富荣基金 | 权益市场一周回顾及展望:经济数据改善,基本面与改革支撑A股
富荣基金
2019-04-23 09:17:38
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一、市场回顾

1.1.一周综述 

重大事件: 1、4月19日中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势,部署当前经济工作;2、中金所进一步优化股指期货交易运行;3、方星海发表讲话称要加大政策支持力度,大力推进符合条件的期货公司A股上市。

市场方面:上周市场上行,上证综指全周收涨2.58%,表现最强指数上证50周涨4.17%,两市成交额较前一周略有缩量,根据中国结算公布数据,3月新增投资者环比成倍增加。上周家电领涨,汽车涨幅靠前;通信涨幅第二,国外5G已陆续商用催化5G板块。

展望本周:上周3月社零、工业增加值数据超预期,固定资产投资增速进一步改善,一季度GDP6.4%,与2018年4季度持平,经济基本面支撑股市的力度增强。上周一央行重提“总闸门”,加大流动性宽松预期下降,但无需担忧货币政策转向。上周五中央政治局召开会议,对经济形势判断为一季度经济好于预期,开局良好;上周五中金所表示股指期货交易运行将进一步优化,包括过度交易调整为单个合约500,中证500交易保证金调整为12%等,股指期货正常化将吸引更多资金进入资本市场。经济基本面改善,资本市场改革仍在继续,继续看好后市。

基本面:两会下调经济增速目标至6%至6.5%区间,经济显现企稳迹象。一季度经济数据出炉,一季度GDP6.4%,与2018年4季度持平;1-3月社融8.18万亿,同比增长40%;1-3月固定资产投资同比增6.3%,前值6.1%;1-3月房地产开发投资同比增长11.8%,前值11.6%;3月出口同比增21.3%,预期增6.3%,前值降16.6%,一季度贸易顺差5296.7亿元,扩大75.2%;中国3月规模以上工业增加值同比增8.5%,预期6%;中国3月社会消费品零售总额同比增8.7%,预期8.2%,改善超预期;3月PMI50.5%,回到荣枯线水平之上。工业企业利润1-2月同比降14%,还需观察3月数据。

美国3月零售销售环比1.6%,创一年半来最大增幅;美国2月贸易帐逆差494亿美元,逆差规模创8个月新低;美联储褐皮书显示,经济活动略微温和地增长;美联储3月利率会议中今年不加息以及9月停止缩表,全球流动性有望边际偏松。

微观层面上市公1季报披露日渐临近,业绩承压。

估值:目前估值已回到历史均值水平,经济基本面好转支撑估值进一步上修;美国经济悲观预期与美债收益率倒挂影响下,美股阶段性反弹承压。

流动性:1月降准一个百分点,股指期货交易优化吸引更多资金入市,MSCI纳入权重由5%提升至20%,外资流入加速。

政策:4月1日开始减增值税,5月1日降社保费率;证监会组建了深改办,意在把科创板实行注册制的试点经验推广到全市场。

风险点:经济不及预期;政策力度不及预期;中美经贸磋商不及预期;美股下跌等。

1.2.市场表现

主要指数

上周市场上行,主要股指涨幅均在1%以上,蓝筹表现优于中小股票,上证50领涨4.17%,沪深300涨幅3.31%;深证成指、上证综指、中证1000涨幅在2~3%区间;中证500创业板50创业板指涨幅在1~2%区间。

图:各主要股指周涨跌幅(单位:%)

                   

数据来源:wind,富荣基金

 

行业板块

申万28个行业多数上涨,25个行业上涨,3个行业下跌。上周家电领涨9.71%,通信涨8.52%,采掘涨6.21%;休闲服务、汽车、非银、电子涨幅为4~5%。纺织服装、公用事业微涨,房地产、商贸、农牧微跌。

个股而言,上周2277家公司上涨、1271家公司下跌,个股周涨跌中位数为1.15%。

图:上周各行业涨幅情况(单位:%)

数据来源:wind,富荣基金

1.3.外围市场

上周,外围股市多数上涨。美股道指周涨0.56%,标普500周跌0.08%,纳指周涨0.17%;德国DAX周涨1.85%,法国CAC40周涨1.41%,富时100周涨0.31%;香港恒生指数周涨0.18%,台湾加权指数周涨1.51%,韩国综合指数周跌0.77%,日经225周涨1.51%。

图:全球各指数涨幅情况(单位:%)

数据来源:wind,富荣基金

数据来源:wind,富荣基金

二、产业资讯

1、上海《关于进一步优化供给促进消费增长的实施方案》正式对外发布。《方案》透露,上海将要启动编制新一轮全市商业网点布局规划;落实新能源汽车充电设施配建标准;促进顶级电竞赛事项目落地 抓好电竞运动员注册制试点。

2、21世纪经济报道:中国正制定软件产业发展顶层设计文件,将在今年上半年出台。

3、目前国网有27个省级分公司已制定泛在电力物联网建设计划目标。接下来,国网将根据各省计划制定泛在电力物联网的总体投资计划并适时发布。

4、长三角境外投资促进中心在苏州工业园区揭牌成立。该中心的成立,将推进长三角企业在“一带一路”沿线国家的投资布局,提升境外经贸合作区建设水平。

三、重要资讯

1、中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势,部署当前经济工作。会议提出,要以关键制度创新促进资本市场健康发展,科创板要真正落实以信息披露为核心的证券发行注册制;宏观政策要立足于推动高质量发展,更加注重质的提升,更加注重激发市场活力,积极的财政政策要加力提效,稳健的货币政策要松紧适度;坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,落实好一城一策、因城施策、城市政府主体责任的长效调控机制。

经济参考报头版刊文称,日前,中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势,部署当前经济工作。中央对形势判断趋于正面,政策发力指向“促改革”和“调结构”。即要通过改革开放和结构调整的新进展巩固经济社会稳定大局。

2、中金所:自4月22日结算时起,将中证500股指期货交易保证金标准调整为12%;将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约500手,套期保值交易开仓数量不受此限;将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点四五。中金所指出,此次调整是进一步优化股指期货交易运行、恢复常态化交易管理、促进市场功能发挥的积极举措,有利于进一步满足投资者风险管理需求,引导更多中长期资金进入资本市场

券商中国报道,中金所除恢复股指期货常态化以外,还在积极筹备金融期权新品种的相关工作。

3、证监会核发元六鸿远、宝丰能源中简科技新城市4家企业IPO批文,未披露筹资金额。

上交所:北京致远互联软件股份有限公司、锦州神工半导体股份有限公司、江苏浩欧博生物医药股份有限公司、宁波长阳科技股份有限公司、三达膜环境技术股份有限公司等5家公司科创板上市申请获受理。科创板上市申请获得受理的企业总数增加到了89家,已问询企业达66家。

4、21世纪经济报道:4月19日,证监会发行部第十八届发审委2019年第22次会议审核结果公告显示, 广东拓斯达科技股份有限公司(增发)获通过。这也是五年以来,首家通过发审会的公开增发项目,这意味着公开增发重回再融资市场。

5、第二届中国国际进口博览会将于11月5日至10日举办,目前,企业商业展招展取得阶段性进展,分为装备、消费、健康、食品、服贸五大板块,规划展览面积达到30万平米,展览规模将超越首届。

6、全国人大常委会第三次审议证券法修订草案。三审稿重点是根据股票发行注册制改革试点的进展情况,增加关于科创板注册制的相关规定,同时根据资本市场改革发展的实际情况,对其他相关制度进行适当修改完善。

7、证监会副主席方星海在第十三届中国期货分析师暨场外衍生品论坛上发表讲话称,要加大政策支持力度,大力推进符合条件的期货公司A股上市;积极推动外商控股期货公司的设立,稳步推进新设内资期货公司的工作。

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本报告中的资料、观点和预测等仅供参考,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。市场有风险,投资需谨慎。

(来源:富荣基金的财富号 2019-04-23 09:17) [点击查看原文]

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