一周市场回顾

上周市场小幅调整，全周上证指数下跌0.26%。

其余指数分化较大，上证50指数上涨1.81%，涨幅最大，沪深300指数上涨0.62%，中证500指数下跌1.86%，中小板指数下跌0.95%，创业板指下跌2.05%。

行业表现方面：

银行、食品饮料和家电行业涨幅居前，分别上涨2.04%、2.03%和1.32%。

通信、计算机和有色金属行业跌幅相对较大，跌幅分别为6.15%、3.80%和3.62%。

数据来源：Wind资讯

宏观经济数据

1. 中国4月官方制造业PMI为50.1，比上月回落0.4个百分点，继续保持在扩张区间。中国4月官方非制造业PMI为54.3，前值54.8，连续4个月稳定在54%以上。

2. 中国4月财新制造业PMI为50.2，较3月回落0.6个百分点。

3. 一季度，我国服务业增加值同比增长7%，增速比国内生产总值和第二产业增加值分别高出0.6和0.9个百分点；服务业增加值占国内生产总值比重为57.3%，比上年同期提高0.6个百分点。

4. 美联储宣布维持利率在2.25%-2.5%不变，符合市场预期。

5. 美国4月Markit制造业PMI为52.6，强于预期。美国4月Markit服务业PMI终值从3月的55.3降至53，为2017年3月来新低。

6. 美国4月非农就业人口新增26.3万人，预期19万人，前值19.6万人；美国4月失业率3.6%，创49年来新低。

市场信息

5月3日，财政部部长刘昆称，中国将促进更高水平对外开放，在更多领域扩大外资市场准入，更大力度加强知识产权保护国际合作，更大规模增加商品和服务进口，更加有效实施国际宏观经济政策协调，更加重视对外开放政策贯彻落实。

策略建议

对本周市场表现看震荡，主要原因：（1）一季度经济数据整体稳定，市场对短周期企稳边际乐观，但二季度大概率出现反复，发电耗煤数据4月同比转负；（2）对货币政策收紧敏感度增加，二季度政策转向观望；（3）创业板一季报企稳预期兑现，增速虽负但降幅大幅收窄，除去商誉减值影响之后内生增速有所回升；（4）美伊争端加剧，海外地缘政治风险上升。

风格建议

当前处于流动性边际收紧以及企业盈利尚未全面好转的过度时期，因此短期优选一季度报业绩相对较好板块和优质龙头公司。除此之外，重视改革，尤其是国企改革和金融供给侧结构性改革。

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（来源：民生加银基金的财富号 2019-05-06 11:16） [点击查看原文]