写在前面：

1、我们仅总结企业的核心价值，论价值，不论价格，不做投资建议；

2、散户要了解一家公司实属困难，望众人拾柴，共享所知；

3、文章将根据你们的意见持续更新，共享者可加入内部交流群，共同探讨价值，一起读懂企业；

企业简介

浪潮电子信息产业股份有限公司是一家集计算机及软件、电子产品及其他通信设备电子工业用控制设备的开发、生产和销售于一体的企业。公司主要产品为服务器和IT终端及散件。公司是中国领先的计算平台与IT应用解决方案供应商。同时，也是中国最大的服务器制造商和服务器解决方案提供商。公司连续第10年蝉联国产服务器销量与销售额第一名，同时是亚太区最大的服务器生产基地。2010年,公司推出国内首个区域卫生云解决方案，发布我国首款自主研发设计的八路高端服务器-浪潮天梭TS850，公司成为继IBM、HP后全球第三家具备大型服务器系统自主设计、研制和生产能力的厂商。

核心价值

一、市场占有率迅速攀升：

2018年，浪潮x86服务器2018年出货量、销售额均居全球前三、中国第一，增速全球第一；浪潮8路服务器出货量连续4个季度全球第一，连续21个季度中国市场第一；浪潮2路服务器、机架服务器、云服务器出货量、销售额均为中国第一。据悉，在全球市值前10的互联网企业当中，有6家选择浪潮服务器。浪潮的业务涵盖了117个国家和地区。

二、发力AI服务器：

人工智能是公司智慧计算战略的三大支柱业务之一，公司作为全球专业的AI计算力厂商，从计算平台、管理套件、框架优化、应用加速等四个层次致力于打造敏捷、高效、优化的AI基础设施。目前，公司已成为百度、阿里巴巴、腾讯等客户最主要的AI服务器供应商（BAT的AI服务器占比超过90%），并与科大讯飞、今日头条、滴滴等人工智能领先科技公司保持在系统与应用方面的深入紧密合作，帮助AI客户在语音、图像、视频、搜索、网络等方面取得数量级的应用性能提升。根据第三方机构数据显示，2018H1，浪潮AI服务器市占率51.4%，蝉联中国市场第一，超过了2到5名的总和。

三、高端服务器制高点：

2010年,公司推出国内首个区域卫生云解决方案,发布我国首款自主研发设计的八路高端服务器-浪潮天梭TS850,公司成为继IBM、HP后全球第三家具备大型服务器系统自主设计、研制和生产能力的厂商。

2018年9月，在2018人工智能计算大会AICC上，浪潮发布AI计算性能高达每秒2千万亿次的AI超级服务器AGX-5，这是目前全球最强大的AI计算主机之一，可支持下一代更强大的GPU加速器，单机计算性能高达2 PFlops，与之前同类GPU服务器相比，AGX-5可支持4倍超大规模深度神经网络模型且训练速度提高10倍。

四、依托强大的浪潮集团

浪潮信息的控股股东是浪潮集团。浪潮集团有限公司，即浪潮集团，是中国本土综合实力强大的大型IT企业之一，中国领先的云计算、大数据服务商。浪潮集团旗下拥有浪潮信息、浪潮软件、浪潮国际、华光光电四家上市公司，业务涵盖云数据中心、云服务大数据、智慧城市、智慧企业四大产业群组，为全球100多个国家和地区提供IT产品和服务，正向云计算、大数据、智慧城市运营服务商转型，打造“云+数”新型互联网企业 。

浪潮集团居2008年度中国大企业集团竞争力500强第3位，中国电子信息百强企业第10位，2014年中国软件业务收入百强企业第5位 ，在”2018中国企业500强"中排名第207位（最新排名），2018年浪潮服务器出货量位居全球前三、中国第一。浪潮拥有中国IT领域唯一设在企业内的国家重点实验室“国家高效能服务器和存储技术重点实验室”，自主研发的中国第一款关键应用主机浪潮K1使中国成为继美日之后第三个掌握高端服务器核心技术的国家，荣获2014年度国家科技进步一等奖，浪潮天梭K系统已超过美国甲骨文，跻身高端Unix服务器市场的前三强。

风险分析

一、2018年英特尔的采购金额达到了145亿人民币，占采购的30%，对美国公司的依赖特别高，如有贸易摩擦会有较大的不确定性。

二、前五的客户销售金额占总销售的40%，客户的波动对销售有较大的影响；客户太集中，也会导致议价能力比较弱。

三、盈利能力很差：469亿的总收入，毛利润51.74亿，净利润只有6.6亿，毛利率和净利率分别是11%以及1.4%，比薄利多销的小米硬件5%还差远了！这到底是高科技公司还是代工厂？？！！归根到底，上下游的议价能力比较差：按照英特尔约30%的净利润计算，它大约帮英特尔赚了40亿的净利润，而它自己的净利润只有6.6亿。

产品、服务、行业

一、产品以及服务

（1）服务器及其部件（2018年营收约467亿）：

浪潮服务器拥有业界最全的产品线，包括塔式、机架式、多节点、刀片系统及整机柜服务器， 满足各行业用户的多元化需求，同时提供面向高密计算、混合存储、关键业务、 协处理和大型数据中心等特定应用的优化产品。

（2）IT终端及散件（2018年营收约1.4亿）：

相关的软件，占比几乎可以忽略不计。

二、行业现状&趋势

AI无疑是未来十年最大的产业机会，目前AI行业领导公司主要来自于互联网企业，但传统行业用户的AI转型需求如同冰山还未浮出海面的90%，需求一旦完全激活爆发，行业AI将是万亿级别的超级市场机会。ABC一体机已成功应用于传统行业，未来无疑会迎来更广阔的市场空间。

三、行业地位

报告期内，根据第三方机构数据显示，浪潮x86服务器2018年出货量、销售额均居全球前三、中国第一，增速全球第一；2018年，浪潮8路服务器出货量连续4个季度全球第一，连续21个季度中国市场第一；浪潮2路服务器、机架服务器、云服务器出货量、销售额均为中国第一；2018H1，浪潮AI服务器市占率51.4%，蝉联中国市场第一。

（1）服务器方面，公司以市场需求为导向，不断推动产品更新、升级，构建持续竞争力。报告期内，公司发布了全新AI品牌——Tensor Server，整合了浪潮强大的AI基础架构能力，可交付具备强自适应、高效加速、灵活拓展的AI基础架构系统，为浪潮AI赋予了新内涵；同时，公司启动了代号为“T”的AI生态发展计划，旨在与合作伙伴一起为用户提供端到端的AI整体方案；公司构建了全栈式AI计算系统，包括计算平台、管理套件、框架优化、应用加速四个层次，拥有密度最高的AI服务器AGX-2、单机计算性能高达2 PFlops的AI超级服务器AGX-5等一系列领先产品。

2018年9月，在2018人工智能计算大会AICC上，浪潮发布全球最强AI超级服务器AGX-5，单机配置16颗目前性能最强的NVIDIA Tesla? V100 Tensor Core 32GB GPUs，可支持下一代更强大的GPU加速器，单机计算性能高达2 PFlops，与之前同类GPU服务器相比，AGX-5可支持4倍超大规模深度神经网络模型且训练速度提高10倍。

（2）存储方面，2018年5月，公司全新一代智能全闪G2-F系列全面上市，其针对SSD（固态硬盘）特性进行了从全闪存存储架构、效率到可靠性的全面优化，具有超群性能、卓越效率、极致稳定三大特点，能够满足客户对极致性能的需求，是数字化转型过程中企业数据中心存储平台的理想选择；6月，智能存储G2及G2-F全系列产品共11款型号21种配置顺利通过VMware全套存储认证，表明G2、G2-F全系列产品在应用端虚拟化层面可实现与VMware虚拟化系统软硬件集成，提升了VMware虚拟化方案的整体性能，实现了对存储层设备的高效、统一管理，大大提高了存储的易用性。

在全球存储专业性能评测机构存储性能委员会（Storage Performance Council, SPC）组织的 SPC-1?基准测试中，浪潮存储AS5500G2获得1,500,346 SPC-1? IOPS（每秒进行读/写操作的次数）、亚毫秒延迟的评测值，媲美高端存储，成为全球中端存储的性能领跑者。

2018年4月，浪潮云数据中心合作伙伴大会上，浪潮发布了五年发展标，即到2022年，建立全球化研发体系、供应链体系、服务体系，实现服务器全球第一。

（来源：护城河泛舟的财富号 2019-05-22 16:10） [点击查看原文]