实行注册制与国际接轨。印度的《证券发行和披露条例》（ICDR）规定，拟发行或上市公司在申请初次发行融资前：第一，向印度证监会（SEBI）注册登记、提交发行说明书；第二，中介机构（经印度证监会注册登记的专业商业银行）对公司进行尽职调查并核实是否满足相关规定；第三，来自证监会不同级别的职员审核，一般为12个月左右；第四，发行申请通过后，向印度交易所提交上市申请，交易所有专门的上市部对申请公司的财务报表、公开说明书、发行备忘录等申请文件进行审查。这个过程中，证监会不对公司做价值的判断。

完善的做空机制。印度2007年12月24日发布允许卖空的规定，所有类别的投资者，即个人和机构投资者，都可以做空。做空机制将更多的信息融入股价里，从而有助于降低股市的投机性与波动性。

结算制度与国际接轨。2002年印度结算制度与国际惯例靠拢，印度股票交易所将其结算周期改为滚动结算，交收周期从T+14到T+30不等统一压缩至T+2。印度各主要交易所都建立了结算保证基金（SGFS）以确保股票交易及时结算，对维护市场流动性和稳定性具有重要左右。各交易所都建立了清算中心，有效地降低了结算系统的交易对手风险。

电子化交易世界领先。证交所遵守国际惯例，实行电子在线撮合交易系统，废除公开叫价系统，提高市场效率，降低交易成本，取消多数临时凭证（scrip）的实物交易而代之以电子化、无纸化交易。印度是世界上第一个将卫星通讯用于证券市场。

监管制度严格。印度证券市场的监管机构是SEBI、DCA、DEA、RBI。其中SEBI是印度证券市场的集中监管者。四个机构依据如下法律进行分工和监管：SEBI Act 1992、Securities Contracts（Regulation）（SCR）Act 1956、Depository Act 1996、Companles Act 1956。严格监管是印度证券市场有效运行和上市公司管理质量较高的基本保证。

信息来源：国盛证券“策略研究”

（来源：泰达宏利基金的财富号 2019-06-12 11:22） [点击查看原文]