资本市场历史性时刻！科创板13日正式开板！

根据中国证券报道，科创板今日正式开板。随着消息从陆家嘴论坛传来，各方目光再次聚焦黄浦江畔。短短200多天，从去年11月初的宣告到改革方案逐步清晰再到正式开板，中国资本市场迎来了一个全新板块。

对于普通投资者而言，如何抓住科创板这一历史性的投资机遇？要知道，科创板新股上市的前5日可是不设涨跌幅的，有可能一下子就“涨到位了”。而且，市场对于首批科创板上市新股的热情也十分高涨，第一批科创板新股，预计会受到多方资金的追捧，前景一片大好！

如果想要第一时间，参与首批科创板的打新，那怎么能少得了做功课呢？其实，参与科创板打新也并不是那么复杂，下面，我们就来带大家做好科创板打新的“准备功课”，祝大家都能够打新高中，收益长虹！

科创板打新，主要有战略配售、网下申购及网上申购三种方式，其中前两种针对机构投资者，网上申购则主要面向个人投资者，而在广义上，通过这三种渠道，都能够参与科创板打新。

总体来说，这三种方式各有利弊，下面将为大家详细分析，如何通过这三种方式参与科创板打新，以及实际的产品回报构成。

方式一：个人通过网上申购

直接参与科创板打新

优点：直接参与新股申购，所得回报即是科创板打新回报；

缺点：参与门槛较高，竞争激烈，配售比例较低；

适合人群：有投资经验与资金的大佬们。

具体参与步骤：

1、 满足科创板开户条件

1）资产50万：申请权限开通前20个交易日证券及资金账户内日均资产不低于50万人民币；

注：不包含通过融资融券融入的资金和证券，可以不买股票。

2）2年投资经验：参与证券交易24个月以上，即具备两年以上证券市场投资经验。

例：老张炒股5年，当前股票市值32万元，资金账户余额20万元（无融资融券），并在20个交易日内总值均不低于50万元，则可申请开通科创板。

2 、满足科创板打新网上申购条件

1）1万元上证市值：按T-2日前20个交易日（含T-2日）的日均持有市值计算，持有上海股票市值10000元以上即可参与网上申购，每5000元市值可申购一个单位；

2）1单位500股，整数倍：每1个新股申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍；

最高申购数量：不超过档次网上初始发行数的千分之一，且不得超过9999.95万股。

例：老张在科创板新股申购T-2日前20个交易日中，日均上证市值为12万元，深证市值为20万元，则可申购科创板新股数量为：12*2*500=12000股。

注：市值只计算上海交易所股票，深圳交易所股票不算，市值计算以投资者为单位，单个投资者多个账户合并计算，市值计算包含融资融券账户市值。

3 、其他具体操作事项

1）只能使用1个证券账户进行申购：投资者只能使用一个证券账户参与网上公开发行股票的申购。

如果同一投资者使用了多个证券账户参与同一只科创板新股的申购，或者投资者使用同一证券账户多次参与了同一只科创板新股申购，那么，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。

2）无需提前垫资：网上投资者在提交科创板新股网上申购委托时无需缴付申购资金。在申购新股中签后，投资者应依据中签结果履行资金交收义务，确保其资金账户在T 2日日终有足额的新股认购资金。

方式二：投资公募基金等

通过网下申购打新

优点：参与门槛低，可选择基金多，科创板新股配售亦向机构投资者倾斜；

缺点：参与机构较多，产品最终收益来源于多个方面；

适合人群：有意向适度参与科创板打新的普通投资者。

由于科创板新股配售将向机构投资者倾斜，网下打新中签率更高——科创板网下配售比例至少达到70%（公开发行后总股本不超过4亿股的）、80%（公开发行后总股本超过4亿股或者发行人尚未盈利的），在考虑回拨机制后，网下配售比例预计也将达到60%-80%。

而在目前A股的打新规则中，只有10%的股票是用于网下投资者配售的，其余90%都是用于网上发行，因此，投资公募基金，通过网下申购参与科创板打新，也是较好的选择。

需要注意的是，根据最新消息显示，网下配售的门槛或为6000万元。根据上交所官网6月8日发布的通知，第一届科创板自律委发布《关于促进科创板初期企业平稳发行的行业倡导建议》，建议除科创主题封闭运作基金与封闭运作战略配售基金，其他网下投资者及其管理的配售对象账户持有市值门槛不低于6000万元。  

此外，在借道网下申购，参与科创板打新时需要明确一点：虽然符合网下申购打新的有7类机构，但我们应首选打新配售比例较高的A类机构。根据相关规定，新股中发行数量的50%会优先向公募、社保基金、养老金、企业年金、保险资金等机构配售。由于以上这5类机构享有网下优先配售权，故可被认定为A类机构，而在这其中，可供投资者便利参与科创板打新的，建议优先选择A类的公募基金。 

如果看好科创板未来发展前景，想专注投资于科创板的，可以直接购买科创主题基金。这类基金通常会在合同里面注明，如投资于科技创新主题的相关证券比例不低于非现金资产的80%，投资更有针对性。

数据来源：光大证券研报，截至2018年12月31日，风险提示：过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎。

从图中可以看出，在A类投资者中，无疑公募基金是投资者主动参与科创板打新机会的较好选择。

方式三：通过战略配售基金

参与科创板打新

优点：投资目的明确，锚定科创板，比网上及网下申购优先进行配售；

缺点：当前产品较少，需要把握新发产品档期积极参与，通常有封闭期；

适合人群：长期看好科创板投资前景，想最大限度参与科创板投资的。

目前，可参与科创板战略配售的基金共有12只，包含去年成立的6只战略配售基金，以及刚刚成立的6只科创主题3年封闭基金。如果尚未在首发认购期认购，后期待基金上市交易后，仍可通过证券市场二级市场买入份额，只是要承担一定的折价或溢价。

最后，理性提醒大家，科创板打新虽好，但也并不是“无脑打新”，更不是“逢新必打，打新不败”，仍需要承担一定的市场风险。如果自身满足条件，又有一定投资经验，个人直接参与是较好的选择。

但对于绝大多数投资者而言，借道公募基金参与可能更好：

一是投资门槛较低，许多基金10元起就可以购买；

二是不必担心投资经验不足，会有专业的研究团队和基金经理进行管理；

最后，公募基金作为A类账户，本身就拥有较高的获配比例。

所以，在科创板正式开板的时刻，如果还没做好科创板打新的准备，那就快去看看还有啥合适的公募基金买吧！

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（文章来源：微管家a | 本资料仅供参考，不构成投资建议。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。）

（来源：广发基金的财富号 2019-06-13 11:50） [点击查看原文]