一、国联安双禧中证100指数分级证券投资基金(162509)

Q1. 简单介绍一下国联安双禧中证100指数分级证券投资基金

Q2. 国联安双禧中证100的投资策略是什么？

Q3.国联安双禧中证100业绩比较基准是？

二、中证100指数介绍

Q4.中证100指数的编制规则如何？

Q5.中证100指数有哪些特色？

Q6. 中证100指数的历史走势如何？

Q7. 中证100指数与A股主流宽基指数对比如何？

Q8. 中证100指数目前的估值水平如何？

三、基金实操

Q9. 国联安双禧中证100的业绩表现如何？

Q10. 国联安双禧中证100的最新十大持仓

Q11. 国联安双禧中证100的费率是多少？

Q12. 请介绍一下国联安双禧中证100的基金经理

Q1. 简单介绍一下国联安双禧中证100指数分级证券投资基金

国联安双禧中证100指数分级证券投资基金，母基金代码：162509，基金成立于2010年4月16日，基金所跟踪的标的指数为中证100指数（000903.SH），中证100指数的市场代表性和可投资性良好，成分股的蓝筹特征非常突出，堪称“蓝筹中的蓝筹”，并与2019年1月4日被银河证券评为“三年四星”基金。

Q2. 国联安双禧中证100的投资策略是什么？

国联安双禧中证100是采用完全复制的方法，为被动式指数化投资的指数基金，股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股及其权重来拟合复制标的指数,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整,以复制和跟踪标的指数，力争保持基金净值收益率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度不超过0.35%,年跟踪误差不超过4%，以实现对中证100指数的有效跟踪。

Q3. 国联安双禧中证100业绩比较基准是？

国联安双禧中证100业绩比较基准为：95%中证100指数收益率+5%活期存款利率(税后)。

二、中证100指数介绍

Q4.中证100指数的编制规则如何？

中证100指数由沪深300指数成份股中规模最大的100只股票组成，综合反映中国A股市场中最具市场影响力的一批超大市值公司的股票价格表现。

该指数已纳入截至2018年9月30日的IOSCO金融基准原则鉴证报告范围。

中证100指数编制规则如下：

数据来源：中证指数有限公司官网

（1）样本空间

以沪深 300 指数的成分股为样本股。

（2）选样方法

对样本空间内的股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均总市值进行排名，原则上选取排名在前 100 名的股票作为指数样本，但经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。

（3）定期调整

中证 100 指数每半年调整一次样本股，样本股调整实施时间分别为每年 6月和 12 月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的比例一般不超过 10%，样本调整设置缓冲区，排名在 80 名内的新样本优先进入，排名在 120 名之前的老样本优先保留。

定期调整时，根据样本空间内股票的综合得分设置备选名单，备选名单中股票数量一般为指数样本数量的 5%。

中证100指数共有100只成份股，成份股平均市值2199亿人民币。指数的市盈率为11.63，市净率1.42倍，股息率2.29%。（数据来源：中证指数官网；截至2019年3月31日）。而且该指数于2005年就发布了，具有长期可靠的实际业绩记录。

Q5. 中证100指数的行业分布和流动性如何？

中证100指数成分股流通市值在90亿到16000亿之间，总市值在200亿-21000亿之间，基本上是由各个行业的龙头的大盘蓝筹组成，与沪深300指数和中证500指数相比，中证100指数中大金融和消费个股的占比更高，成分股市值更大、流动性更好。

（1）指数成份股行业分布

结合最新的数据来看，中证100指数以金融地产、主要消费、可选消费、工业、原材料、信息技术、医药卫生等行业为主，前6大行业合计权重90.21%。

数据来源：中证指数有限公司官网，截至日期：2019年3月31日

（2）中证100指数前十大成分股：

数据来源：中证指数有限公司官网，截至日期：2019年3月31日

Q6.中证100指数有哪些特色？

（1）中国经济的主力军

中证100指数成分股主要是沪深两市金融、地产、煤炭、钢铁、有色、信息技术等国民经济重点行业龙头公司，这100家大盘蓝筹股可以说是中国经济和股市的中流砥柱。

据wind数据显示，截至2018年12月31日，中证100指数100只成分股的总营业收入达到了19.22万亿元，占全市场A股总营业收入的比重为59.47%；而归属于母公司净利润达到了2.2万亿元，占全市场A股归属于母公司净利润的额比重为47.61%。

数据来源：wind，截至2018.12.31

（2）高股息蓝筹集中营

中证100指数的成分股基本都是A股的蓝筹代表，是高股息率个股的集中营。从历史数据来看，中证100指数要比沪深300和中证500指数更具有优势。据wind数据显示，从2015年~2017年，从中证100指数的股息率均高于沪深300和中证500。

数据来源：wind，截至2018.12.31

Q7. 中证100指数的历史走势如何？

中证100指数自2006年5月份成立以来，取得了较好的长期收益。据wind数据显示，截至2019年4月23日，中证100指数的收益率为207.75%，年化收益率达9.28%。

数据来源：wind，截至2019.4.23

Q8.中证100指数与A股主流宽基指数对比如何？

中证100指数的长期走势显著强于主流的大中市值宽基指数。自2006年以来，指数年化收益达到9.28%，相比于同为蓝筹指数的上证50指数（年化收益8.41%）高出0.87%，而且年化波动率要更低，也就是说中证100指数具备高收益、低波动的特点。

1.中证100指数与主流宽基指数收益对比

数据来源：wind，截至2019.4.23

2.中证100指数与主流宽基指数历年收益对比

数据来源：wind，截至2018.12.31

2.中证100指数与主流宽基指数历年波动率对比

数据来源：wind，截至2018.12.31

Q9. 中证100指数目前的估值水平如何？

从市盈率和市净率的历史数据来看，虽然由于近期行情较好，当前中证100指数的估值虽有修复，但是仍处在一个相对较低的区域。据wind数据显示，截至2019年4月23日，中证100指数的市盈率和市净率分别为12.13和1.47，均处于历史均值水平以下，市盈率和市净率的百分位分别为50.13%和36.16%。

数据来源：Wind，截至日期：2019年4月23日

从股息率来看，近期虽有所回落，但仍保持在较高的股息率水平。据wind数据显示，截至2019年4月23日，中证100指数的股息率为2.79%，处于历史均值水平以上。股息率作为价值投资的代表因子，在通常情况下，股息率高的企业市值较大、PE 较低且盈利状况良好，更加适合价值投资者。

数据来源：Wind，截至日期：2019年4月23日

Q10. 国联安双禧中证100的业绩表现如何？

数据显示，国联安双禧中证100指数分级证券投资基金自2010年4月份成立以来，表现一直较为强劲，走势上全程超越基准。据wind数据显示，自2004年4月成立以来，截至2019年4月23日，国联安双禧中证100的收益率为56.82%，年化收益率为5.11%，超越比较基准达到23.79%。

数据来源：Wind，截取时间：2010年4月-2019年4月23日

Q11. 国联安双禧中证100的最新十大持仓

以下是国联安双禧中证100最新年报公布的十大持仓数据，按公允价值占基金资产净值比例大小排序，截至日期为2018年12月31日。

数据来源：国联安双禧中证100基金年报，截至日期：2018年12月31日

Q12. 请介绍一下国联安双禧中证100的基金经理

黄欣，伦敦经济学院会计金融专业硕士。2003年10月起加入国联安基金管理有限公司，现任国联安双禧中证100指数、国联安国联安上证商品ETF、国联安上证商品ETF联接、国联安双力中小板综指、国联安中证医药100指数基金经理。

拥有美国寿险精算师协会ASA头衔、美国金融分析师协会CFA两大证书，突出的量化投资背景和能力为指数投资研究提供强大的支持。

在投资的过程中，擅长运用强大模型和程序系统，通过严谨的数量化管理和投资纪律约束搭建投资模型，同时，根据市场情况变化、交易数据、基本面数据分析，及时调整模型参数，有效控制模型的波动和回撤，为投资者提供有效的指数投资工具。

风险提示：仅代表国联安基金当时市场观点，市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本观点视为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为可以取代自己的判断，投资者自行承担任何投资行为的风险与后果。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成该基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎，基金详情请认真阅读本基金的招募说明书、基金合同等法律文件。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度,股东并不直接参与基金财产的投资运作。

（来源：国联安基金的财富号 2019-05-06 17:02） [点击查看原文]