05.29忠言午评丨不惧外部冲击，A股缩量整理

昨尾盘，北上资金的大幅“异动”，北上资金一度净流入110亿，引发了市场的热议。收盘后，摩根士丹利资本国际公司(MSCI，又称“明晟”)第一阶段扩大纳入中国A股的决定将正式生效，中国大盘A股纳入因子将从5%增至10%。(第一财经日报)A股三大股指周二尾盘出现陡然拉升、跳升十几点或1%的异象。

上证50突然出现快速拉升，中国中车、中国联通、浦发银行、中国重工等纷纷上扬。而北向资金也在尾盘突然大量流入，全天净流入超70亿元，改变了此前持续净流出的局面。跟踪MSCI的被动型基金需要完成建仓，引发了北上资金“返场”加持。从最后5分钟涨幅排名中可以看出，出现尾盘跳涨的多是沪深300成分股中的大盘股，如海天味业跳涨2.27%，上海石化、春秋航空、中国联通、中远海控、中国中车均跳涨超1%。此外，温氏股份、宁德时代、智飞生物等“创蓝筹”也获得大量资金买入。北向资金“返场”更多的是起了助攻作用。目前A股的市盈率很低，估值偏低是吸引外资的一个重要因素。

今消息面上：

【国家发展改革委有关负责人就稀土问题发表谈话】谈话末尾，有一句话尤其受到关注：“稀土是否会成为中国反制美方无端打压的反制武器，我可以告诉你的是，如果有谁想利用我们出口稀土所制造的产品，反用于遏制打压中国的发展，那么我想赣南原中央苏区人民、中国人民都会不高兴的”。

【人民日报：美方不要低估中方反制能力】美方想利用中国出口的稀土所制造的产品，反用于遏制打压中国的发展，中国人民决不会答应。当前美方完全高估了自己操纵全球供应链的能力，在自我沉醉的空欢喜中无力自知，但其清醒后注定要自打嘴巴。中国有关部门已经多次发表严正声明，中美两国产业链高度融合，互补性极强，正所谓合则两利、斗则俱伤，没有赢家。奉劝美方不要低估中方维护自身发展权益的能力，勿谓言之不预！

【新华时评：利用中国稀土制造产品遏制中国发展 妄想！】新华时评称，在产业分工高度全球化的今天，没有协同合作就没有发展进步。再先进的技术产品也是经济全球化这棵大树结出的果实，美方一些政客意图通过技术限制打压遏制中国发展，只能是妄想！中国未来的发展，绝不是任何艰难险阻可以阻挡。合则两利、斗则俱伤，没有赢家，中方不愿打，但也不怕打，必要时不得不打。

【华为包裹被送到了美国 五点非同寻常之处！】明明从日本、越南等地寄出的包裹，目的地是中国，居然被扣留了，甚至很神奇地出现在了美国。更敏感的是，运送包裹的，还是鼎鼎大名的美国联邦快递(Fedex)，包裹则属于华为公司。显然，这是在敏感背景下针对敏感企业发生的敏感的事情。

此外，美国政府对韩国和日本的高科技企业施压，希望共同采取打压华为的举措。

隔夜美股三大指数跌0.93%、0.84%、0.39%。今上午日股跌1.21%，港股跌0.43%。A股大盘低开5点，2904点，探低2890点，冲高2907点，午前收2906点。中证500、中小板涨0.24%、0.14%，，上证50、沪深300、上证综指、深成指、创业板跌0.36%、0.51%、0.11%、0.19%、0.31%。黄线高高在上，个股涨跌比：838:538，1331:704。55股涨停，1股跌停。成交量2478亿，比昨上午萎缩近400亿。

鉴于美国用国家力量打压华为和中国高科技企业一再升级，连联邦快递都采取了试图窃取华为重要情报的下三滥动作。中国政府忍无可忍，昨夜国家法发改委、人民日报、新华社、环球时报就是否打稀土牌，同时向美国发出警告，还抛出了“勿谓言之不预”的重话。如果美国一意孤行，再不收手，中国的此牌必出，将对美国的芯片、计算机、半导体等高科技产业和国防军工产业造成致命打击。

综合上述消息，市场的谨慎情绪上升。上午多空双方围绕2900点展开争夺战，但白线远离黄线在下，表明外资和国内机构在大盘股上并不作为，MSCI资源以低吸，致使成交量明显萎缩。

从盘面上看，稀土永磁、小金属、半导体、芯片、5G概念、安防服务等板块涨幅居前，机场建设、生物疫苗、白酒、保险、医药商业等板块领跌。

展望后市，整体来看，当前外部环境存在较大不确定性，全球宏观经济有趋于恶化的迹象，海外市场下行风险可能加剧，A股市场的风险偏好受到一定的抑制。短期来看，伴随着人民币汇率趋稳，A股纳入富时全球股票指数系列等利好作用下，市场在一个多月的调整之后，接下来可能会存在技术性反弹的交易性机会，但技术性反弹空间可能不大。

机会主要在个股。一类是，随着支持国产替代的产业政策和稳就业政策陆续推出，5G、芯片、集成电路、半导体、软件、云计算等个股，会持续受到市场的追捧，成交量较大，参与机会较多。另一类是，估值相对合理、有防御属性的消费板块白马龙头股。再一类是，资产质量好、稳定性高的成长股，可进行价值挖掘。又一类是，政策性主题投资，如混改、上海自贸区新片区、长三角一体化、股权转让等。

此前的调整是对一季度快速大幅上涨的一次大调整和大休整，不会改变A股由熊逐步转牛的大格局。从调整幅度上来看，算比较充分，但时间上可能还不够。更由于外部因素的不确定性，所以市场在二季度剩余的日子，依然处在2800--3000点小箱体的休整状态，只是上涨和下跌的速度都可能会变慢，等待三季度市场是否会重新进入上涨趋势。

周一和周二的上涨，是得到了大于上周五3782以的4590亿、4938亿成交量的支持。根据上午2400多亿成交量，今下午成交量若不放大，收阳比较困难，能收在2900点上方，就很不错了。

（来源：李志林_忠言的财富号 2019-05-29 12:55） [点击查看原文]