随着大量以民营企业家为大股东的中小创公司上市，重要股东的股权变更行为对公司股价影响越来越大。

而从市场来看，限售解禁和股东减持也是A股市场流动性监测的重要指标之一（资金需求方包括IPO、定增、减持等）。所以解读重要股东的增减持公告信息，对微观层面上市公司和宏观整体市场走向都具有重要指导意义。

从年前至今，A股强势上涨，伴随而来的却是更密集的减持计划。据统计，今年以来，A股已经有366家公司发布了减持公告，迄今已完成减持117.36亿元，减持市值根据估算最高可达740.17亿元。A股的减持压力可以说是与日俱增！

1. 今日发布减持计划公告的公司

大股东减持意味着大量股票的抛售，某些时候也意味着公司股东认为股价到达一个相对高点，因此，减持往往对于股价短期形成明显的压力。

根据我们的回测，大股东减持公告发布后，60天内平均累计收益率为-4.4%。

此外，减持的股份数量也对股价有一定影响，回测显示，大股东计划减持的股份数量越多，在减持期间股价的下跌/跑输大盘概率越大。

2. 今日发布减持进展公告的公司

3. 今日发布减持完成公告的公司

根据今日最新发布的公告信息，云南锗业等3只股票发布了减持的完成公告。

大股东减持完成之后，利空出尽，投资者对于大股东大量减持的恐慌褪去，往往会迎来一波上涨。

根据我们的回测，股票在发布减持完成的公告之后60天的平均累计收益为1.7%。

（来源：萝卜投研的财富号 2019-04-10 11:28） [点击查看原文]