“科创板”，无疑是2019年A股市场的头等大事。

科创板究竟是个什么东东？

具体投资规则有哪些不同？

哪些“玩家”可以直接参与科创板投资？

没达到50万门槛的散户就只能观望了吗？

科创板基金应该如何投资？

……

今天小编就来和大家一起聊一聊，关于科创板投资的那些事儿。

什么是科创板？

科创板是国内首个场内试点注册制的板块，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业。

科创板交易规则有哪些不同？

作为A股首个实行注册制的板块，科创板把交易规则交给了市场：

1）最宽的涨跌幅限制，上市前5个交易日不设涨跌幅限制，之后每天涨跌幅限制从现在的10%扩大到20%；

2）最严的退市制度，重大违法一退到底、某些条件下强制退市；

3）上市门槛低于主板、创业板。

科创板投资的风险大吗？

科创板实行注册制，优胜劣汰的丛林法则更加明显。

对于普通投资者来说，科创板投资至少要面对三重风险：标的风险、估值风险和时间风险。

其中，标的风险和估值风险是最明显、最直接的风险。到科创板上市的企业，均为高科技行业前端和高端新锐企业，往往伴有高估值风险，但由于没有成熟的客观标准和行业数据作参照，预估价值、预计收益等本身就意味着有很多不确定性。

时间风险则是更深一层的风险，简单来说，陪伴一家小企业长成参天大树，可能需要一个较长的孵化器。

科创板首批“宝宝”具体何时诞生？

目前业内普遍预计，科创板第一批企业最早于今年7-8月上市。

哪些“玩家”可以直接参与科创板投资？

1、符合法律法规及上交所业务规则规定的机构投资者。

2、个人投资者需要50万门槛和2年交易经验。

——上交所表示，从数据测算看，现有A股市场符合条件的个人投资者约300万人。

没达到50万门槛的散户就只能观望了吗？

并不是，不符合科创板投资门槛的投资者，可以通过三类基金来参与科创板投资。

1）现有所有可以投资A股的基金

2）6只战略配售基金

3）科创板基金

这三种可投资科创板的基金有何不同？

1、现有可投资A股的公募基金均可投资科创板股票，也就是说，当科创板开闸之后，基金投资者持有的所有权益类基金都将有条件参与科创板投资。其中，科技创新主题基金由于主题契合，可能投资比例会更高一些。

2、“独角兽”基金意外变身科创板基金，也是一种涅槃重生，这类基金最大的优势就是运作费用极低，近期战略配售基金抢筹迹象很明显，也是受到科创板效应的刺激。

3、在公募基金参与科创板投资的三个渠道中，针对科创板的特点设立专门的科创板股票基金无疑就成为最直接、最重要、意义也最重大的渠道。

而科创板基金又分为两类：

1）名字里含有“科创板”的基金。这类基金要求至少80％的非现金基金资产投资于科创板，具体分为开放式和封闭式两种，其中封闭运作的科创板基金可以参与配售和打新，且参与科创板打新时不需要底仓，也有在交易所上市交易的设想，是较为适合普通投资者的品种。

2）名字里带有“科技”、“科技创新”或“科创”等字样的新发科技创新主题基金。首批获批的大多数科创基金都是此类，这类基金只要遵循科技创新主题投资即可，不必拘泥于科创板，投资任何市场都是可以的。

科创板基金存在哪些特有风险？

由于科创板基金可以参与科创板股票投资，同普通权益基金相比，存在以下三个特有风险：

1、流动性风险，科创板股票的投资者门槛较高，股票流动性弱于A股其他板块；

2、退市风险，科创板的退市标准将比A股其他板块更加严格，且不再设置暂停上市、恢复上市和重新上市等环节；

3、投资集中风险，科创板上市企业主要属于科技创新成长型企业，其商业模式、盈利、风险和业绩波动等特征较为相似，难以通过分散投资来降低风险。

基于科创板股票上市前5天不设涨跌停限制的特点，科创板基金在风险管理方面会更加慎重，基金公司在产品的投资运作、定价估值、交易等层面也会特别注意。尤其是投研团队需要对创新科技类型的商业模式和商业逻辑有更周密的研究体系，打破现有投资思维惯性，建立一套有别于A股上市公司的投研体系。

看完今天的科创板介绍，大家心中想必对科创板都有了一定的认识。

小编最后还想提醒大家的是，如果想要投资科创板，就要跟随科创板市场发展的进程，学会辨识真正的科创型企业，辨识赢利模式不清、资产质量低下的初创企业，从良莠不齐的投资标的中淘出真正的金子。

当然，如果没有足够丰富的投资知识，建议选择一只理想的科创板基金，由专业的基金管理人，会更事半功倍哦~

（文章来源：微管家a|本资料仅作参考，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资前请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》和完整的《风险提示函》，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。投资有风险，选择需谨慎。）

（来源：广发基金的财富号 2019-04-26 14:47） [点击查看原文]