在同行都传盈利喜讯时，途牛网一季报却亏损超去年一倍。

途牛旅游网公布了截至2019年3月31日未经审计的第一季度业绩报告。2019年第一季度，途牛净收入为4.569亿元人民币(合6810万美元)，较2018年同期下降4.9%；净亏损为1.482亿元（约合2210万美元），较去年同期的净亏损7160万元高一倍。

值得注意的是，2018年途牛非美国会计准则净利润为1090万元人民币(合160万美元)，首次实现了全年盈利(非美国会计准则下)以及首次全年经营性现金流转正。2018年刚有好的表现，2019年就给打回原形。

为应对亏损局面，途牛表示将减少直营店的建设，开发旅游产品。

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收入下降支出增加

在途牛的收入中，打包旅游产品收入为3.659亿元人民币(合5450万美元)，其他收入为9100万元人民币(合1360万美元)。绝大多数仍是旅游产品收入。

途牛是一家旅游线路和自助一站式旅游服务提供商，为消费者提供由北京、上海、广州、深圳等64个城市出发的旅游产品预订服务，并提供相应的后续服务和保障。据艾媒北极星互联网产品分析系统监测数据显示，截至2019年4月，途牛旅游月活跃人数达728.75万人。

截至3月31日，途牛持有的现金及现金等价物、限定用途现金和短期投资合计为18亿元这主要源于途牛成本的上升，一季度运营开支为4.3亿元，同比增长12.4%。其中，研发开支为0.8亿元，同比下滑4.8%；销售及市场营销费用为2.2亿元，同比增长17.8%；总务及行政开支为1.4亿元，同比增长17.9%。

2019年一季度财报显示，途牛的运营费为4.31亿元，同比增长12.4%。其中营销费用为2.19亿元，同比增长17.74%，途牛使用更多的钱去做营销，除了研发，其他费用都有所增长，但最终的营收却下降了。

虽然途牛网业绩表现并不理想，但曾要与之合并的同城艺龙表现却可圈可点。

5月14日，同程艺龙发布了2019年第一季度业绩公告。按合并基准，同程艺龙当季实现收入17.83亿元人民币，同比增长17.5%；经调整的净利润为4.49亿元人民币。如果按照2018年第一季度撇除递延所得税影响的调整后净利润2.94亿来计算的话，同比增长可以达到52.1%。

2015年，同程曾抛出橄榄枝要合并，当时市场亦一度传出“同程和途牛要换股合并”。不过，后来这事也就不了了之了，传闻是途牛不想合并。

2017年，同程艺龙合计营收52.26亿元，年度利润6.85亿元，连续亏损3年后首度扭亏为盈。而在没合并之前，同程和艺龙2016年的收入加起来仅有22.05亿元，年度亏损高达21.61亿元。二者合并之后的规模效应显现。

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多次遭投诉

途牛旅游网创始人、董事长兼首席执行官于敦德称：“2019年，我们将聚焦公司核心竞争力。一方面要将资源集中在头部产品上，通过集中采购在核心产品上获得更多的收益。另一方面，将继续发力社群推广，借力直营门店及在线销售工具，渗透到更多场景和用户。”

此外，途牛的财务官辛怡表示，途牛除继续发展高客户体验的自营产品牛人专线之外，还会和供应商合作精选优质的牛人严选产品。

根途牛对外公布的消息，为了满足消费者品质出游的需求，2009年以来，途牛先后上线了“牛人专线”、“瓜果亲子游”、“乐开花爸妈游”、“朋派定制游”等产品品牌。

虽然途牛表示要推出更多旅游产品，满足消费多样需求，但媒体报道，有游客在春节前原本打算出游马尔代夫，但因该国的政局动荡而被迫中止。在外交部2月5日发出“暂勿前往”提醒之后，出于安全考虑，他们向在线旅游网站途牛网提出了取消订单、全额退款的要求，却遭到了拒绝。

途牛客服表示，不同于马尔代夫首都马累，游客所前往的度假小岛正常营业，未受局势动荡的影响；若游客坚持取消，将承担全部损失。

2月5日，马尔代夫总统亚明发布命令，宣布马尔代夫全国进入为期15天的紧急状态。 当晚，外交部也将针对马尔代夫的安全提醒从3天前的“谨慎前往”提高至最高级“暂勿前往”。这一安全提醒有效期至2月28日。

但今年5月份曝出的一起出国旅游事件，严重影响了形象。据江苏卫视的新闻报道，住在南京的丁女士在途牛网预定了一份5月10日前往马尔代夫的自由行，并特意在订单中明确要求住宿酒店临海，但到达后发现，订单中的酒店房型变成了树屋房。

途牛为何要违背消费者的意愿？原来，由于酒店不能提供相应房源，途牛单方面修改了房源，而丁女士在出发前一晚才得到通知。最终途牛承认合同违约并愿意赔偿丁女士自行升级酒店房间费用的1.8万元。

对此，有律师认为途牛网此次事件涉嫌欺诈，目前南京玄武区旅游局正在介入调查。

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放缓门店扩张速度

于敦德曾表示不断扩容的直营门店网络布局也帮助途牛渗透到更多场景和更多客人的身边。同时，自去年第四季度开始的门店独立包团玩法，获得了线下中老年客户和企业客户的一致好评。

近年来途牛一直持续不断加强对直营门店和地接社的投入。从2008年年底，在上海收购第一家旅行社至2019年3月底，途牛已拥有超530家直营门店，31家自营地接社，其中海外直营地接社有4家。

据《中国企业家》报道，到2018年第四季度，途牛的线下份额已经达到了20%，在一些互联网渗透率不高的北方城市，线下占比甚至超过了50%。

但门店增加了运营成本，财报数据显示，因门市扩张相关费用的增加，2019年第一季度途牛销售与市场营销费用为2.188亿元，同比上升17.8%。途牛表示今年将放缓新开线下门店的速度，通过改进产品供应和门店管理，进一步释放门店的盈利潜力。

有分析称，在线旅游市场的竞争已经进入了白热化的状态，大平台合并、中平台被收购、小平台则面临倒闭的危险，行业的整合已经进入到最后阶段，这是整个大势所趋。

艾谋咨询认为，携程、去哪儿等行业巨头在以机票、酒店、门票业务为代表的标品服务市场具有较大优势，中小平台在标品市场发展难度较大。但行业巨头普遍是工业思维，需要量产和规模化，难以满足用户消费升级和细分需求。途牛能否在细分市场上掘金并实现盈利，考验其产品差异化能力。

随着移动互联网“人口红利”时代的终结，以及大众旅行消费的升级，OTA行业也面临转型。同程艺龙在上市之初即提出了转型，即从OTA向ITA转型，从单纯的旅行产品预订平台，借助大数据及智能技术转型为用户的出行助手或出行管家。

（来源：花朵财经的财富号 2019-05-28 16:58） [点击查看原文]