股市避险情绪升温，债市维持震荡

万家瑞益灵活配置混合采用绝对收益策略，严格控制回撤，权益部分主要关注的地产板块，板块表现方面，上周申万房地产指数下跌2.31%，沪深300指数下跌2.19%，相对收益为-0.12%，板块表现跑平大市，在28个板块排名中排第17位。

本周观点不变，我们认为地产板块将会持续跑赢大盘。第一，在外部形势较为复杂的背景下，国内经济的稳定更加重要；第二，城镇化2.0战略可打开地产股的估值空间。

上周受国际形势复杂，以及经济数据不及预期，国债利率继续小幅下行，不过国开活跃券因为换券因素表现不佳。

后市展望

复杂国际形势的变化，将成为后续一个月市场的主要驱动因素。而国内政策，表现出了较高的定力，并没有推出较为明显的应对手段。因此，资本市场的避险情绪很可能会进一步加大。

数据来源：Wind，截至2019.5.20。

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（来源：万家基金的财富号 2019-05-21 10:57） [点击查看原文]