赌场中诞生的“量化”

上个世纪70年代，一位天才数学家—爱德华索普。

运用独家研制的数学概率论，在赌场的轮盘和21点上“独步天下”，一夜之间“奇袭”了内华达雷偌市的所有赌场，一战成名。

之后，毫无悬念，被各大赌场迅速拉黑。

决胜秘籍

大数定律和凯利法则

针对某一手21点，索普事先不知道胜算概率，但只要玩得局数足够，坚持遵循自己的算牌规则，就一定能获胜。

此处不留爷，自有留爷处。

他把这些原理用在了华尔街，成立了基金，用数学公式携程电脑程序来寻找定价失常，程序模型可以精确计算权证的合理价格，一旦出现偏离就会有套利机会。

这预示着资管行业正在向着定量化和机械化转变。

“后起之秀”的人生巅峰

肯尼斯格里芬

1986年在哈佛大学宿舍，自己编程一个可转换债套利组合取得不俗成绩。

1990年成立城堡投资集团，截至2015五月，其管理的资产超过260亿美元，是世界上第二大多策略量化对冲基金。

更牛掰的是，前美联储主席伯南克在退休之后，也加入了该集团并出任高级顾问。

詹姆斯西蒙斯

世界级的数学家。

携文艺复兴科技的旗舰基金，使用大数据模型打造的三种策略：

1994年的美联储国债风暴收益率70%

2000年网络股泡沫中取得98%的收益

2008年次贷金融危机中照样取得98%的收益率

甚至在索罗斯最辉煌的11年1701%的总收益率，也远远不及西蒙斯的2478%。

在全球走熊的2018年，最赚钱的量化对冲基金排名中，西蒙斯的文艺复兴位列状元（收入16亿美元），达里奥的桥水摘得榜眼（收入12.6亿美元），格里芬的城堡居探花（收入8.7亿美元）。

量化基金好夺目好炫彩，抽象的数学也好复杂

“量化”投资区别于传统“定性”投资而言的。

量化投资指通过借助统计学、数学方法，运用计算机从海量历史数据中寻找能够带来超额收益的多种“大概率”策略，并纪律严明地按照这些策略所构建的数量化模型来指导投资，力求取得可持续的、高于平均的超额回报。

投资家族三君，主动投资君、被动投资君、量化投资君

假设，他们都认为成长性强的中等市值股票长期具有超额回报

主动投资君：我看中了几十只成长性指标最好的中等市值股票，准备做一些公司调研和基本面研究，布局最好的。

被动投资君：这是个好想法，但是我只管跟踪指数，别的一概不管。

量化投资君：定期取300亿-500亿市值的股票，根据成长性指标排个序，买入排名前100的股票，模拟看看收益好不好，好的话就用这个模型来投资了。

据wind数据统计，2018年公募基金中共有20只量化产品，A股全年收出阴线，权益类公募基金产品的净值也受伤惨重。但在震荡调整中，量化策略的公募基金产品保持了良好的收益态势。20只量化产品中，有10只产品在2018年获取了正收益，总体平均收益为-0.47%。（内容来源于中国证券报）

长城量化精选股票基金于4月22日起发行

基金代码：006926

拟任基金经理：雷俊

长城基金量化与指数投资部总经理，北京大学信息与计算科学学士、信号与信息处理硕士，从业经验11年，量化投资管理年限5年。2017年11月进入长城基金管理有限公司，现任“长城久泰沪深300指数证券投资基金”、“长城中证500指数增强型证券投资基金”以及“长城创业板指数增强型发起式证券投资基金”基金经理。

长城量化精选股票基金股票投资策略

主要投资组合比例：股票资产占基金资产的80%-95%

业绩比较基准：中证800指数收益率90%+活期存款利率10%

通过基础股票池的分层筛选，基于高成长的股票进行多因子建模，灵活运用多种量化投资策略，借助量化的手段和方法分析选取股价具有影响性的因子，综合多因子模型打分筛选股票，构建分散化的投资组合。

点击查看基金情况

（来源：长城基金的财富号 2019-04-23 16:39） [点击查看原文]