中国中期（000996）

金融开放先锋，国企重组预期

核心观点

金融改革开放：

国务院总理李克强3月28日在博鳌亚洲论坛演讲时表示，中国将持续扩大金融业对外开放。银行、证券和保险业对外资全面放开市场准入正在加快推进，外资银行业务范围大幅扩大，对外资证券公司和保险经纪公司业务范围不再单独设限，征信、信用评级服务、银行卡清算和非银行支付的准入限制大幅放宽。我们将进一步便利外商投资企业举办创业投资、设立投资性公司，完善外国投资者对上市公司战略投资、并购境内企业的相关规定。推进债券市场对外开放，完善相关政策，为境外投资者投资和交易中国债券创造更便利的条件。

重组中国国际期货股份有限公司中期集团整体上市

中国国际期货股份有限公司股东表

基本面信息

中国中期投资股份有限公司于1994年8月成立，2000年7月18日在深圳证券交易所挂牌上市,是一家有近25年资质的资产管理股份有限公司。主要经营投资、投资管理、资产管理、创业投资、电子信息及电子商务项目投资与管理、投资咨询与投资项目服务、现代服务项目投资、金融信息软件开发与经营服务、高新技术等项目的投资与管理。

中国中期投资股份有限公司的实控人为中期集团有限公司，其余控股人员最高占股比例不超过1%，近年持股未发生变化，股权结构稳定。

主要优势

1、中期期货公司及其中期期货业务服务体系，是中国期货行业内的第一品牌公司，在中国期货界具有举足轻重的地位，期货人员团队优良，市场竞争能力强，风险控制能力好，公司管理和业务人员均有多年期货从业经验，同时具有较高的管理水平和较强的经营能力、超前的经营理念和成熟的经营模式，历史上多次取得骄人的业绩。

2、中期期货体系经过十五年长期持续经营，形成了适应期货市场发展变化的经营策略和经营风险管控体系，具有完备的期货公司制度体系。中期期货体系期货产品研发能力在业内一直处于领先地位，并在各类商品期货研发方面具有独特优势。

3、通过多年优化发展第四方物流等现代服务业，公司电子商务能力及信息化水平、现代服务业的附加值水平不断得到提升，已形成公司金融服务核心业务的有益补充，能够增强公司经营的抗风险能力。

4、公司具有先进的企业管理信息系统和财务控制体系，能实现经营管理的无缝对接，基本达到无纸化办公，对提高公司的管控能力和经营效率将起到巨大的推动作用。

5 、公司具有实施股票期权激励计划的基本条件，通过有步骤地实施股权激励计划，从机制上调动高管和骨干人员的积极性，最大限度地为企业创造效益。

技术优势

中国中期采用MVC架构模式，运net2.0技术开发和实现。采用以上技术，使得整个开发工作逻辑清晰有序，维护工作简单方便，极大的保证网站的安全性，可维护性，可扩展性。

服务优势

依托中国中期集团标准的服务体系，采取7X24不间断服务模式，为用户提供最贴心的服务，急客户之需，解客户之忧。

中国中期目前控股参股企业共有12家，包括控股公司9家，其中有一家期货公司、两家物流公司和其他的包括汽车贸易、资产管理、投资管理等从事现代服务业务的公司，参股公司有3家，12家公司全部为企业法人。

财务指标对比：

在同行业对比中，中国中期的资产负债率仅为10%左右，行业平均负债率70%，中国中期的低资产负债率，为经营资产提供保障，同行业中风险较低。

在毛利率对比中，中国中期毛利率领先

在每股现金流的对比中，明显可以看出，中国中期的经营十分稳定，当行业低谷时依旧保持较高的现金流水平，进一步印证中国中期的抗风险能力。

金融改革：

业务范围业务量

A股市场中的期货概念股包括兴业期货、美尔雅期货、中国中期、新黄埔、厦门国贸、新湖中宝、弘业股份、大连控股、伊利特、中大股份、天利高新、高新发展、现代投资、中捷股份、中金岭南、津滨发展、正虹科技、西北化工、鲁能泰山、江苏弘业、湖南天通期货、云南铜业、万向钱潮、宏达股份、深华新等等

其中龙头公司有：中国中期、弘业股份、浙江东方、美尔雅

美尔雅子公司美尔雅期货

浙江东方子公司大地期货

弘业股份子公司弘业期货

中国中期子公司中国国际期货

剔除券商期货公司，为市场盈利能力最强期货公司

同期市场表现：

中国中期涨幅20.12%

弘业股份涨幅7.24%

浙江东方涨幅1.81%

美尔雅涨幅11.98%

重组

股权分散有利重组，借壳

对比三六零借壳江南嘉捷

股权分散

目前A市场没有主营期货上市公司作为稀缺品种一旦中国中期实施重组，将成为A股市场第一只主营期货上市品种

操作指南：

金融改革利好，重组预期，基本面稳定，可以放心持股，止盈区间45-55

（来源：研报王的财富号 2019-04-19 13:41） [点击查看原文]