在进口替代这一方向上,除了大家关注的芯片外,还有一类被大家忽视,就是被我方列入清单的医疗器械服务品种。这一板块今天成交量达57亿,资金抄底迹象明显。除了板块逻辑,今天文章还给大家梳理了该方向的细分龙头股。
2018年初,外部出现波折的时候,市场有两个板块成为了避风港,一个是芯片行业,一个是防御性的医药行业。
2019年局势再度紧张,盘面上的芯片板块继续强势,把2018年的上涨重新演绎了一遍,我们近期的文章也分析了自主可控的投资机会,文中提到的康强电子、中国软件等公司近期表现强势,那作为去年上涨的医药行业,中短期怎么看?
先看一组数据:根据海关数据统计显示,2018年,我国医药保健品进出口额度为1148亿美元。对外顺差139亿美元。从出口商品分类来看,西药类产品占总额的57%;医疗器械产品占总额度的36%;中药出口额度可以忽略不计。
总体来看,由于目前我国医药产业与发达国家的差距仍然较大,商品出口贡献顺差的主要为低附加值的原料药和低值器械,而高附加值的化学药、生物药和诊断试剂仍然处于逆差状态。考虑到两国在医药领域的互补性极强,我们认为双方在这一领域激烈交锋的概率不大。
对于米国而言,原料药回流米国的意义很小,比如抗生素原料药,目前全球的生产基地除了在墨西哥有个工厂在产,其他的全在中国,如果米国对此加以限制,中国企业向下游的价格传导能力很强。
还有一点,在医药产业链里面,供应商的更换是极其麻烦的,先不谈成本,就各种认证也需要很长的时间,这势必会造成米国药品的价格上涨。然而在米国,老百姓对于健康的需求是十分强烈的。
下面简单看一下当前局势下医药板块的机会。
2019年5月20号,部分药品和器械出现在我方的清单中,仔细研究会发现,名单中的产品都有很好的进口替代。这对相关标的是利好的。
虽然产品众多,但是我们认为有机会的大约有三类:1、牙科用x线设备等,这方面国内做的比较好的有美亚光电、或者核药龙头东诚药业。2、家用医疗器械,比如血压计血糖仪一类的,国内做的比较好的有鱼跃医疗、九安医疗等。3、胰岛素类产品,目前我国虽然有通化东宝等企业,但是其主要集中在二代胰岛素,可能竞争优势不是很大。
当然,除了这些外,医药整体上还是属于当前局势下的避风港。在第二批带量采购即将要开始的影响下,医药指数最近走势一直略弱于市场,但是医药板块的非药领域(医疗器械、创新药等)还是值得关注的。
风险提示:文中个股仅是基本面探讨,不构成买入卖出建议。如果文章对您有帮助,别忘了点个关注哦!
(来源:张雷价值派的财富号 2019-05-27 19:40) [点击查看原文]