牛股是这样找出来的！

文章结构

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书友互动

书友欣欣：看了一遍您的著作《投资第一课：零基础轻松读财报》，写的非常精彩。

我一个没有学过财务知识的人，现在居然都可以看懂企业了。虽然现在看的很简单，但是我相信把书看个几遍，应该在企业分析上不会有大的问题。

我现在持有的是格力电器，康缘药业和济川药业，这些股票涨的还不错，现在也只敢买这些股票。

想让您说一下，到底怎么样选择自己的投资标的呢？

答：首先祝贺你，这些股票涨得都非常的不错，尤其是格力电器，最近肯定是开心疯了。也希望你的账户收益长虹，自身的投资知识不断的提升。

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对价值的理解

说到投资标的的选择，我的办法可能跟别人有很大的差距，因为我对价值投资有着不一样的理解。价值投资，价值投资，投资的是价值。

我认为每个事物都是有价值的，短线有短线的价值，长线有长线的价值。不管面对什么样的价值，首先你要有自信，只要你看得懂就行，看不懂的就不要去碰。

所以我觉得第一点是你心中的价值到底是什么？找到他并主宰他，至少在这个价值的基础上你一定是要赚到钱的。

不要将精力花费在无用的价值上，这个价值你赚不到钱就需要反思到底哪里不对。

这个价值到底是什么，这是我跟其他投资者区别非常大的地方。我考虑的并非是企业的价值，而是企业所处环境下的经济价值。

也就是将企业置身于行业当中，看市场的需求和企业的供给，能不能找到中间失去平衡的机会。

所以很多的情况在于，我很少分析企业的财务数据上的优质性，通过简单的分析找到这家企业在过去经营上的闪光点就适可而止了，没有过分的考察企业。

关注点放在了行业的供需身上。

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供需关系

那么供需到底有哪些呢？在我书中的第十章写的很清楚。虽然阐述的内容很少，但可以说是比较经典的。

毕竟供需关系是需要自己找的，而不是理解的。

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我喜欢的供需模式

我喜欢的供需关系有三种：

（1）短期需求爆发

（2）短期供给出现问题

（3）需求在稳定的增长，企业市占率提升

可以看到除了第二种是供应出现问题外，需求的增长是必须的。也可以理解，如果一个产品没有市场需求了，再多的供给又有什么用呢？

（1）短期需求爆发

需求侧爆发增长，而供给短期不足的，比如新能源电动车锂资源，钴资源。还有在环保要求下的环保企业，特别是2015-2017年的新能源汽车带动锂资源的爆发。2015年多氟多、2016年天赐材料、天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、寒锐钴业等大牛股。

这样的供需关系是最有看点的，搞不好就会出现十倍股。反映到企业上，就是产品的价格大幅度的增长，销量不断的上升，可以说是一个量价齐升的现象。

但是这种需求短期大爆发的企业，看财务是看不出来的。因为财务反映的是供给层面上的东西，而需求决定供给。要找的是企业产品价格上升、销量在增长，反映到财报上可能股价已经涨了很多了。

最典型的代表就是证券行业，股指一旦出现大幅度的上涨，此时买证券是绝对没错的。因为估值的上涨和成交量的活跃就是证券行业的价格和销量，这个时候需求起来了，自然企业的经营环节在一步步的转好。

（2）供给出现问题

今年的猪周期叠加猪瘟导致母猪的数量急剧减少就是一个典型的例子。可以看到的是猪肉的需求量是不变的，改变的是行业的供给能力。猪明显的变少了，此时猪价在今年上涨了很多。

当然猪肉板块是一个强周期的行业，基本上企业属于赚三年亏三年。所以很多投资者都非常嫌弃，可能是自己抓不住，也可能是自己对周期股把握不强。总之猪周期的股票不是说那么容易投资的，比我们所说的成长股有点难度，难在于对信息和行业拐点的把握上

非洲猪瘟的影响将猪周期提前到来。农业部发了新政策，主要表现在，1）放松非疫区活猪禁运，非疫区活猪跨省调运放行；2）调整疫区种、仔猪调运政策，疫区省内非疫情县可实现种、仔猪“点对点”跨省调运；3）猪肉制品限调范围收窄至 “疫区所在县”，原政策“一省份不同行政市的两起疫情”。

基本上此时可以确定，猪价的上涨是确定性极强的事件，这样的预期一定会传导到相关的上市公司里。

（3）需求稳定增长，企业市占率提升

这样的企业在A股里基本上是龙头企业，依据自己产品的优势和行业增长，不断的做大规模。如贵州茅台，伊利，万华化学等。这些都是典型的白马股，业绩非常的优秀。投资者识别他们非常的容易，只不过很少有便宜的时候，需要机遇，需要等待。

所以说寻找牛股的标准是供需不平衡或者需求大幅度增长的时候，并非是企业的净利润增长或者出现什么利好。关注的永远是企业产品的价格和销量会出现什么样的变化。

（来源：学投资读书会的财富号 2019-04-23 15:06） [点击查看原文]