昨日易方达、银华、兴全、招商、中欧等公司在内的30多家基金公布旗下基金2019年一季报，多数主动偏股基金在一季度选择加仓来迎接2019年市场回暖，并进行了持仓结构调整。

纳入统计的244只主动权益类基金平均仓位达到66.91%，去年底这些基金的平均仓位仅为59.57%，一季度整体加仓近7个百分点。其中，21%的基金仓位下滑，接近八成的基金加仓，82只基金一季度末股票仓位超过90%。

截至一季度末，基金持有的前十大重仓股分别为中国平安、贵州茅台、五粮液、泸州老窖、隆基股份、温氏股份、永辉超市、伊利股份、格力电器、华兰生物。

已披露的公募基金加仓永辉超市1.62亿股，分众传媒，金风科技、金隅集团、东方雨虹持仓分别新增8000万股、6090万股、4578万股、3712万股。中国中车被减持力度最大，为2.47亿股，中国石油以2.04亿股居第二，农业银行、徐工机械、中国建筑被减持超亿股。

伴随一季报持仓、规模、业绩方面的内容，部分绩优基金经理对后市的研判也浮出水面。

1. 易方达消费行业股票基金一季度取得41.65%收益率，基金经理萧楠在一季报中表示，随着市场对之前悲观预期的修正，估值、流动性、风险折价都已经回到了一个较好的位置。目前市场上的乐观情绪弥漫，但我们的投资显然不能建立在预期市场还会更乐观的判断上。我们宁愿在牛市中放慢脚步，也不愿将风险暴露在预期和基本面脱节导致的风险上。一季度末，我们基于对上市公司财务报表解读后的一些担心，大幅度减持了去年一直持有的养殖板块，尽管我们对猪价的判断仍然是乐观的，同时我们增加了部分快消品的配置比例。

2. 万家宏观择时多策略灵活配置混一季度取得38.42%收益率，表达的观点认为，展望二季度，我们认为无风险利率仍有下行空间，美联储加息节奏已经放缓，中美利差约束有望减弱，为国内货币政策提供了较为宽松的环境。经济虽仍有下行压力，但整体幅度可控，市场有望走出底部抬升的震荡上行的行情，我们继续看好低估值高分红板块的中长期配置价值以及优质成长股的投资机会。

作者：周红生  执业证书：A1130616110001

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（来源：鲁召辉论财富的财富号 2019-04-19 13:17） [点击查看原文]