指基论坛见闻1:指基凭业绩争宠,成抄底利器
养基笔记
2019-05-13 09:13:38
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5月11日,应邀参加了天天基金网举办的“穿越牛熊,持指以恒”的论坛,有一些收获和大家分享一下。

1、指数基金好不好,还得业绩说话

从大背景上来说,指数基金已经被越来越多投资者接受,体现在产品规模上就是逐年的大幅增长。

天天基金的黄总(黄妮娟)展示了一个数据,2018年市场行情低迷,但是指数型基金却同比大增40%,达到了6700亿。这样的规模还有继续膨胀的空间,因为从占比上来看,目前国内全市场公募基金总规模为13万亿,指数基金这6700亿的规模占比只有5%,相比之下,美国在2017年这个比例就达到了30%。

来源:天天基金

指数基金受到投资者欢迎,除了费率低、持仓透明、风险分散这些因素之外,关键还是行情来临时,业绩表现不比主动型基金差。比如2019年春季躁动行情中,招商中证白酒指数分级基金在股票型基金中业绩领先。

来源:中国银河证券

对于主动管理型基金,规模扩张对收益率的摊薄作用始终是个难题。就连巴菲特也坦言,伯克希尔资产规模的逐渐膨胀,想跑赢指数、跑赢市场平均水平越来越困难,指数基金就没有这样方面的担忧,因为所有的资金都能充分的得到配置,控制好跟踪误差。尤其是在行情起步的时候,指数基金因为满仓,对行情的捕捉是最充分的。

因此巴菲特也总是推荐投资者去买指数基金,刚结束的巴菲特股东大会上,他也表示自己管理的资产未来不一定能跑赢标普500

2、指数基金成为抄底利器

不同于主动型基金的择时与择股,指数型基金持有一篮子的指数标的,持仓更透明并且易于判断和理解,指数的标的更为分散,还可以避免个股对于基金的波动风险。同时判断指数估值水平的高低,比判断一只个股的估值要简单一些,

鉴于抄底指数比抄底个股相对更加容易一些,因此当股市阴跌不止的时候,指数基金就成了抄底利器。

比如像创业板50这种指数,虽然不少创业板公司问题多多,但是这个指数成分股是优中选优,又具备优胜劣汰的机制,因此主要判断PE、PB这些估值指标就能够比较直观的反映出低估还是高估。无论宏观经济怎么变化,一个十几亿人口的国家,出现50家比较好的创业板公司,可能性还是比较大的。

因此可以看到,随着2018年股市的阴跌不止,华安创业板50ETF规模反而一直在逆势增长。

表:华安创业板50ETF规模变动

来源:天天基金

华宝基金的徐总(徐林明)给出了一个比较有意思的图,随着A股投资者水平的逐渐提高,2017年以后,主流宽基指数的份额增长和指数的涨跌已经呈现相反走势。这表明指数基金的这种工具正被A股投资者越来越熟练的运用。

之前有机构投资者也表示,当行情起来的时候,如果一时找不到优质的标的加仓,那么就先选择ETF基金配置进来,然后再慢慢的寻找合适标的,将ETF基金转换过去。这样既不错过行情,又使组合具备一定的安全性。

来源:华宝基金

(未完待续,敬请期待)

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(来源:养基笔记的财富号 2019-05-13 09:13) [点击查看原文]

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