我从年头开始，一直多次谈及白酒，这是一波业绩推动的股价上涨行情。今天第一次公布评估结果，根据我的三阶评估模型，茅台的合理估值在800-900元区间。

近期，茅台创出新高后，市值万亿后，茅台已经完成价值回归。外资最近持续卖出茅台，主要逻辑也是在这里。对于茅台这类确定性非常好的大白马，价格便宜了，就买上一些，价值回归了，就卖出一些，这是外资的惯用套路。本轮白酒股的估值修复行情，基本步入尾声。当然，这并不意味着白酒股要大跌，回调10%-20%可能将会再次出现投资机会，外资一定会重新进场。

美股方面

盘面上，首先是美国的小弟：欧洲三国和日本的指数整体而言目前还是重新站上了5日均线上方，法国CAC40创出了近期的新高，所以还是维持美股震荡上行的预判。

技术面目前道指连续三个小阴线横盘，技术上是对于从高点跌下来的震荡盘整，消耗获利盘，也是为了下一波行情蓄势（不一定会涨，也可能是下跌行情的开启）。而纳指整体而言还在5日均线上方运行。

做多中国方面

维持之前的观点，看好中国经济反弹，看好世界经济增长引擎的复苏。同时，还是觉得以目前的估值来讲3000-3500点是一个比较合理的区间。

今天想说一下市盈率的问题，随着年报的公布和一季度报的公布，也发现了一些端倪，比如说有的票越涨市盈率越低，有的票越跌市盈率越高。

比如说贵州茅台去年去到800的时候市盈率是30倍左右，今年900也是30倍左右，券商比如说广发证券越涨反而市盈率越低了，但同时像寒锐钴业和一些钢铁股，发布的一季报都大幅下滑，甚至是亏损。

行业其实是有周期的，要对行业的宏观环境作一个清晰的认识，指数也是一样，如果经济复苏，指数也会稳定平稳发展。

今天就这样！

本文由刘家俊（投顾编号：A0600617090002）整理，不作为买卖依据，据此操作风险自负，股市有风险，投资需谨慎！

（来源：老刘的交易人生的财富号 2019-04-12 19:27） [点击查看原文]