在进口替代这一方向上，除了大家关注的芯片外，还有一类被大家忽视，就是被我方列入清单的医疗器械服务品种。这一板块今天成交量达57亿，资金抄底迹象明显。除了板块逻辑，今天文章还给大家梳理了该方向的细分龙头股。

2018年初，外部出现波折的时候，市场有两个板块成为了避风港，一个是芯片行业，一个是防御性的医药行业。

2019年局势再度紧张，盘面上的芯片板块继续强势，把2018年的上涨重新演绎了一遍，我们近期的文章也分析了自主可控的投资机会，文中提到的康强电子、中国软件等公司近期表现强势，那作为去年上涨的医药行业，中短期怎么看？

先看一组数据：根据海关数据统计显示，2018年，我国医药保健品进出口额度为1148亿美元。对外顺差139亿美元。从出口商品分类来看，西药类产品占总额的57%；医疗器械产品占总额度的36%；中药出口额度可以忽略不计。

总体来看，由于目前我国医药产业与发达国家的差距仍然较大，商品出口贡献顺差的主要为低附加值的原料药和低值器械，而高附加值的化学药、生物药和诊断试剂仍然处于逆差状态。考虑到两国在医药领域的互补性极强，我们认为双方在这一领域激烈交锋的概率不大。

对于米国而言，原料药回流米国的意义很小，比如抗生素原料药，目前全球的生产基地除了在墨西哥有个工厂在产，其他的全在中国，如果米国对此加以限制，中国企业向下游的价格传导能力很强。

还有一点，在医药产业链里面，供应商的更换是极其麻烦的，先不谈成本，就各种认证也需要很长的时间，这势必会造成米国药品的价格上涨。然而在米国，老百姓对于健康的需求是十分强烈的。

下面简单看一下当前局势下医药板块的机会。

2019年5月20号，部分药品和器械出现在我方的清单中，仔细研究会发现，名单中的产品都有很好的进口替代。这对相关标的是利好的。

虽然产品众多，但是我们认为有机会的大约有三类：1、牙科用x线设备等，这方面国内做的比较好的有美亚光电、或者核药龙头东诚药业。2、家用医疗器械，比如血压计血糖仪一类的，国内做的比较好的有鱼跃医疗、九安医疗等。3、胰岛素类产品，目前我国虽然有通化东宝等企业，但是其主要集中在二代胰岛素，可能竞争优势不是很大。

当然，除了这些外，医药整体上还是属于当前局势下的避风港。在第二批带量采购即将要开始的影响下，医药指数最近走势一直略弱于市场，但是医药板块的非药领域（医疗器械、创新药等）还是值得关注的。

风险提示：文中个股仅是基本面探讨，不构成买入卖出建议。如果文章对您有帮助，别忘了点个关注哦！

（来源：张雷价值派的财富号 2019-05-27 19:40） [点击查看原文]