增市场

2019年5月,定增市场募资远不如去年同期,新三板定增市场整体冷清,机构投资者参与新三板定增规模缩水83%。

1.定增市场募资远不如去年同期

2019年5月,预计定增规模为11亿元,远低于去年同期的61亿元,缩水约81.97%;实施定增规模10亿元,同样低于去年同期的60亿元,缩水约83.33%。本月新三板定增市场整体冷清。

图6-2018年5月-2019年5月新三板股票发行情况统计

2. 制造类公司为本月定增最大赢家

图7-2019年5月新三板定增企业数量行业分布

图8-2019年5月新三板定增规模行业分布

3.定增排行榜

2019年5月,定增预案方面,前五大定增案例拟募资超4亿元,与上月相比,拟定增募资规模腰斩。此外,可以看出,新三板公司对于定增募资的期望相对保守,预计募资规模均不超1亿元;实施定增方面,前五大定增案例共计募资超5亿元,只有连城数控一家定增规模超过1亿元。

表4-2019年5月新三板定增市场募资规模top5

4. VC/PE参不新三板定增规模缩水

2019年5月,共计9家新三板企业获得VC/PE机构投资,获投金额为4.54亿元,低于去年同期的27.27亿元,缩水83.35%,环比下降76.16%。自去年五月份开始,受大环境影响,加之新三板本身的流动性问题以及科创板的分流作用,机构投资者对于新三板的关注不如从前。

图9-2018年5月-2019年5月机构参与新三板定增数量及规模

5.VC/PE参与新三板定增top10

2019年5月,机构投资者参与新三板定增过程中,交易金额最高的案例为和怡兆恒投资对连城数控高达1.74亿元的投资。此外,另有两家挂牌公司获得机构投资者投资超(含)5,000万元,本月TOP10榜单中上榜下限为470万元。

表5-2019年5月机构参与新三板定增top10

三、新三板并购市场

2019年5月,共计发生6起上市公司并购挂牌公司案例,并购集中行业为制造业。本月交易案例数量及规模均下滑。

1、并购交易案例数量及规模下滑

2019年5月,共计发生6起上市公司并购挂牌公司案例,低于去年同期及上月。并购交易集中行业为制造行业。本月最大的一起并购案例为恒林股份拟以1.60亿元收购永裕竹业29.74%股权。本月并购市场交易规模大幅下滑,环比下降92.59%。

表6-2019年5月上市公司并购挂牌公司名单

图10-2018年5月-2019年5月上市公司并购挂牌公司趋势

四、新三板交易市场

2019年5月,新三板二级市场交易不敌上月,成交金额下跌21.17%,成交量下跌27.44%,成交均价上涨8.53%,平均市盈率下跌0.40%。

1.二级市场交易不敌上月

表7-2019年5月新三板二级市场交易概览

2019年5月,新三板二级市场交易不敌上月,成交金额下跌21.17%,成交量下跌27.44%,成交均价上涨8.53%,平均市盈率下跌0.40%。

图11-2019年5月新三板指数平均市盈率变化

五、政策热点回顾

5月27日,全国中小企业股份转让系统有限公司(下称全国股转公司)副总经理隋强表示,当前正处于深化金融供给侧结构性改革、推进资本市场综合性改革的关键时期,全国股转公司在中国证监会的领导下积极推进新三板全面深化改革。

经过前期调研发现,市场各方对新三板改革的预期比较聚焦:

1.推进市场精细化分层,丰富各层次市场的差异化制度供给;

2.增强融资功能,在完善现行发行制度的基础上,引入更加高效和竞争性的发行制度,丰富融资工具;

3.完善投资者适当性管理,增加投资者数量、丰富机构投资者类型;

4.改善市场流动性,提高市场定价功能和风险控制能力;

5.进一步畅通多层次资本市场之间的有机联系。隋强表示,全国股转公司在推动落实新三板改革中将充分考虑市场呼声,着力解决市场“痛点”,将新三板打造成为创新型民营中小微企业融资的重要平台。

5月30日,2019金融街论坛年会在京召开,全国股转公司总经理徐明发表讲话,这也是他出任全国股转公司总经理一职以来,首次在公开场合详谈新三板市场的改革规划。徐明表示,下一步深化新三板改革将致力于解决好投资与融资、买与卖的关系问题,改革方案在制定过程中坚持按市场规律办事、依法依规推进改革、改革创新与风险防控并重、存量优化与增量改革并重等四项原则。增量改革的具体方向是,以精细化分层为抓手,研究引入更具竞争性的发行制度和更高效的交易机制,优化投资者适当性管理,增加投资者数量,丰富投资者类型,同时探索实施差异化表决权,积极推进转板机制建设。


(来源:投中信息的财富号 2019-06-17 17:24) [点击查看原文]

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发表于 2019-06-18 14:33:20
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