读年报看永辉超市(601933)的发展优势
黄草山1
2019-05-02 10:32:11
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   永辉超市以零售业为龙头,以现代物流为支撑,以现代农业和食品工业为两翼,以实业开发为基础的大型集团企业。永辉超市坚持“融合共享”、“竞合发展”的理念开创蓝海,与境内外零售企业共同繁荣中国零售市场,目前在福建、重庆等24个省市已发展超700家连锁超市,经营面积超过500万平方米,是行业内为数不多的依然在扩张,能够在大部分地区盈利的超市企业。德勤会计师事务所发布 2017年-2019年度《全球零售力量报告》,在上榜的全球250家零售企业中,永辉超市分别排名第146位列、第137位、第 127位,排名逐年提高。据国家统计局披露,2018年全年,社会消费品零售总额 380,987亿元,比上年增长9%,增幅比上年下降1.2%,全年CPI同比上涨 2.1%,这是CPI四年来首次突破2%。全年全国网上零售额90,065亿元,比上年增长 23.9%,增幅较上年下降8.3%;实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比重为18.4%,比上年提高3.4个百分点。

    供应链版块业务。1、2018年供应链围绕“品质、品牌、源头”三核心原则,开展了一系列的供应链变革 迭代工作。聚焦核心商品,发展战略合作厂商,商品资源产地化。对内以产品为根本、以服务为核心,开发并提供符合用户需求的产品,着力发展供应链环节上的便利、增值、效率服务。对外从商品品质管控、源头供应链标准规划、B端客户市场拓展等链接服务。自有品牌根据市场趋势与供应链战略进行重塑,制定自有品牌核心策略。以消费者为核心、以品质为基石和以品牌为引擎打造自有品牌。2、报告期内自有品牌及品质定制销售16亿元; 3、服装业务占主营业务2%,报告期内并入食品用品部。服装业务坚持“小前端 大平台 富生态 共治理”为模型,调整为供应链平台、运营平台、中台支持三个部门;供应 商进行分级管理,主力供应商70%,补充供应商30%。 4、彩食鲜主营收入24亿元,已在重庆、北京、福建、四川、安徽、江苏6个省市建立永辉生鲜中央工厂,覆盖405家超市门店;面向餐饮 医药 银行等拓展400家企业的大宗业务;企业购:开通APP微信商城,实现B2B2C,截止2018年共拓展业务585个单位;同时,彩食鲜为262家企业单位提供福利团购服务。5、报告期内永辉超市物流中心已覆盖全国17个省市,总运作面积45万平方,员工人数约2000人;物流中心依据温度带进行区分,其中常温配送中心(含中转仓)分布 17个省区,定温配送中心(含中转仓)8个,常温及集成中心17 个;配送作业额 409亿,物流供货率58.8%,增长30.6%,总费用率1.77%。

    大科技部版块业务。2018年是永辉的科技转型年。大科技部以助力业务创新为核心,推动“科技永辉、数字赋能”的数字化转型战略的实施。一方面致力于零售业务的线上线下的解决方案创新应用,另一方面围绕在线化、云化等数字化能力全面展开创新探索,为业务的下一步的发展夯实科技基础。 1.搭建了基于两地三中心的永辉云平台,提供各个层次的云服务。并对重庆、四川、河南、安徽四省网络架构进行了调整及门店云部署,支撑了业务的快速部署。 2. 为适应全链路的数字化,对门店管理系统 进行了移动化、平台化、智能化的门店管理工具升级。门店后仓管理、调价、收银 等进行了在线化创新应用。 3.启动了近200人参与的辉腾项目强基工程,构建以流程贯通、数据驱动为核心的 具有国际竞争力的消费供应链系统平台的优化建设。围绕供应链、工程、HR、财务共享,以商品流、订单流、财务流和信息流进行了整体流程拉通,共梳理流程323条。目前一期系统已经落地,二期正在建设逐步落地。4.2018年在食品安全云网中心,新增55个快检测中心数据,覆盖27个省产地、码头、物流,总检测站点87个,日均检测2500批次,检测合格率98.7%;农产品检测总批 次达60万批次,环比17年增长252%;同步推进食安追溯查询、云屏覆盖650个门店,740块云屏。5.积极拥抱新技术,并在食品溯源、智慧选址、商品与消费者洞察领域进行了试点探索应用,为持续支撑业务的发展培育科技能力。

    云金板块业务。2018年,累计注册客户数已达19.6万,贷款余额18.90亿元,贷款余额同比去年增长79%,营业收入9280万元,较去年增长83%,实现对外利润总额3377.7万元,较去年增长97.26%。

   重大的股权投资

2018年1月2日,公司第三届董事会第三十次会审议通过了《关于继续受让成都红旗连锁股份有限公司股份的议案》,同意公司以5.80元每股作价受让红旗连锁(深圳证券交易所证券代 码:00269)实际控制人曹世如女士、股东曹曾俊先生所持有的红旗连锁股份共 122,400,000 股,并授权签署有关股份购买协议及战略合作框架协议。上述交易总价为70,992.00万元。上述转让股份合计占红旗连锁当前总股本的9.00%。本次转让完成后,公司持有红旗连锁285,600,000股股份,占红旗连锁股份总数的 21.00%。 经2018年1月29日第三届董事会第三十一次会议审议通过《关于永辉云创科技有限公司增资的议案》同意永辉云创科技有限公司(以下简称:永辉云创)新增注册资本共计人民币 2.5 亿元。其中:公司认购的云创公司新增注册资本额为人民币 0.625 亿元,本次增资完成后,公司持有永辉云创 46.6% 股份。2018年12月4日第三届董事会第四十七次会议审议通过《关于转让子公司永辉云创股权的议 案》同意公司将其持有的永辉云创20%股权(对应出资额250,000,000元)转让予张轩宁先生,本次股权转让完成后,张轩宁先生持有永辉云创股权比例由9.6%增加至29.6%,成为永辉云创的控股股东。永辉超市持有永辉云创的股权降至26.6%,由公司的控股子公司转为联营企业。经公司第三届董事会第三十二次会议批准,公司于2018年3月23日签署了《关于湛江国联水产开发股份有限公司之股份购买协议》,受让湛江国联水产开发股份有限公司78,384,562股,占比 9.99%,并于2018年5月23日完成有关股份过户登记手续。报告期内,公司通过二级市场买入国联水产15,261,986股。截止 2018年12月31日,公司合计持有国联水产93,646,548股,占比11.94%。2018年6月13日,经公司第三届董事会第三十六次会议审议通过,公司参与湘村股份2018年定向增发作价人民币13.5 元/股价格现金认购16,000,000股该公司股份(约占发行后总股本 10.82%),上述定增认购及股份受让出资共计约人民币2.16亿元;公司参与闽威实业2018年定向增发作价人民币4.2元/股价格现金认购16,000,000股该公司股份(约占发行后总股本19.64%),上述定增认购及股份受让出资共计约人民币 6720 万元。截至 2018年12月31日,本公司对湘村股份的持股比例为10.82%。2018年11月26日公司第三届董事会第四十六次会议审议通过了《关于子公司永辉投资有限公司增资的议案》,同意本公司、珠海高瓴舜盈企业管理咨询合伙企业、宁波红杉彬盛股权投资合伙企业、游达拟对永辉投资有限公司(2019年1月3日更名为永辉彩食鲜发展有限公司)进行增资,各方同意将合资公司的注册资本由人民币5,000万元增加至人民币10亿元,新增注册资本人民币9.5亿元。永辉超市放弃其对新增注册资本的优先认缴权。 2018年12月4日第三届董事会第四十七次会议审议通过《关于公司对外投资万达的议案》)拟受让大连一方集团有限公司(以下简称“一方集团”)持有的1.5%即67,910,214股的万达商管股份。经各方协商一致,万达商管每股价格为52元,标的资产价格为3,531,331,128元。 2018年1月24日公司发布公告称公司、腾讯控股有限公司就对CarrefourChinaHoldingsNV的或有投资与CarrefourSA达成股权投资意向书。上述三方将协作共赢,在供应链整合、科技应用和业务赋能 等方面进一步展开合作。目前上述拟投资事宜及有关合作尚处于初步探讨阶段,尚未就投资协议达成一致。

    公司关于公司未来发展的讨论与分析。(一)行业格局和趋势。根据国家统计局数据,2016年-2018年社会消费品总额的增长速度为10.4%,10.2%,9%,增速依然很快,但增幅成逐年递减的态势。而根据Euromonitor 关于中国大陆行业市占率的排名,目前公司居于高鑫零售、华润、沃尔玛之后排名第四位,但增速是所有上榜公司中最快的。市场竞争更加激烈、前置仓、门店到家、社区拼团、无人货柜等新业态层出不穷。(二)公司发展战略 公司2016-2020年战略发展纲要。(三)2019年经营计划1、开店计划:新开门店150家,进行新业态“Mini 店”的探索;2、全国、省区供应链互补,区域自采权限下放(涵盖一村一乡一县一品);扩大海外直采,打造自有品牌和品质定制产品,聚焦核心项目和单品;建立供应商分级管理体系,加强完善供应商引入、退出评估机制;3、整合原一、二集群原有制度、流程、分享及评价机制,形成统一的系统化、标准化、流程 化的人力体系,结合 Mini 店等新业态发展情况,整合人力资源,提前做好机制建设及人员需求储备,重点关注新省新区人才储备培养情况;4、组建大科技部,重构到店体系、新建到家体系,统一办公门户入口。

    2018年年报。公司实现营业收入705.17亿元,同比增长20.35%;归母净利润14.80亿元,同比下降18.52%;扣非后归母净利润8.97亿元,同比下滑49.56%,基本符合预期。其中,2018Q4收入178.24亿,同比增长16.63%,略低于预期,一方面是受17Q4 高增长基数影响,另一方面18Q4 宏观因素对同店也造成较大拖累。公司拟每10股派发现金股利 1.1 元(含税)。

    2019年一季报。2019Q1公司营业收入222.6亿元,同比增长18.48%,归母净利润11.24亿元,同比增长50.28%,略超预期。测算剔除云创影响,营收同比增速应超过20%。测算19Q1云超净利润增速应为 15-20%。

(来源:黄草山1的财富号 2019-05-02 10:32) [点击查看原文]

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