熬过5月的震荡,6月初并未迎来喜人的行情…
连着5月的尾巴,沪指已经连续6个交易日下跌。
(wind,上证综指统计区间:2019.5.30-2019.6.6)
今日的沪指表现,被朋友圈嬉笑在喜迎端午↓
作为偏股型基金持有人,经过年初的上涨,再看看如今的净值下跌,内心是。
然而隔壁桌重仓债基的小伙伴,已经开始无限安利小欧:不如配点债,求个稳!
So,现在的债券究竟表现如何?
股市震荡,债券有些暖人意
对比中证全债指数和上证综指近1个月的表现,4月底大盘进入震荡调整期,同期的中证全债却走出了稳步向上的曲线。
(来源:Wind,2019.4.30—2019.5.30)
2019.4.30-2019.5.30期间,上证综指跌幅5.12%,中证全债指数上涨0.84%;同期间的债券基金平均收益率+0.26%。(Wind数据,分类为:Wind开放式基金分类——债券型基金)
回顾历史,股债“跷跷板”常现
小欧拉取了最近的两次震荡下行市场区间,分别是2015.6.12-2016.1.27和2018.1.29-2019.1.4,一起看看,在沪指震荡下行时,债券的表现如何?
(wind,上证综指,统计区间:2015.6.12-2019.6.6)
(Wind,统计区间:2015.6.12-2019.1.4)
区间:沪指在达到2015年6月12日5178高点后,开始大幅回调,直至2016年1月27日,沪指达到阶段性低点2735点(收盘点位)。这段区间内,上证综指、沪深300、中证500、创业板指等大中小盘指数纷纷表现惨淡,同期中证全债指数收益率+5.85%。
区间:这段时期股市震荡下行,债市却走过一个小牛市,中证全债指数以9.23%的涨幅,完胜同期主要股指。
如果从基金看,纯债基金在以上两个市场区间获较高收益↓
(Wind,统计区间:2015.6.12-2019.6.6)
从以上两个市场区间的过往数据来看:
1、 在市场大幅回调或是震荡下行时,债券基金往往与偏股基金呈“跷跷板”现象,获得正收益;
2、 债性“纯度”更高的中长期纯债基、一级债基在股市震荡下行期,均获得了正收益;
3、 兼顾股债两市机会的二级债基虽然与纯度较高的债基比,业绩表现较为一般,但是和主动权益基金相比,要跌的少。
综上,在A股震荡下行时,债基确实值得关注。不过,也不是说一定要卖掉偏股基金全仓债基,偏股基金和偏债基金,并不是非此即彼的关系。
“大约90%的投资收益都来自成功的资产配置”。
从长远看,市场风格转换,持有单一资产获得胜率100%的收益实在太难,既然市场存在“股债跷跷板”效应,不妨均衡配置偏股基金和偏债基金,同时结合市场调整仓位,比如近期市场调整了,或是可以调高点现有债基的持有比例。
以上材料不作为任何法律文件。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等法律文件。过往业绩并不预示其未来表现。
1. 中国证监会投资者保护局提醒您:投资有风险,入市需谨慎。
2. 中国证监会投资者保护局提醒您:在法定交易场所投资,远离非法交易活动。
(来源:中欧基金的财富号 2019-06-10 10:51) [点击查看原文]