【市场回顾】

，今日A股三大股指强势反弹，创业板指大涨3.3%，个股现普涨态势，下跌个股仅100余只，沪指早盘一度创下调整新低，随后在券商、软件、芯片等科技股的带动下强势回升，芯片概念股再度上演涨停潮，科技自主可控板块已经反反复复炒作了一周多的时间，在华为事件影响下成为近段时间的主流热点，科技强国，这个板块是值得中线跟踪的。

今天再和大家分享一只自主可控云计算的龙头公司——000977浪潮信息。

【基本面】

浪潮是中国领先的云计算、大数据服务商，拥有浪潮信息、浪潮软件、浪潮国际、华光光电四家上市公司，业务涵盖云数据中心、云服务大数据、智慧城市、智慧企业四大产业群组，为全球100多个国家和地区提供IT产品和服务，全方位满足政府与企业信息化需求。2018年，浪潮明确提出以数据为核心，基于全球领先的云数据中心平台和云服务平台，打造平台生态型企业，携手合作伙伴构建数据社会化大生态，加快向云服务、大数据、智慧城市“新三大运营商”转型，致力于成为“云＋数”新型互联网企业。

【投资亮点】

从2022年达成服务器“全球第一”目标重新审视公司成长性。IDC等机构对服务器市场有持续预测，市场往往据此简单估算公司增速。实际上，公司2012~2018年收入增长（CAGR超66%）与行业水平（低于10%）关联度较低。原因包括多年的自主可控机会和自身发展战略等。因此，基于公司宣布的2022年成为服务器（市占率）全球第一目标，结合Dell、HP等对手数据，测算未来公司CAGR超25%。细拆目标显示：（1）国内收入要保持22%线性增长；（2）海外收入借助已有大客户、二次突破等要实现39%增速。16~18年CAGR为224%，判断战略目标可行性较好。而成为“世界领先”后的规模优势不可小觑。

新品毛利率和集团协同下的费用率双双改善，助力更高净利润增速。毛利率方面，公司加码品类创新，AI和边缘计算服务器或可提升综合毛利率2~3pct至14%以上；费用率方面，浪潮集团旗下兄弟单位协同可实现降本增效。即净利润率增速有望较收入增速更高。

指标显示技术含量支持较高估值区间。通过人均研发支出和人均专利数量等指标分析，公司以及服务器行业在信息硬件研发制造领域领先。2019年PE为33倍左右，位于历史估值底部，且同中科曙光等估值差距较大，存在合理上修空间。

【技术形态】

前期是放量平台突破，在经历市场杀跌调整后，个股维持在平台区域缩量整理，量价结构良好，公司是科技行业里少数业绩能持续增长的企业，市场企稳之后，此类公司具备中期投资价值。

（来源：胖哥谈股的财富号 2019-05-27 17:44） [点击查看原文]