股市行情

•上周，大盘以下跌4.52%收盘，深证成指下跌4.54%，创业板下跌5.54%。市盈率（PE）：上证指数：13.08；深证成指：24.52；中小板指：24.57；创业板指：54.81。

上周大盘指数

市盈率PE

(数据来源：Wind；2016.12.1——2019.5.10)

(数据来源：Wind；2016.12.1——2019.5.10)

•申万一级行业板块中，国防军工下跌1.51%，家用电器下跌2.68%，纺织服装下跌2.94%。

申万一级行业一周涨跌幅

（数据来源：Wind；2019.5.6——2019.5.10)

股市点评

•节后外在不确定性的“黑天鹅”爆发，导致大盘破位运行，2月25日缺口盘中一度面临考验，也有外在不确定性转为确定性的“黑天鹅”落地，A股市场的绝地反击，全周大盘大幅震荡，先抑后扬。最终，全周大盘以下挫4.52%收盘，创业板下挫5.54%，场外资金由观望转向抄底，场内资金由出逃转向活跃，市场情绪波动较大，市场信心有待修复。

债市动态

资金面：货币利率继续下行

•近期央行公开市场逆回购投放资金500亿，市场整体资金利率大幅下行。R007均值下行37BP至2.33%，R001均值下行31BP至1.56%。DR007均值下行22BP至2.37%，DR001均值下行35BP至1.51%。

 (数据来源：Wind；2016.12.1——2019.5.10)

利率债：反弹行情延续 

•1年期国债收2.69%，较前一周下行1BP；10年期国债收于3.30%，较前一周下行8BP。1年期国开债收于2.87%，较前一周下行4BP；10年期国开债收于3.74%，较前一周下行8BP。

十年国债利率

 (数据来源：Wind；2016.12.1——2019.5.10)

信用债：票息策略仍优 

•近期信用债收益率跟随利率债下行，AAA级、AA级企业债和城投债利率平均下行12、12、14bp，信用利差主动缩窄。

债市点评

央行公开市场投放，收益率下行

•上周资金面宽松。上周央行OMO累计投放500亿，隔夜逆回购重回2%以下，R007重回2.5%以下。现券收益率下行超过8BP。

通胀回升，金融数据回落

•上周四统计局、央行分别公布通胀数据及金融数据，CPI当月同比2.5%，高于3月2.3，PPI同比回升0.5个百分点至0.9%。通胀数据高于3月，但不会制约货币政策。4月新增人民币贷款1.02万亿，新增社融1.36万亿，略低于市场预期。考虑到财政部近期积极鼓励地方债尽早发行，目前政策仍处于观察期。

美国上调2000亿美元中国输美商品关税从10%上调至25%

•5月10日，美国上调2000亿美元中国输美商品关税从10%上调至25%。中方对此深表遗憾，将不得不采取必要反制措施。第十一轮中美经贸高级别磋商正在进行中，希望美方与中方相向而行、共同努力，通过合作和协商办法解决存在的问题。

期汇风云

三组期指下跌幅度较大

•上周三组期指均下跌，幅度较大，但上周五强势上涨留下长下影，2*IH/IC当月合约比值缩小110个基点至1.1100。

沪深300指数期货(IF1905)

（数据来源：Wind；2019.3.18--2019.5.10）

黄金(AU1906)

（数据来源：Wind；2019.1.9--2019.5.11）

美元指数连续第二周下跌

•上周，中美贸易磋商成为全球金融市场最大的新闻，除此之外，美伊紧张关系升级、朝鲜半岛局势都曝出突发消息……全球股市遭遇大幅抛售、恐慌指标VIX暴涨、避险日元、黄金则持续反弹、美元连续第二周下跌。展望本周，全球市场还应该持续关注中美贸易局势的最新消息。

美元指数

（数据来源：Wind；2019.1.22--2019.5.11）

海外市场

美股主要指数纷纷收跌

•上一周全球主要市场指数纷纷收跌，标普500指数、道琼斯工业指数和纳斯达克指数分别收跌2.18%、2.12%和3.03%，抹平了近一个月内的涨幅。

上周海外指数

标普500指数(.INX)

（数据来源：Wind；2019.1.16--2019.5.10）

数据透视

北向资金净卖出174.1亿元

•北向资金净流出创单周净流出次高：5月份以来，A股市场大幅下跌。五一假期后首个交易周（5月6日至5月10日）沪指累计下跌4.52%，北上资金净卖出174.1亿元（5月10日沪深股通休市，数据截至5月9日），创历史第二大单周净流出纪录。

两融余额

5月9日，融资余额9346.82亿元，融券余额67.70亿元，两融余额9414.52亿元。

（数据来源：同花顺；2019.3.11--2019.5.9）

市场前瞻

MSCI首批扩容名单将公布

•MSCI5月半年度指数审议结果将于北京时间5月14日5时在官网公布。按计划，5月份A股纳入比例首批从5%提高到10%，本周二公布新纳入名单，增量资金令人期待。

4月经济数据将披露

•本周三（5月15日），4月工业增加值、固定资产投资增速、社会消费品零售总额等数据公布；本周四（5月16日），4月国内信贷数据公布。

国内成品油油价将于本周调整

•5月13日24时（本周一晚上12点），国内成品油油价将进行今年第10次调整。卓创资讯测算，截至5月8日，原油变化率为负1.45%，对应汽柴油价格下调70元/吨，折合升价为下调0.05元/升左右。

本周两市60亿股限售股解禁上市

•据Wind数据显示，本周共有51只个股解禁，其中9只个股在解禁后全流通。上周解禁总量60.46亿股，以上周五收盘价计算，市值约747.75亿元。

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（来源：长盛基金的财富号 2019-05-13 17:09） [点击查看原文]