来源：中国基金业协会

2017年度基金个人投资者投资情况调查问卷分析报告第五部分：基金投资者金融知识

本次问卷中包含了14道关于金融知识的测试题。测试题涵盖简单算术平均、存款利率、单利和复利的计算、通货膨胀、货币的时间价值、风险与收益的关系、分散化投资、银行职能、金融产品的风险对比、股票投资者和公司的关系、基金基本知识、理财产品基本知识、以及股票市场功能等14个方面的内容，全方位考察投资者的金融知识水平。

答题正确率最低的题目是股票投资者和公司的关系一题，错误率为42％。其中有16.1％的投资者误认为长期持有股票的时候才是公司的股东，而短期持有的时候只是把钱借给了公司，19％的投资者认为无论短期持有还是长期持有，投资人都是把钱借给了公司，6.9％的投资者认为购买股票既不是成为公司股东，也不是将钱借给了公司， 6.8％的投资者表示不知道这道题目的答案。反映四成左右的投资者不了解股票投资者与公司的关系。

投资者对股票市场和基金投资的性质的了解程度相对较低。在回答问卷的股票市场核心功能一题时，34.4％的投资者给出了不正确的答案，反映出部分投资者不了解股票市场的核心功能。9.9％的投资者明确表示不了解相关知识。44.5％的基金个人投资者未能正确回答基金的基本知识题。其中8.3％的投资者错误的认为基金的单位净值和未来收益之间存在负相关的关系，14.4％的投资者误认为基金能提供保本回报率。

此外，40％的投资者不了解中国人民银行具有制定和执行货币政策的职能。31.2％的投资者不清楚投资单一股票通常情况下比投资基金的风险大。31.3％的投资者在计算单利时出现了错误。

（一）总体：金融知识水平较高

调查结果显示，基金个人投资者平均答对题目的数量为9.5道，正确率为67.9％，正确率超过60％的投资者占总人数的68％，比2016年有所提高。这表明我国基金个人投资者普遍拥有较高的金融知识水平。

其中，正确相对较低的题目为股票投资者与股东的关系（正确率51.1％）、基金基本知识（正确率55.5％）、股票市场核心功能（正确率55.7％）三道题目。考察收益与风险以及各种金融资产的风险比较的两道题正确率最高，分别为85.9％和84.7％，说明基金个人投资者对金融产品风险有较好的认识。

（二）简单算术平均

本题询问答卷者以下问题：

“现总共有1000元人民币，需要平均分给五个人，请问每个人分得多少钱？

题目主要考察答卷者是否有计算简单算术平均数的能力回答正确比率为82.4％。表明，大部分基金个人投资者了解简单算术平均的使用方法。

（三）存款利率

本题询问答卷者以下问题：

“您估计现在银行1年期定期存款的利率是多少？”

本题目主要考察答卷者是否了解最基本的金融市场信息，正确率为76.6％，约10.7％的投资者误以为银行1年期定期存款利率低于1％，8.0％的投资者误以利率在5％-10％之间。

（四）单息计算

本题询问答卷者以下问题：

假设您有1万元的1年期定期存款，年利率是3％，如果您不提前支取，那么存款到期后，您会有多少钱？（存款期间不考虑各种税费）

本题考察答卷者是否能正确计算单利，正确率68.7％。

（五）复利计算

本题询问答卷者以下问题：

一题中的存款到期后，如果您继续把账户中的钱存成了1年期定期，年利率仍是3％，那么满1年后包括上年度的本金和利息，该账户上一共有多少钱？

本题测试答卷者是否理解复利的概念，以及进行复利计算的能力。正确率74.1％，其余25.9％的投资者未能正确理解复利的概念，或未正确进行复利计算。

（六）通货膨胀

本题询问答卷者以下问题：

如果您银行存款账户的存款年利率为3％，通货膨胀率为每年5％， 那么，一年后您用该账户的钱能买多少东西？

本题考察答卷者是否了解货币实际价值的概念以及计算方法。正确率75.2％。

（七）货币时间价值

本题询问答卷者以下问题：

假设张三今天继承了10万元钱，而李四将在3年后继承10万元钱。那么，他们两个谁的继承价值更高？

本题考察答卷者是否理解货币的时间价值，正确率74.9％。

（八）收益风险的关系

本题要求答卷者判断下面说法的正误：

一般情况下，高收益的投资具有高风险。

本题考察答卷者是否理解投资收益和投资风险的关系。正确率85.9％。

（九）股票和基金的相对风险

本题要求答卷者判断下面说法的正误：

一般情况下，投资单一股票比投资股票型基金的风险小。

本题考察答卷者是否了解基金持有的多个资产具有风险分散的功能，因而其风险通常小于单独的股票。正确率68.8％。

（十）制定和执行货币政策的机构

本题询问答卷者以下问题：

下列哪个银行具有制定和执行货币政策的职能？

本题考察答卷者是否了解我国制定和执行货币政策的机构，正确率60.1％。

（十一）资产相对风险

本题询问答卷者以下问题：

一般来说，以下哪种资产的风险最高？

本题考察答卷者是否了解银行存款、国债、股票、基金四种资产的相对风险，正确率84.7％。

（十二）股票投资者和公司的关系

本题询问答卷者以下问题：

如果您买了某公司股票，这意味着：（ ）

a、无论短期持有，还是长期持有，您都是把钱借给了公司；b、无论短期持有，还是长期持有，您都是公司的股东；c、长期持有的时候，您是公司的股东；短期持有的时候，您是把钱借给了公司；d、以上都不对；e、不知道

本题考察答卷者是否了解股票投资者和公司之间的关系。正确率51.1％。部分基金个人投资者未能正确理解“股票投资者是公司股东”的概念。

（十三）基金基本知识

本题询问答卷者下面的问题：

以下对基金的描述正确的是

a、低价格（低单位净值）的基金未来业绩会高；b、一般情况下，同一支基金可以投资于好几种资产，例如同时投资于股票和债券；c、一般情况下，基金能够根据过去的业绩提供一个保本回报率；d、以上都不正确；e、不知道

本题考察答卷者是否了解基金基本知识，正确率为55.5％，相对较低。有8.3％的投资者相信，低单位净值的基金未来将有更好的业绩。10.2％的投资者认为ABC选项中的三种说法均不正确。

（十四）理财产品基本知识

本题询问答卷者下面的问题：

以下对银行理财产品描述正确的是：

a、银行理财和其他有风险的投资一样，都存在亏本的可能；b、银行理财和储蓄一样保险，至少不会亏本；c、银行理财的预期收益就是实际收益；d、以上都不符合；e、不知道

本题考察投资者对银行理财产品的认识，正确率70.5％。有13.7％的投资者认为银行理财和储蓄一样保险，至少不会出现亏损。

（十五）股票市场核心功能

本题询问答卷者下面的问题：

您觉得下面哪句话正确描述了股票市场的核心功能？

a、股票市场有助于预测股票收益；b、股票市场提升了股票的价格；c、股票市场帮助撮合了股票的买方和卖方；d、以上都不对；e、不知道。

本题考察答卷者对股票市场核心功能的了解情况，正确率55.7％。15.9％的投资者错误地认为股票市场有助于预测股票收益，10.7％的投资者认为股票市场提升了股票价格。认为ABC选项都不对或表示不知道的投资者分别占7.8％和9.9％。

（十六）小结

我国基金个人投资者具有较高的金融知识水平。在回答14道金融知识测试问卷时，基金个人投资者的平均答对9.5题，正确率超过60％的投资者占总人数的68％，比2016年有所提高。在所有题目中，基金个人投资者对涉及股票市场的核心功能、股票投资者与公司之间关系、以及基金基本知识的三道题目回答正确率相对较低，分别为55.7％、51.1％、55.5％。

来源：中国基金业协会

金鹰主题优势（210005）

（来源：金鹰基金的财富号 2019-04-17 08:01） [点击查看原文]