作者：包希仁

作为上海证交所首家珠宝上市公司，通灵珠宝（603900、现名：莱绅通灵）从上市之日起，便自带时尚光环。然而在光环的背后，却是业绩大跌倒逼高管下岗。

净利大跌三成，传世翡翠首现“滑铁卢”

4月19日，莱绅通灵发布了2018年年报和2019年一季度报。其去年实现营业收入16.6亿，同比下降15.3%；归属净利润2.1亿，同比下降32.2%；扣非净利润1.69亿，同比下降41%。这是自莱绅通灵上市以来首次出现业绩大跌。

与此同时，其净利率与净资产收益率也分别下降3.19、5.34个百分点，显示其盈利能力较为“羸弱”。而在其主营业务中，翡翠营收的跌幅最为明显，同比暴跌44.5%，旗下传世翡翠品牌首现“滑铁卢”。

除此之外，其今年一季度业绩继续延续去年下滑趋势。据其财报显示，莱绅通灵今年一季度营收4.59亿，同比下跌11.53%；归属净利润0.88亿，同比下跌20.95%；扣非净利润0.72亿，同比下跌31.58%。这已是该公司连续四个季度出现业绩下滑，且下降幅度并没有明显收缩。

业绩大跌倒逼高管离职，老板被迫成“秘书”

然而，就在莱绅通灵业绩下滑之时，其多名高管却先后离职，由此也引发了市场众多猜疑。

其中猜疑最多的就是“集体背锅”！

今年二月底，莱绅通灵公告称，该公司董事会于近日收到王庆成递交的书面辞职报告，王庆成因个人原因辞去公司副总裁职务，辞职后不再担任任何职务。

而在二月初，莱绅通灵的董事、常务副总裁赵坚和财务负责人周传波也因“个人原因”离职。这短短一个月时间，就有三位高管离职，不免让人“唏嘘不已”。

事实上，自去年下半年开始，莱绅通灵已有6位高管离职，其中包括一名董秘、两名副总裁和一名监事会主席。于是乎，该公司控股股东沈东军亲自披挂上阵，同时兼任董事长、总裁、法定代表人和董事会秘书。

有业内人士分析称，高管不断辞职在很大程度上导致了通灵珠宝业绩下滑，而业绩大幅下滑又倒逼其他高管主动辞职，二者之间逐渐形成一种“不良反应”。

“王室珠宝”的神威还未显灵，股价就开始“先跌为敬”

事实上，莱绅通灵过往“成绩”原本是很优异的，其在2018年之前净利润都成两位数增长。然而好景不长，就在其收购比利时王室珠宝供应商Leysen（莱绅）之后，业绩就开始快速下滑。

早在2017年12月，通灵珠宝就通过收购迄今已有162年历史的比利时王室珠宝供应商Leysen ，荣升王室珠宝品牌，从而正式展开了围绕王室IP进行的战略升级。

不过，所有的战略升级，归根结底都是得用业绩来“说话”。“王室力量”的加持，并未让莱绅通灵变得更强大，其股价在二级市场中也未展现出“王室珠宝龙头股”的价值。

据悉，莱绅通灵于2017年的确创出历史最佳业绩，其无论是营业收入，还是净利润都呈现高增长。然而“王室力量”的加持并没能维持多久，从2018年开始，莱绅通灵的业绩便出现上文所述的下滑。

不仅如此，莱绅通灵的股价从2018年1月8日的32.6元跌至当前的15.15元，市值也从111亿元降至51亿元，市值蒸发了一半多。此外，在今年一季度大盘反弹之时，莱绅通灵的股价也只上涨27%，直接跑输同期上证指数。

由此可见，资本市场或许并不看好这只“王室珠宝龙头股”，毕竟高管连续离职以及业绩“高台跳水”的上市公司，其成长性也会“大打折扣”。

（来源：房趣财经的财富号 2019-04-19 19:16） [点击查看原文]